今日维尔转债可进行申购。
测评结果:顶格申购,预计中0.09签,上市预估价116元。
维尔转债:(正股代码:300190,配债代码:380190)
评级:AA-评级,可转债评级越高越好。
发行规模:9.17亿,规模一般,可转债规模越大流动性越好。
回售条款:有
下调转股价:15/30 ,85%,条件较严苛。
安全垫:每股配售1.1702元面值,百元股含权15.8,预估安全垫2.53%。
转股价值:
维尔利周五收盘价7.4,转股价7.58,转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/7.58*7.4=97.63,转股价值一般,可转债转股价值越高越好。
到期价值(保本线):
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.8+1.2+1.8+2.5+118=124.8,票面利息较好。
纯债价值(最底线):
124.8/(1.04^6)=98.63元,傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算,此计算未考虑每年发息的折现,前期利息低对结果影响小,仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.3521%,纯债价值简化计算81.41,纯债价值一般。
公司简介:
维尔利属于环保产业,是专业从事环保工程和服务的多元化高新技术企业,资质较为齐全,在垃圾渗滤液处理领域有较强知名度。公司受政府扶持力度较大,未来有较多的发展空间。
公司成立于2003年,上市时间2011年3月,目前公司市值58亿,有息负债率31.92%。当前市盈率PE19.221 ,市净率PB1.524。
2019年度业绩快报公告:
2019年公司实现营业利润比上年同期增长38.1%,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长48.04%,归属于上市公司股东的每股净资产为5.01元,比去年同期增加12.58%。
主要原因 是2019年公司业务规模不断扩大,新增订单金额持续增长;公司因股份回购注销总股本减少以及2019年归属于上市公司股东的净利润增加。
再来看下2020年第一季度业绩预告:
可见第一季度业绩受疫情影响下降还是比较明显的。
主要风险:
1、应收账款及存货规模较高,对营运资金形成一定占用。
2、公司BOT等特许经营类项目数量较多,成本回收周期较长 。
3、截止2019年3月末,公司四控股巩固所持有公司股份大部分已质押。
4、公司商誉占净资产规模大,存在减值风险。
募集资金用途:
最近半年股价走势图:
2020年6月29日,解禁市值1.3亿,占总市值2.23%,流通市值2.4%。
相似转债:
开盘预测:
当前溢价率2.43%,结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予19%的溢价率,预计开盘价格为:97.63*1.19=116。
中签预测:
假设原始股东配售65%,网上申购按3.21亿计算,预计顶格申购单账户中32100/370/1000=0.09签,中签率较低。
综合:转债评级AA-,转股价值、纯债价值一般,当前环境下可顶格申购。
申购建议:顶格申购。(申购建议:顶格申购—尚可申购—无意见—不建议)
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