原油寶事件的前因後果在此不贅述了，畢竟中行還在和客戶糾紛中，不如讓子彈飛一會兒。
但是這件事讓我想起來十年前一件事情，我至今印象深刻。當時互聯網還沒這麼發達，最好的投資論壇是和訊網的債券論壇，天涯的經濟論壇、鼎基理財網等，聚集了很多高水平的投資發燒友。
和訊論壇上有一個叫德隆專家的網友，提出了一個“三個知道”理論，大致意思是：
最好的投資是：知道能漲多少，知道會跌多少，知道投資的期限有多長。
投資痛苦的根源在於情緒失控，就是因為：你不知道後面會漲多少，不知道後面會跌多少，不知道這筆投資什麼時候才能結束？所以才會動作變形，做出非理性操作。
以原油寶產品為例
最多賺多少：不知道，08年最多到過140美元，但短期看顯然是不現實的。
最多虧多少：大部分人不知道，以為最多就是保證金被強平，但卻不知道還會出現倒欠銀行錢的可能。這一點，包括銀行的銷售人員，估計大部分都不知道。20美元抄底原油，很多人以為知道底在哪，拿出各國開採成本掐指一算，其實也都是刻舟求劍。
投資期限：不知道，由於是期貨投資，期限不是你說了算的，一旦槓桿斷裂，這筆投資就結束了，不像股票你還可以當鴕鳥。
我知道一些銀行原油產品的投資者，是在之前原油ETF跟蹤誤差事件後，轉戰銀行的，且不說原油價格背後的地緣政治經濟金融等因素的複雜性，連基本的”三個知道“一個都不知道，就敢喊著抄底原油的人，不是韭逢知己，就是韭死一生。當然，怎麼拉群拉橫幅，這個國內投資者最知道。
這裡沒有為中行辯護的意思，這麼嚴重的風險事件該負的責任估計也跑不了。只是想再次強調一下之前的觀點：《最好的投資者教育就是賠光》，哦不，是欠錢。
我們利用”三個知道“理論來套一下其他投資品種：
P2P：
最多賺多少：知道，無非就是靠動輒10+%的收益率吸引韭菜的。
最多虧多少：不知道，要麼一分錢不虧，要麼一分錢沒有，可以被稱為薛定諤式的投資。
投資期限：以為知道，但是一旦暴雷，那就是遙遙無期的法律程序，X租寶，F亞，都鬧了多少年了，也還沒下文。
結論：收益有限，風險薛定諤，投資期限看命，差評。
銀行理財：
最多賺多少：知道，業績基準一般比較清晰且都能達到。
最多虧多少：知道，幾乎沒有虧損的可能。但是最好還做一下大小銀行區分，畢竟去年B商銀行事件也曾讓人虛驚一場，最後國家保了韭菜，讓機構來填坑。
投資期限：知道，三個月、半年都寫得很清楚。
結論：三個知道基本都具備，只是收益率一般。
信託：
最多賺多少：知道，收益率一般比理財高3-5%。
最多虧多少：知道一半。比如同樣某地產公司的融資項目，TOP級別的信託公司給7%不到，小信託公司給9%，這差價既是TOP信託的利潤，其實也是隱含剛兌義務，而小信託的保證性就差很多（參考AX信託）。所以投資者在評估風險時，也要區別對待。
投資期限：知道，一般一年以上。
結論：三個知道基本都具備，收益率也不錯。信託產品真是bug啊，這讓為了5%的收益目標一頓操作猛如虎的基金經理們情何以堪。當然，信託門檻高，監管也在壓制，還能得瑟多久也不知道。
個股：
最多賺多少：不知道。但大部分人賺10%想著50%，賺50%想著翻倍。
最多虧多少：知道一半。股息率、市盈率在個股身上也不一定靠譜，德意志銀行的pe就是血淋淋的估值陷阱，地板下面還會有地獄，地獄也還可以有18層，最慘就是退市，公司倒閉，基本相當於賠光。當然，正常情況下可以止損，但是一旦暴雷，可能連止損的機會都沒有（比如樂視）。
投資期限：知道一半。投資者可以自己設定投資期限，但是想執行好紀律就是一件特別難的事情。
結論：三個知道基本都不具備。雖然有的藍籌股具備穿越牛熊的能力，但一般投資者似乎看不上，而且”大而不倒“也並非永恆有效。
權益基金：
最多賺多少：知道，以滬深300指數基金為例，長期也就是8-10%左右的收益水平。全球範圍看也基本差不多，權益資產也都是收益最高的（當然波動也最大）。如果在A股，主動基金可能還有一些韭菜可以割，收益會比指數基金高一些。
最多虧多少：知道一半。這個你選擇的基金標的關係很大，如果是高股息、低估值的、分散化的基金組合，大概虧到什麼水平是能夠算出來的，負偏離長期平均水平1-2個標準差基本就到頭了。如果是高估值、炒概念的基金組合，那腰斬、踝斬也是十分常見的。當然，大部分時候選擇主動基金經理也是十分重要的。多提一句，如果是混合基金，由於債券可以收票息，回撤甚至可以算到非常精確，比如很多固收+產品的最大回撤基本都能控制在5%之內。
投資期限：知道。基金投資至少一年以上，並且可以長期持續下去。這裡也要強調，基金也是有渣男的，不是所有的都適合長情，這些tricks，我們平時也說了不少了，以後還會繼續說。（可以看文末的文章集錦）
結論：三個知道基本都具備。公募基金一直是我心中最適合散戶的投資工具，而且學習門檻相對較低。
債券：
最多賺多少：知道，到期收益率算的清清楚楚。
最多虧多少：知道一半。債券的風險來自於利率和信用兩方面，利率上升時會造成浮虧（比如13年錢荒），但是沒槓桿的話可以裝死挺過去。信用危機時會造成危機（比如近年來債券暴雷），這個就和信託、P2P有異曲同工之處，這就要投資者進行甄別了，這也是為什麼大的基金公司都要養著幾十人的信評團隊。
投資期限：知道，就是債券期限。
結論：三個知道基本都具備，這就是固定收益的內涵所在的，要的就是“穩”。當然，債券收益率肯定比權益資產少很多了，尤其是現在，未來一年能賺到5%已經非常不錯了。而且有合格投資者要求不是誰都能買的，最方便就是債券基金。
可轉債：
最多賺多少：知道一半，大概率漲到130元以上，可以根據現在的價格算出來。但是如果現價已經高於130元，那就不知道了，基本跟著正股走。
最多虧多少：知道。持有過程中最差跌倒債底，80-90元附近，可以根據現價算出來。如果能抗得住，到期10X元還是有的，也可以算。當然，可轉債的信用風險也越來越大了，不過好在可以不停下調轉股價，所以這塊還好，稍微控制一下口味就行了。
投資期限：知道。最長就是債券期限5-6年，最短可能幾個月就轉股，15年這種很多。
結論：三個知道基本都具備。大部分情況下，尤其是熊市，可轉債是確定性非常強的品種。
新書《你好可轉債》也敬請期待。
其實“三個知道”一點也不復雜，現在很多基金經理常說“勝率”、“確定性”，其實就是一個更加精耕細作的過程，目的也是為了尋找投資標的的“知道”。
而投資中最恐怖的事情就是，啥也不知道~，而專業投資者還知道你啥也不知道。
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