CCC劉震：90%的數字貨幣都是空氣

時間：2018年3月23日

問：劉總您好！聽說您在華爾街做了二十多年對沖基金，在易方達也把ETF做的風生水起，自己創業的藍海智投也成行業標杆，為何如今跑步進幣圈了？

答：哈哈，這個問題很深刻。華爾街有句俗話：You are only as good as your last year.也就是幹金融的只有一年的老本可以吃。所以要在競爭激烈的金融市場裡生存，就要勇往直前，安逸停頓就是死亡。

我是從2015年開始關注比特幣的。當時人民幣快速貶值，很多人需要換匯但通道有限。

正好在硅谷一次活動遇上二寶，人稱比特幣銀行行長，他告我可以用比特幣作為換匯渠道。的卻，比特幣的這個去中心化功能使我大開眼界，但當時並沒有認為比特幣是金融資產。

直到2017年ICO的崛起，我意識到利用以太坊智能合約發行的數字貨幣，或成為下一個新興的金融市場。於是我2017年6月創立了CCC，Clipper Coin Capital，專注於數字貨幣市場的金融服務。

問：看到CCC想做幣圈高盛，是指幫投資者炒幣賺錢嗎？

答：一年賺上一千倍，提前實現財富自由，是每個幣圈人的夢想。大家都明白富貴險中求，但有多少人能意識到有風險不一定有回報。而CCC為幣圈提供金融服務的初衷，就是幫大家規避不必要的風險，去承擔聰明的風險，以取得更高的回報。

大家都聽說過幣圈一夜暴富的故事，所以剛進幣圈的人都想尋找找十倍幣、百倍幣。但多數人折騰一場之後，往往都被割了韭菜。目前市場上大約有1500只數幣流通，你覺得這個市場中靠譜的幣有多少？50%？20%？經過CCC投研團隊深度調研，我們發現真正靠譜的數字貨幣連10%都不到，而其他90%的幣都是空氣。

CCC希望通過數幣評級，幫助幣圈朋友去粗取精，去偽存真，也許大家找到十倍幣，百倍幣的幾率會大一些。

問：前不久，有幾家知名區塊鏈項目被媒體曝出涉嫌欺詐。CCC怎麼能幫大家發現這些空氣幣呢？

答：過去一年我讀了不下幾百個白皮書，也逐漸總結出一套“空氣幣診斷術”，這裡跟大家分享一下。如今有很多白皮書，堆砌一大堆時髦的概念和技術名詞，有時甚至直接抄襲，其實主要目的是想唬人。項目實際應用主要靠畫“去中心化”大餅，而商業邏輯漏洞百出。不少團隊是臨時拼湊，缺乏共同工作經歷，很難想象能在遇到困難的時候同舟共濟。越是不靠譜的項目，就越喜歡拉大佬站臺，以騙取幣圈大眾的信任，其實很多大佬是“被站臺”的。當然也有很多“職業站臺”，目的就是收點幣，對項目本身並無瞭解。最後，這些項目動輒發行好幾百億個幣，目的是降低幣價好割韭菜。其實用這個方法考察一下，你也會覺得大多數的數字貨幣都不靠譜， 至少90% 都是垃圾。

例如最近被爆出作假的“太空鏈”，白皮書中用了一大堆“量子”，“太空”，“衛星”之類的技術名詞，應用場景畫了一張奇大無比的餅，但商業邏輯含糊不清。當然也找了一群大佬站臺，可惜遭到大佬公開否認，涉嫌欺詐誤導。太空鏈融資10億人民幣，卻沒人知道項目進展怎樣，落地情況如何。而ICO完成後又反覆修改白皮書，刪除了重要投資人。承諾上線火幣，幣安等交易所也沒兌現，結果上線後嚴重破發，價值接近為零。經歷過去年底的ICO狂熱，很多幣圈韭菜如今也聰明起來，意識到那時盲目投的多是空氣幣，於是如今的破發潮也是在所難免。

問：幣圈太亂，多數人都是來賭一把的。您的傳統金融市場的投資理論，模型，經驗能官用嗎？

答：其實賭場與股票市場之間並沒有本質的區別。大家知道賭錢通常是要虧的，但希望在股票市場能賺到錢，幣圈現在是介於兩者之間吧。隨著2017年數幣市場的快速擴容，一個新興的金融市場已經逐漸形成。超額的回報吸引著更多人進場，而這些新人的風險承受度大幅低於現有幣圈，資金體量也大出幾個數量級。既然大家想投資賺錢，厭惡風險，於是收益，風險，夏普率，投資組合，有效前沿等所有現代金融市場的概念都將普適。而傳統金融市場上的中介，例如交易所，券商，投行，基金，保險，銀行等，都會在幣圈隨之而起。其實這也是一個金融市場從初創到成熟的發展過程。

CCC希望通過專業的數幣評級，重建數字貨幣市場的信用體系，創造一個良幣驅逐略幣的機制。CCC的投研團隊以現代金融理論為指導，通過深度調研結合量化分析，為數字貨幣投資者提供一整套科學有效的投資指引，以規避空氣幣風險，大幅提高預期投資資收益。當然CCC的投資理念在幣圈是有點超前，可如今的幣圈大佬那個不是當年被人嘲笑的，所以想賺大錢就是要打些提前量。如同在華爾街時常講：逆市而為不一定賺錢，但隨大溜是一定要虧的。

問：CCC剛發佈的數幣評級是幹啥的？能告我幣圈熊市何時結束嗎？

答：CCC的數幣評級，是經過深度調研和量化分析，根據風險收益特徵對數字貨幣進行分類。A級是“黃金幣”，是數幣市場的硬通貨，目前只有比特幣和以太坊。B級也叫“藍籌幣”，通常是經過時間和市場考驗，並有長期發展潛力的數幣，是未來數幣市場的中堅。C級是“新興幣”，是哪些項目靠譜，團隊靠譜，有發展前景，但尚待時間考驗的數幣。未來的十倍幣，百倍幣，很有可能在這裡出現。ABC三個都是投資級別，我們建議投資者根據自己的風險偏好進行配置投資。

D級也叫“問題幣”，就是那些項目或者團隊有問題的數幣。這些數幣預期收益趨近於零，並與預期風險關聯度較低，有著明顯的賭博屬性。E級也叫“空氣幣”，是有明顯誇大，作假，欺詐的數幣，其預期收益為負，是典型的Sucker’s Game ，失敗者的遊戲。這兩類數幣為非投資級數幣，希望大家儘量避免。

級別英文名稱中文名稱定義

ADigital Gold黃金幣黃金幣是已被數幣市場普遍認可，成為硬通貨的數幣。

BBlue Chips藍籌幣藍籌幣是項目發展順利，已經過一段時間市場考驗，並有長期上升空間的數字貨幣。

CEmerging新興幣新興幣是靠譜項目，靠譜團隊，有發展前途的數幣。但項目時間尚短，數幣還未經過市場考驗。

DProblematic問題幣問題幣是經歷一段時間項目發展未達約期，但依然有可能改進的數幣。

EAvoid空氣幣空氣幣包括項目停止運營，團隊跑路，或有明顯欺詐行為的數幣。

UUnrated未評級尚未評級的數幣。

CCC ICO評級是針對還未上市的數幣項目，其研究分級體系及研究框架與數幣評級類似。但ICO項目信息主觀判斷權重較高，客觀分析權重較低，其結果也有相對較高的不確定性。

問：我看到市場上也有其他評級，為啥CCC的評級就比其他的好呢？

答：目前市場上的評級系統缺乏金融理論的基礎，通常是對單隻數幣分析與評價。這如同在股票市場中券商分析師的股票推薦，通常有較高的不確定性，對投資者的實際投資也缺乏指導意義。

（ETF-A/B/C級有效前沿）

而CCC的數幣評級是利用現代金融理論和方法，通過深度調研加量化分析，根據數幣的預期收益與風險進行篩選，評價和分級。CCC數幣評級考慮到不同的風險偏好，為投資者提供在一定風險下收益最高的投資組合。

同時，CCC數幣評級致力在專家與大眾，主觀與客觀，精確與快速之間達到一個動態平衡。這已經遠超出其他評級系統的考慮範圍。

問：CCC數幣評級怎麼幫我賺錢呢？

答：CCC數幣評級研究報告已在官網公開發布，今後每週會有1-2篇新評級報告陸續推出，敬請關注。

CCC數幣評級結果對個人投資者是免費的，投資者可隨時獲得最新的評級結果，根據各自不同的風險偏好進行投資。

對機構投資者，CCC可以提供付費定製的數幣評級詳細分析報告，以及CryptoBase 數幣數據庫等增值服務。CCC正在與多個數幣交易所洽談合作，在交易所平臺上合作推廣CCC的數幣評級業務。

問：最後，CCC還想做些什麼呢？

答：CCC的願景，就是為數幣市場提供專業金融服務，打造一個幣圈高盛。數幣評級是CCC推出的第一個產品，為幣圈重建信用體系，創造一個良幣驅逐劣幣的市場機制。

CCC會根據數幣評級結果編制ABC三個級別數幣指數，併發行三檔數幣ETF。CCC資產管理業務會對投資者進行風險測評，並根據其風險偏好配置不同比例的三檔ETF。大幅簡化了投資流程，並通過ETF分散投資風險，大幅提高收益風險比，即夏普率。

CCC正在與多個機構討論有關數幣ETF的合作。

CCC投行業務也在給靠譜的項目團隊提供投行服務，幫助他們成功發行下一個獨角獸數幣。

總之，任何靠譜的人想進幣圈做靠譜的事，CCC就會竭誠為您提供專業金融服務，共同打造一個自由繁榮的數幣生態。