經典股權案例(六):合夥人分崩離析,跌下神壇的“西少爺”

提起西少爺,很多的印象是:

l 拿下了望京SOHO最特別的位置門店,潘石屹親自為其站臺,這“特別位置”的店鋪可不是光有錢就能租到的,租賃者都要被長時間嚴格審核,一般只租給國際大品牌,例如星巴克、寶馬等;

經典股權案例(六):合夥人分崩離析,跌下神壇的“西少爺”

l 獲得2016餐飲界一筆最大的融資額,融資總金額高達1.4億;


l 開店8個月時,他們就賣掉了一百萬個肉夾饃,還開了5家分店,以單店坪效(每平米麵積產出的營業額)來看,他們甚至超過了蘋果公司。

經典股權案例(六):合夥人分崩離析,跌下神壇的“西少爺”

西少爺,原本可能是一家前途無限的明星創業公司,可是從開業到步入正軌,短短三個月的時間卻遭遇合夥人分家,最終跌下神壇,無不令人惋惜。

第一次創業失敗

2012年底,孟兵、宋鑫、羅高景三人在西安交通大學北京校友會上結識了。


2013年6月,孟兵、宋鑫、羅高景共同創立奇點兄弟計算機科技(北京)有限公司,開展“金融搜索”引擎的業務。


2013年8月,由於資金不足,邀請天津李德忠注資並給他6%的股權,此時孟兵、宋鑫、羅高景、李德忠四人的股權比例為37.6%、28.2%、28.2%、6%。

經典股權案例(六):合夥人分崩離析,跌下神壇的“西少爺”

這種均分的股權架構,已為股權紛爭留下隱患。


2013年10月,由於業務低迷,三人不再堅持之前的項目,開始轉做肉夾饃,剛開始做肉夾饃仍然在奇點兄弟計算機公司名下運作。

“肉夾饃”走紅

西少爺肉夾饃開業前準備了半年,在開業前期西少爺發佈了一篇《我為什麼要辭職去賣肉夾饃》的文章。繁華的北京、高懸的房價、物質的愛情、平凡的工作、西安交通大學的高材生辭職賣肉夾饃,一切都太有代入感又吸引眼球,文章一夜之間火遍朋友圈。


2014年4月8日,西少爺正式開業,到當天中午就賣出了1200個肉夾饃,幾乎賣脫銷。


火爆的業績加上“互聯網思維”外衣的西少爺,西少爺開業不到一週,便有投資機構找上門來,並給出了4000萬元的估值。


開業初期三個人的分工是:羅高景負責店面運營、宋鑫負責產品研發、生產及整個供應體系管理、孟兵負責對外的各種工作,包括見投資方。


2014年5月初,西少爺與投資人開始商討有關投資的細節。當時孟兵提到由於國內的上市條件對公司的業績利潤要求較高,為了公司之後在海外上市,希望組建VIE結構;同時為保證決策落實,作為CEO的他要擁有三倍投票權。


其他股東怕自己的權力被削減,不同意三倍投票權的方案,而且覺得組建VIE架構需要50萬美金,早期做這件事很浪費。


但在未召開股東會通過股東會表決的前提下,孟兵卻在擬好的正式合同中增加組建VIE結構、增加孟兵投票權兩項,僅以郵件告知其他股東,引發其他股東不滿。


2014年5月,孟兵將在西少爺兼職的袁澤陸提升為合夥人,袁澤陸正式從百度辭職加盟西少爺。


整整一個月,他們都在爭論三倍投票權,最終,袁澤陸、羅高景做了讓步,表示2.5倍投票權可以接受。但宋鑫表示,如果投資人要增加孟兵的投票權,並保證自己的股權不變他就同意。


2014年5月,孟兵、宋鑫、羅高景、袁澤陸四人與投資機構經緯創投、險峰華興長青共同投資成立新的餐飲公司:奇點兄弟餐飲管理(北京)有限公司,孟兵、宋鑫、羅高景、袁澤陸、經緯創投、險峰華興的股權比例為:1.7%、1.28%、1.28%、0.75%、45.7%、45.7%。4個創始股東總共僅佔5%,2個投資公司佔了95%,這樣的股權結構明顯不合理。


投票權之事僵持不下,團隊產生裂隙。


2014年6月,宋鑫前往西安,學習“豆花”製作技術。孟兵方稱:原本計劃三五天就能回來的宋鑫,卻花了整整11天時間,最終也沒能搞定小豆花配方。結果宋鑫被孟兵以“超過時間期限”為由,微信告知“股東表決通過“宋鑫退股離開的決議”,並提出以27萬收購宋鑫在奇點兄弟28%的股權,讓其保留2%的股權,而此時宋鑫持有“奇點兄弟計算機28.2%,奇點兄弟餐飲1.35%”的股份,這兩個公司名下“西少爺”品牌估值已經達到4000萬,這樣的“回購條件”顯然無法讓人接受。

宋鑫提出將保密協議計入補償。而孟兵方則表示如果宋鑫不接受的話,就一毛錢都拿不走。

最終宋鑫離開“西少爺”,同年7月份註冊“北京林之泉餐飲管理有限公司”,並註冊“新西少”的商標,重新起步。與屢次獲資本青睞的西少爺不同,新西少逐漸銷聲匿跡,直到2015年6月,新西少最後一家門店關閉。

眾籌紛爭

2013年底上一個項目失敗後,公司轉型做肉夾饃,當時公司戶頭只剩15萬左右,於是孟兵提出眾酬,用前三家店40%的分紅和股權湊齊50萬啟動資金。

2014年5月,由於要擴大生產,雖然這時有很多投資方願意投資,但資金到位沒那麼快,西少爺又進行第二次眾酬資金50萬。但是這次眾籌沒有簽署投資協議。

在宋鑫離開西少爺後,宋鑫一個參與眾籌的朋友想要拿回本金卻未果。這位朋友共投資了8萬元,是宋鑫的朋友中投資最多的。9月末,這位朋友因妻子生孩子想要拿回本金,但打不通“西少爺”負責人的電話。宋鑫稱,當他找孟兵交涉時,孟兵雖然承認收到這筆款項,卻說因財務核算還沒做好,這筆賬目也沒查清楚來源而拒絕支付。

2014年11月,宋鑫在網上發了《西少爺賴賬,眾籌的錢該怎麼討回來?》的公開信,西少爺的股權紛爭公之於眾,引發軒然大波。

西少爺方表示,按照《公司法》股東是沒有辦法這樣隨便退出的,需要經過協議。而事實是兩次眾籌均未做股權變更。

眾籌時說:提供前三家店40%的分紅和股權作為眾籌的回報,爭議公開時西少爺共開了4家店。西少爺方表示用眾籌的錢只開了五道口一家店,另外三家店屬於宋鑫離開後創立的“奇點同舟餐飲管理(北京)有限公司”,與眾籌無關。

而宋鑫表示,怎麼證明開後面三家店沒用第一家店賺的錢?有沒有資產轉移?需要一份公開的財務報告。

西少爺沒公開財報,經過長時間的紛爭後,西少爺最終同意:如眾籌的股東希望退出,第一批眾籌按投資款200%退還,第二批按照投資款150%退還,算是解決了此問題。

西少爺的三位創始人,因為“窮”走到了一起,又因為公司股權設計不合理,導致昔日共同奮鬥的好友,最終對簿公堂。

為什麼很多創業公司合夥關係總是這麼脆弱?原因是:

第一,很多公司都是朋友合夥創業,誰都不好意思要佔大股,股份均分了,沒有一個合夥人能絕對控股。

第二,生搬硬套公司法與公司章程,合夥人股權分配既沒有約定進入機制,更沒有調整機制與退出機制。

第三,“談利益傷感情”的觀念根深蒂固,很多條款不好意思寫進合夥協議。

  

解碼思考

1. 選擇合夥人

但是創業選擇合夥人必須看兩點:一是價值觀一致和事業方向認同;二是能力資源互補。大部分創業團隊散夥分家要麼是由於創始人價值觀不一致或不認同而產生嚴重分歧,要麼是某人能力或資源對公司發展未帶來核心價值被迫出局。股東之間的理念、性格及信任程度,決定了公司生死。

2. 關於股權結構

股權的平均化不可取,股權均分意味著公司沒有拍板的人,遇到重大問題時,爭執不下,問題得不到解決。

控制權對於創始人非常重要,創始人持股比例不應低於50%。創始人在設計股權架構之初,就應考慮到控制權的設計,而非公司更值錢後再提出。

3. 關於合同

發生紛爭後孟兵方曾說:如果宋鑫不接受這個條件,他就會重新註冊一個公司,把所有有價資產,尤其核心商標的東西全部轉入新公司,最後公司留下一個殼,宋鑫一毛錢都拿不走。

宋鑫說,原西少爺商標註冊在奇點兄弟計算機科技(北京)有限公司(宋鑫是股東)名下,後來發現奇點同舟餐飲管理(北京)有限公司(宋鑫不是股東)在使用該商標,曾向法院起訴後撤訴。

宋鑫表示,合同沒有約定關於商標的內容,任何第三方可以非常低的價格把商標轉移到他們自己的公司。

股權架構、進入或退出等機制應體現在合同裡,沒寫進合同的只是空中樓閣。創業者應該在在沒發生紛爭前找專業的股權架構師/律師設好規則,等發生爭議打官司時再想起合同已經晚了。

4. 退出和回購機制

宋鑫離開時,孟兵只願意用27萬回購他的28%股權,而此時西少爺估值已達4000萬,宋鑫當然不會同意。在創立之初公司還不值錢,這時談控制權或退出機制都容易達成一致,等公司估值高了再談就很難改變了。

在創業及投資面前,兄弟情義為小,契約和規則為大。有進入門檻,也要有退出和回購機制,這些都需要找專業的股權律師為企業擬定協議。


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