一、糧食安全
民以食為天，這句話放在任何一個國家都是絕對正確的真理。
受新冠疫情的全球化加速趨勢影響，俄羅斯、印度、越南、哈薩克斯坦等多個國家相繼宣佈暫停糧食出口的政策，一時間糧食安全戰略問題在國內成為一個熱點。
1、主糧供應充足
我國三大主糧自給程度高，進口依存度較低，短期進口端受疫情擾動無需過分擔憂。
我國糧食產量連續5年保持在6.5億噸以上的高位；2019年糧食進口量連降兩年至1.11億噸。
稻穀大米及小麥：我國基本可實現自給自足，2019年產量分別約為1.99/1.3億噸，消費量分別約為2/1.1億噸，庫存消耗比分別為86%/91%，庫存皆處於高位，進口量僅分別為255/349萬噸，分別佔其當年總消費量的1.25%/3.14%。
玉米：2016年後進入去庫存週期，近年來產不足需，但進口量同樣為百萬級，佔總消費量的1.55%。
2、大豆恐受影響
我國大豆供給主要依靠進口，主要出口國疫情爆發推動大豆漲價預期升溫。2019 年，我國大豆總消費量的 85%由進口貢獻，其中巴西（佔比65%）、美國（19%）、阿根廷（10%）是我國大豆進口的主要來源國。
農業農村部發展規劃司表示，3月份巴西大豆進口未受影響，美國大豆進口量預計增加，將繼續關注。
魏百剛介紹，據瞭解，巴西大豆3月份向中國進口量增加，我國大豆正常進口沒有受到影響。巴西大豆多數銷往中國，從農場主到政府正在採取積極措施，努力保持出口順暢。此外，4月下旬美國大豆進入播種期，預計大豆意向種植面積在增加，落實中美已達成的第一階段經貿協議，我國自美國進口大豆今年可能有所增加。
建議繼續關注大豆在進口方面的情況，如美國疫情加重，影響大豆出口，則我國大豆將受影響。
3、糧價有波動預期！
國內疫情對春耕產生了一定的影響，疊加病蟲害來勢洶洶，糧食產量承壓，糧價有一定的波動預期。疫情防控期恰逢春耕，此外，小麥條鏽病、草地貪夜蛾防治形勢嚴峻，預計影響重於常年，以上均會對我國糧食產量造成一定程度的負面衝擊。
4、建議關注：
農業種植相關：長線關注蘇墾農發，短線關注金健米業
大豆相關：短線關注北大荒、大北農、哈高科
二、原料藥
一直以來，中國和印度分別作為全球最大的原料藥生產國和仿製藥生產國，在世界醫藥領域中佔據重要地位。
1、印度封城引市場恐慌
3月3日，印度對外貿易總署發佈通知，限制包括撲熱息痛、替硝唑、紅黴素、克林黴素在內的26種原料及其製劑的出口。隨後，印度宣佈從25日0時起實行21天的徹底封鎖。同時，印度商務部3月25日宣佈，停止向美國出口羥氯喹，在通知下發前已經接受的羥氯喹訂單不受限制。
2、中國加大供應，穩定市場信心
在G20特別峰會中，中國表示將加大力度向國際市場供應原料藥、生活必需品、防疫物資等產品。
截止目前，中國原料藥企業復工復產率和主要產品達產率均在80%以上，有效緩解了全球原料藥供需緊張矛盾，維護了全球醫藥產業供應鏈安全。
3、原料藥科普
廣義的原料藥行業包括API和中間體。
API（Active Pharmaceutical Ingredients）是原料藥英文名稱，指藥物活性成分，是構成藥物藥理作用的基礎物質，原料藥無法直接被患者使用，必須經過添加輔料等環節進一步加工製成製劑，病人才能服用。而中間體是原料藥工藝步驟中產生的、必須經過進一步分子變化或精製才能成為原料藥的一種物料。
根據所處產品週期不同，原料藥可分為大宗原料藥、特色原料藥和專利原料藥。
4、中國原料藥行業將迎加速發展
當前中國作為世界第二大原料藥出口國，在印度斷供期間，有望加速發展，擴大相應的市場份額。
建議關注：
景峰醫藥、西隴科學、華海藥業、天宇股份、美諾華、普洛藥業、金城醫藥
三、醫療產品出口
1、海關總署綜合業務司司長金海介紹，3月1日至4月4日，全國共驗放出口主要疫情防控物資價值102億，主要包括口罩38.6億隻（77.2億元）、防護服3752萬件（9.1億元）、紅外測溫儀241萬件（3.31億元）、呼吸機1.6萬臺（3.1億元）、新型冠狀病毒檢測試劑284萬盒、護目鏡841萬副。
2、建議繼續關注邁瑞醫療、魚躍醫療
四、新基建
1、特高壓：
截至目前，在建的9條特高壓輸電通道已經全部復工，正在加速建設，全年建設項目投資規模將達到1811億元，將有效帶動上下游產業發展，拉動社會投資3600億元，總體規模近5411億元。
建議繼續關注特高壓板塊。
2、5G、人工智能、數據中心
1）中國移動、中國聯通、中國電信：將一起發佈5G消息白皮書，發佈時間暫定在4月8日10點，線上還是線下還並未透露。去年是三大運營商正式邁向5G的跨越年，關於5G手機、5G基站、5G應用以及人們關注的5G優惠活動等與5G相關的消息，人們都可以在4月8日發佈的白皮書中得到答案。
2）4月5日，工業和信息化部辦公廳發佈關於組織開展2020年新型信息消費示範項目申報工作的通知。通知稱，聚焦生活類信息消費、公共服務類信息消費、行業類信息消費，新型信息產品消費，信息消費支撐平臺等方向，面向5G、人工智能、區塊鏈等前沿技術，從提升產品服務供給、加快模式創新和優化消費環境等方面著力，遴選一批新型信息消費示範項目，總結形成可複製、可推廣的經驗做法，加快擴大和升級信息消費。
建議繼續關注5G基建、數據中心、人工智能板塊。
五、兩隻股票
1、招商輪船
1）近期VLCC即期運價在波動後重回20萬美元附近，同時推動Q1均值已經達到8.5萬美元，顯著超過2.8萬美元的保本點。
2）油戰增加了運輸需求。
3）長期角度看供需，目前處於景氣期：
a）供給：交付高峰已過，在手訂單處於底部。
b）需求端：OPEC+增產將成為主邏輯，美油加大出口拉長航距構成更長維度下的積極因素。
建議長線繼續關注招商輪船。
2、正邦科技
1）當前母豬存欄量大增，能為公司 2020 年生豬出欄量增長提供產能保障。
2）生物安全防控全面提升。豬場生物安全防控是影響豬場存亡關鍵因素，10月開始，公司已全面梳理和調整SOP，效果立竿見影，生物安全防控能力再上一個臺階。
3）受疫情影響，豬價高景氣週期有望延長。公司業績將在2020年更上一層樓。（研報直通車原創）
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