经典股权案例(六):合伙人分崩离析,跌下神坛的“西少爷”

提起西少爷,很多的印象是:

l 拿下了望京SOHO最特别的位置门店,潘石屹亲自为其站台,这“特别位置”的店铺可不是光有钱就能租到的,租赁者都要被长时间严格审核,一般只租给国际大品牌,例如星巴克、宝马等;

经典股权案例(六):合伙人分崩离析,跌下神坛的“西少爷”

l 获得2016餐饮界一笔最大的融资额,融资总金额高达1.4亿;


l 开店8个月时,他们就卖掉了一百万个肉夹馍,还开了5家分店,以单店坪效(每平米面积产出的营业额)来看,他们甚至超过了苹果公司。

经典股权案例(六):合伙人分崩离析,跌下神坛的“西少爷”

西少爷,原本可能是一家前途无限的明星创业公司,可是从开业到步入正轨,短短三个月的时间却遭遇合伙人分家,最终跌下神坛,无不令人惋惜。

第一次创业失败

2012年底,孟兵、宋鑫、罗高景三人在西安交通大学北京校友会上结识了。


2013年6月,孟兵、宋鑫、罗高景共同创立奇点兄弟计算机科技(北京)有限公司,开展“金融搜索”引擎的业务。


2013年8月,由于资金不足,邀请天津李德忠注资并给他6%的股权,此时孟兵、宋鑫、罗高景、李德忠四人的股权比例为37.6%、28.2%、28.2%、6%。

经典股权案例(六):合伙人分崩离析,跌下神坛的“西少爷”

这种均分的股权架构,已为股权纷争留下隐患。


2013年10月,由于业务低迷,三人不再坚持之前的项目,开始转做肉夹馍,刚开始做肉夹馍仍然在奇点兄弟计算机公司名下运作。

“肉夹馍”走红

西少爷肉夹馍开业前准备了半年,在开业前期西少爷发布了一篇《我为什么要辞职去卖肉夹馍》的文章。繁华的北京、高悬的房价、物质的爱情、平凡的工作、西安交通大学的高材生辞职卖肉夹馍,一切都太有代入感又吸引眼球,文章一夜之间火遍朋友圈。


2014年4月8日,西少爷正式开业,到当天中午就卖出了1200个肉夹馍,几乎卖脱销。


火爆的业绩加上“互联网思维”外衣的西少爷,西少爷开业不到一周,便有投资机构找上门来,并给出了4000万元的估值。


开业初期三个人的分工是:罗高景负责店面运营、宋鑫负责产品研发、生产及整个供应体系管理、孟兵负责对外的各种工作,包括见投资方。


2014年5月初,西少爷与投资人开始商讨有关投资的细节。当时孟兵提到由于国内的上市条件对公司的业绩利润要求较高,为了公司之后在海外上市,希望组建VIE结构;同时为保证决策落实,作为CEO的他要拥有三倍投票权。


其他股东怕自己的权力被削减,不同意三倍投票权的方案,而且觉得组建VIE架构需要50万美金,早期做这件事很浪费。


但在未召开股东会通过股东会表决的前提下,孟兵却在拟好的正式合同中增加组建VIE结构、增加孟兵投票权两项,仅以邮件告知其他股东,引发其他股东不满。


2014年5月,孟兵将在西少爷兼职的袁泽陆提升为合伙人,袁泽陆正式从百度辞职加盟西少爷。


整整一个月,他们都在争论三倍投票权,最终,袁泽陆、罗高景做了让步,表示2.5倍投票权可以接受。但宋鑫表示,如果投资人要增加孟兵的投票权,并保证自己的股权不变他就同意。


2014年5月,孟兵、宋鑫、罗高景、袁泽陆四人与投资机构经纬创投、险峰华兴长青共同投资成立新的餐饮公司:奇点兄弟餐饮管理(北京)有限公司,孟兵、宋鑫、罗高景、袁泽陆、经纬创投、险峰华兴的股权比例为:1.7%、1.28%、1.28%、0.75%、45.7%、45.7%。4个创始股东总共仅占5%,2个投资公司占了95%,这样的股权结构明显不合理。


投票权之事僵持不下,团队产生裂隙。


2014年6月,宋鑫前往西安,学习“豆花”制作技术。孟兵方称:原本计划三五天就能回来的宋鑫,却花了整整11天时间,最终也没能搞定小豆花配方。结果宋鑫被孟兵以“超过时间期限”为由,微信告知“股东表决通过“宋鑫退股离开的决议”,并提出以27万收购宋鑫在奇点兄弟28%的股权,让其保留2%的股权,而此时宋鑫持有“奇点兄弟计算机28.2%,奇点兄弟餐饮1.35%”的股份,这两个公司名下“西少爷”品牌估值已经达到4000万,这样的“回购条件”显然无法让人接受。

宋鑫提出将保密协议计入补偿。而孟兵方则表示如果宋鑫不接受的话,就一毛钱都拿不走。

最终宋鑫离开“西少爷”,同年7月份注册“北京林之泉餐饮管理有限公司”,并注册“新西少”的商标,重新起步。与屡次获资本青睐的西少爷不同,新西少逐渐销声匿迹,直到2015年6月,新西少最后一家门店关闭。

众筹纷争

2013年底上一个项目失败后,公司转型做肉夹馍,当时公司户头只剩15万左右,于是孟兵提出众酬,用前三家店40%的分红和股权凑齐50万启动资金。

2014年5月,由于要扩大生产,虽然这时有很多投资方愿意投资,但资金到位没那么快,西少爷又进行第二次众酬资金50万。但是这次众筹没有签署投资协议。

在宋鑫离开西少爷后,宋鑫一个参与众筹的朋友想要拿回本金却未果。这位朋友共投资了8万元,是宋鑫的朋友中投资最多的。9月末,这位朋友因妻子生孩子想要拿回本金,但打不通“西少爷”负责人的电话。宋鑫称,当他找孟兵交涉时,孟兵虽然承认收到这笔款项,却说因财务核算还没做好,这笔账目也没查清楚来源而拒绝支付。

2014年11月,宋鑫在网上发了《西少爷赖账,众筹的钱该怎么讨回来?》的公开信,西少爷的股权纷争公之于众,引发轩然大波。

西少爷方表示,按照《公司法》股东是没有办法这样随便退出的,需要经过协议。而事实是两次众筹均未做股权变更。

众筹时说:提供前三家店40%的分红和股权作为众筹的回报,争议公开时西少爷共开了4家店。西少爷方表示用众筹的钱只开了五道口一家店,另外三家店属于宋鑫离开后创立的“奇点同舟餐饮管理(北京)有限公司”,与众筹无关。

而宋鑫表示,怎么证明开后面三家店没用第一家店赚的钱?有没有资产转移?需要一份公开的财务报告。

西少爷没公开财报,经过长时间的纷争后,西少爷最终同意:如众筹的股东希望退出,第一批众筹按投资款200%退还,第二批按照投资款150%退还,算是解决了此问题。

西少爷的三位创始人,因为“穷”走到了一起,又因为公司股权设计不合理,导致昔日共同奋斗的好友,最终对簿公堂。

为什么很多创业公司合伙关系总是这么脆弱?原因是:

第一,很多公司都是朋友合伙创业,谁都不好意思要占大股,股份均分了,没有一个合伙人能绝对控股。

第二,生搬硬套公司法与公司章程,合伙人股权分配既没有约定进入机制,更没有调整机制与退出机制。

第三,“谈利益伤感情”的观念根深蒂固,很多条款不好意思写进合伙协议。

  

解码思考

1. 选择合伙人

但是创业选择合伙人必须看两点:一是价值观一致和事业方向认同;二是能力资源互补。大部分创业团队散伙分家要么是由于创始人价值观不一致或不认同而产生严重分歧,要么是某人能力或资源对公司发展未带来核心价值被迫出局。股东之间的理念、性格及信任程度,决定了公司生死。

2. 关于股权结构

股权的平均化不可取,股权均分意味着公司没有拍板的人,遇到重大问题时,争执不下,问题得不到解决。

控制权对于创始人非常重要,创始人持股比例不应低于50%。创始人在设计股权架构之初,就应考虑到控制权的设计,而非公司更值钱后再提出。

3. 关于合同

发生纷争后孟兵方曾说:如果宋鑫不接受这个条件,他就会重新注册一个公司,把所有有价资产,尤其核心商标的东西全部转入新公司,最后公司留下一个壳,宋鑫一毛钱都拿不走。

宋鑫说,原西少爷商标注册在奇点兄弟计算机科技(北京)有限公司(宋鑫是股东)名下,后来发现奇点同舟餐饮管理(北京)有限公司(宋鑫不是股东)在使用该商标,曾向法院起诉后撤诉。

宋鑫表示,合同没有约定关于商标的内容,任何第三方可以非常低的价格把商标转移到他们自己的公司。

股权架构、进入或退出等机制应体现在合同里,没写进合同的只是空中楼阁。创业者应该在在没发生纷争前找专业的股权架构师/律师设好规则,等发生争议打官司时再想起合同已经晚了。

4. 退出和回购机制

宋鑫离开时,孟兵只愿意用27万回购他的28%股权,而此时西少爷估值已达4000万,宋鑫当然不会同意。在创立之初公司还不值钱,这时谈控制权或退出机制都容易达成一致,等公司估值高了再谈就很难改变了。

在创业及投资面前,兄弟情义为小,契约和规则为大。有进入门槛,也要有退出和回购机制,这些都需要找专业的股权律师为企业拟定协议。


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