[ 驅塊屏導讀 ]目前，科創板給出的市盈率、市場化率和市值都非常高，大大超出了資本市場對科技創新板的預期和判斷。中國散戶和機構投資者一直在繼續投資科技創新領域，成就了企業進入資本領域的最佳機會
“獨角獸”一詞自2013年由種子輪基金Cowboy Ventures的創始人Aileen Lee提出，出現以來逐漸成為科技領域最具活力和創新性的代名詞。近年來，中國湧現出許多獨角獸企業，逐漸形成了中國式的獨角獸文化。中國獨角獸的市場環境和發展機遇是前所未有的，如何抓住機遇，利用資本獲得更好的發展成為企業關注的焦點
12月20日至12月22日，騰訊產業加速器之AI與SaaS第二次融合課程在深圳舉行。在課堂上，同創偉業董事長鄭偉鶴在深入瞭解資本和市場環境的基礎上，結合自己的行業經驗，分享了“如何打造中國式獨角獸”的話題
閱讀前請先思考：
中國經濟增長現實：GDP增速趨於平緩，但經濟形勢依然可觀
近年來，儘管中國GDP增長趨於平緩，但安信證券經濟學家高善文表示，經濟形勢仍然相當可觀，也是今年下半年資本市場最受歡迎的觀點。
對於創業公司的企業家來說，不要害怕GDP的數值。1969年，日本和韓國人均GDP達到8000元RMB後，經濟增長率出現下降。日本最低時，約為2%，韓國更低。目前，中國國內生產總值中的消費比重低於日本和韓國，包括SaaS行業，這對中國企業來說還有著充裕的機會。從當前宏觀經濟走勢和中國資本市場來看，這是科創板成立的大前提，對中國企業來說有很大的發展空間
目前，中國證監會科創板核准的零收益、零利潤生物醫藥企業案例有兩個核心原因：一是看估值；二是是否有行業認可的機構投資者參與其中
估值和機構投資者可以證明這是一家好公司。當估值達到一定高度時，收入在資本市場估值體系中的比重會下降，這是生物醫學行業對SaaS行業的啟示。以50多倍的市銷率，剛剛上市的金山辦公市值已成功達到615億（截至11月22日），這在SaaS行業是一個極具參考價值的案例
但考慮到這一點
近年來，全球資本市場正處於從資本過剩到資本相對稀缺的轉折點。科技企業的成長價值在上市前已經基本釋放出來。這一現象主要體現在美國互聯網上——中國企業赴美上市的現狀堪稱“血流成河”
相比之下，目前科創板給出的市盈率、市銷率和市值都非常高，大大超出了資本市場對科創板的預期和判斷。中國散戶和機構投資者繼續投資科創領域，這已成為企業正式進入資本領域的最佳時機，我們必須把握好機會。
在這樣的環境下，美國平均用6年時間培育出獨角獸企業，而中國“快速成長”的獨角獸只需4.72年，平均估值也達到了全球第一的59.6億美元，但淘汰速度也非常快。與美國獨角獸相比，中國獨角獸企業技術難度大，消費業務多，服務業務少，變化也快
回顧我們所從事的領域和當前的資本偏好，它們具備這樣四個特點：
此外，資本市場關注的是現金收入和未來收入的可預測性，特別是留存客戶的比例。資本在不斷變化，經濟在不斷變化，整個市場還未傾向於企業服務。SaaS企業需要思考如何把自己打造成高科技企業，突出行業地位優勢，成為真正的行業領頭羊，從而抓住登陸科技創新板的機會
在快速發展的過程中，我們還有三個禁忌要注意：1，切勿以急功近利的心態經營 2、複製沒有核心競爭力的“創新” 3、藉助資本盲目擴張背離企業本質。
在新的經濟形勢下，創新正在迴歸企業的本質。創新開始注重滿足多層次市場需求。企業家要完成從企業家到企業家、從網點到產品、從收入到效益、從短期爆發到可持續增長、從銷售到組織適應當前市場形勢的五個轉變。這是中國獨角獸未來發展的趨勢
企業IPO需要牢記的五大法則
對於想要進行IPO的企業，鄭偉鶴提出了五個建議：
創業者能否在行業中佔有一席之地，能否成功上市，是非常重要的。以前我們強調的是隱藏的冠軍，現在我們強調的是在行業中的地位
在A股市場，市場現在特別強調的是監管。金融監管和法律監管是資本市場關注的焦點。例如，如果計劃在2020年提交上市材料，則必須對2017年、2018年和2019年的財務報表進行標準化。早在三年前，我們就邀請了四大行做財務審計，帶領不規範的企業做了三年的財務審計，這在資本市場上體現為對他人的併購，這是有很大區別的
未來幾年，除了企業層面的競爭，資本層面的競爭也決定著企業的成敗。目前，中國建設獨角獸的最低財務指標是營業收入不低於1億元，估值不低於10億元，淨利潤約3000萬元
“成長、規範、引領”是建設中國特色獨角獸必須牢記的六字訣竅。只有抓住這六個字，才能更好地利用資金，為企業帶來更大的發展空間
更多精彩內容，關注驅塊屏，邀您共享錢程！ （責任編輯：小伊）
閱讀更多 BCM驅塊屏 的文章
