伊利是中国规模最大、产品线最全的乳制品企业,主要经营液体乳、乳粉、其他乳制品及冷饮。公司主要产品分为液奶、冷饮、奶粉、酸奶。公司推出的经典产品有金典、安慕希、畅轻等畅销产品,广受市场好评(期间经历三聚氰胺事件,一度濒临ST退市)。
伊利的盈利模式其实非常简单,生产、加工奶制品,然后卖出去,赚得价差利润。作为港股通的重仓股,各大公募基金的最爱之一。伊利因具有不错的护城河,多年稳定的派息分红,市场人称“现金奶牛”。
我们试着以后视镜的角度出发。以2010年12月31日的收盘价,买入100股伊利股份,回测下持有至今的收益率:截止2020年4月10日伊利股份的收盘价30.20元。
2010年12月31日收盘价38.26元,买入100股成本3826元。
期间除权派息如下:
第1年:2010年12月31日收盘价38.26元,100股成本3826元。2011年10转10股 。
第2年:2012年10派2.5元(含税)。
第3年:2013年10派2.80元(含税)。
第4年:2014年10转5股派8.00元(含税)。
第5年:2015年10转10股派8.00元(含税)。
第6年:2016年10派4.50元(含税)。
第7年:2017年10派6.00元(含税)。
第8年:2018年10派7元(含税)。
第9年:2019年10派7元(含税)。
第10年:2020年还未除权派息。如图:
总分红1976元。目前600股市值为600*30.20=18120元。
不考虑分红的复利再投资的情况下,10年收益 (1976+18120)/3826=5.25倍。
个人认为:现在伊利在国内算是一家独大,蒙牛对其竞争威胁已经越来越小。消费升级是一个大趋势,现阶段伊利占领好市场份额。不断提升品牌影响力。扩大新的产品线:矿泉水,冷饮冰淇淋,奶粉,高端牛奶。未来构筑一个中国的“达能”可期。伊利还是具备很强的投资价值。
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關鍵字: 伴随成长的中国味品牌 冷饮