一周综述：
在各国宽松刺激政策以的影响下，市场信心回升，避险情绪降温。本周，全球股市普遍上涨，美股三大股指周线均出现两位数涨幅。国内市场方面，截至本周五，深成指收于1949.88点，周涨2.27%；上证指数收于2796.63点，周涨1.18%，行情较好。
证券投资基金业协会数据显示，本周备案成立的私募证券基金较上周大幅缩减，全球疫情确诊人数还在攀升，市场还未完全恢复，不确定性还存在，本周私募证券整体收益率仍然处于低位，但是相较于上周而言整体有所上涨。
据用益金融信托研究院不完全统计，本周一共有9家私募机构新发行了14只契约型基金，有13只基金披露了规模，总发行规模为11.27亿元，发行数量和规模上升，受疫情和强监管影响，契约型基金举步维艰。
4月9号中央发文，完善股票市场基础制度，坚持市场化、法制化改革道路，同时完善投资者保护制度，进一步推动完善证券民事诉讼制度，切实维护投资者的切身利益，这些都为私募证券基金的发展提供了一个较好的环境。
一、私募证券投资类市场情况
本周市场行情较好，A股有所回升，国内资本市场建设也在不断完善，金融委近日提出发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设，坚决打击各种违法违规行为的主张，私募证券将会迎来崭新的平台。
全球疫情确诊人数还在攀升，市场还未完全恢复，不确定性还存在，本周近一月私募证券平均收益如上图所示，私募证券整体收益率仍然处于低位，但是相较于上周而言整体有所上涨，仅仅事件驱动策略收益率有所下浮，本周月均收益率为-3.36%。管理期货策略连续三周月均收益最高，本周月均收益率为3.42%，较上周上涨0.27%。
本周私募证券各大策略的最近更新的净值冠军如上表所示，排名无变化，因净值更新未及时，资料仅供参考。其中斌诺资产旗下产品斌诺启航2号B波动幅度较大，而其也是去年的证券私募收益冠军，其他私募证券产品净值波动较小。
二、私募股权类产品一周市场情况
私募股权基金的业绩表现主要取决于其投资处于经济周期的什么位置。而这次疫情下，全球经济下挫已成定局，但是经济低迷期的末端，此时市盈率较低，竞争减弱，私募股权投资公司能受益于宏观经济恢复，大多数私募股权巨头在乱市中往往都有大动作，如国内的高瓴以及国外私募巨头黑石和KKR。
截至本周五私募股权市场一共发生投资、上市和并购共74起事件，较上周减少45起，涉及总金额606.02亿元人民币，规模较上周调整回落，私募股权市场活动遇冷。
本周共发生44起投资事件，较上周减少28起，披露投资金额事件33起，共计143.71亿元人民币。本周涉及金额较大的投资事件是：2020年4月7日，爱彼迎获10.00亿美元投资，由Sixth Street Partners和银湖资本投资。
本周并购市场共发生25起并购事件，较上周减少20起，披露的交易金额为429.36亿元人民币。本周涉及金额较大的并购事件是：2020年4月8日，一汽轿车股份有限公司以资产置换、发行股份购买等方式购买中国第一汽车股份有限公司持有的一汽解放汽车有限公司100%的股权，共270.09亿人民币。
本周有5家企业上市，较上周增加3家，总融资金额32.95亿元人民币。本周融资金额较大的上市事件为：2020年4月9日，上海三友医疗器械股份有限公司在上海证券交易所科创板上市，发行价20.96元/股，募集资金10.76亿人民币。
从交易事件地域分布看，目前主要分布在经济发达程度高的地区如广东省、上海市和北京市，三地占比分别为18.2%，17.1%和11.8%。其中上海占比上升，广东下降，北京连续两周下降。
三、契约型基金一周发行情况
据用益金融信托研究院不完全统计，本周一共有9家私募机构新发行了14只契约型基金，比上周增加3只，有13只基金披露了规模，总发行规模为11.27亿元，较上周增加34%，发行数量和规模上升，受疫情和强监管影响，契约型基金举步维艰。
据用益金融信托研究院不完全统计，本周共有11支契约型基金披露了产品期限，受收集信息有限，收集产品多为开放运作类产品，产品期限较短，发行的契约型基金产品平均期限为0.89年，期限较上周缩短0.15年，产品流动性连续两周上升；本周共有14支基金披露了预期收益率，受复工以来宽松货币政策影响，本周契约型基金平均预期收益率为6.65%，较上周下降0.13%。
现如今，契约型基金越来越难做，契约型私募基金管理人动不动就失联，被中基协警示，如最近已经注销的私募福建道冲又被罚百万巨款、风云际会旗下私募基金被投资者爆出逾期。契约型基金可以让投资者获取高额收益，但高收益与高风险并存，投资者要认真学习相关知识和调研，做到心中有数方可出手。
四、监管动态一周回顾
《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》发布
近日，中国证券投资基金业协会发布了《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》，将于5月1日起实施。《指引》明确公募权益类基金经理可兼任私募资产管理计划投资经理，还对兼任基金经理的投资管理年限、产品管理数量等提出了具体要求。此次《指引》的出台，明确了公募基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的合规性，一定程度上缓解了私募行业的人才困境，进一步优化人才结构。有利于扩大优秀基金经理的管理半径，凸显优秀投资管理能力的价值，让更多投资者享受到优秀基金经理的服务。
五、私募热点事件一周回顾
马云彻底退出阿里创投
4月9日晚间，光线传媒、圆通速递均发布股东权益变动的提示性公告称，马云、谢世煌将其持有的阿里创全部股权转让给杭州臻希，股权转让完成后，杭州臻希将持有阿里创投100%的股权。在此之前，马云持有阿里创投80%的股份，阿里巴巴联合创始人谢世煌持有20%，二人分别将股份转让给杭州臻希。至此，马云全部出清阿里创投股份，正式退出。阿里巴巴官方回应称，此举是为配合阿里内部架构优化调整，增强阿里创投的股权稳定性和治理适当性。
私募“云调研”热情升温 迈瑞医疗获374次居首
今年以来，私募调研热情不减，头部私募更是频繁“云调研”，从被调研对象来看，截至4月8日，获得私募调研家数最高的十大上市公司分别是迈瑞医疗、博雅生物、创业慧康、中科创达、兆易创新、圣邦股份、卫宁健康、广联达、纳思达、亚光科技。迈瑞医疗不仅获得374次私募调研，该公司还是同犇投资、德投资、世诚投资弘尚资产等多家私募关注度最高的个股。
引领投资方向 新三板改革为私募股权投资孕育黄金机会
自去年10月底新三板深改启动以来，不到半年时间，多项重大制度修订相继落地。不仅有利于盘活新三板市场存量挂牌资源、提高市场交易活跃度；同时也为创投行业拓宽了投资退出渠道，引领了投资方向。多家私募股权投资机构表示，此次新三板改革将增强股权投资机构在“募投管退”各环节的能力，孕育股权投资的黄金机会。
因超比例持股累计 这家私募被罚款605万元
近期证监会公布了一则行政处罚决定书，决定书显示，福建道冲投资管理有限公司动用21个账户组进行超比例持股并在限制期交易建研集团，买卖金额累计12.35亿元，因此证监会作出了罚款合计605万元的行政处罚决定。而就在不久之前，福建道冲投资刚被基金业协会取消了会员资格，并且撤销管理人登记，原因是公司在2015年控制使用“千石资本-道冲套利1号”等9个账户，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，获取非法利益，被证监会处以罚款100万元。
疫情以来出现第一家公开倒下的基金
清明前夕，上市公司广州弘亚数控机械股份有限公司发布一则《关于终止参与暨解散产业投资基金的公告》，公司拟出资 3000万元人民币作为有限合伙人与多家知名VC/PE机构共同出资设立的一只产业基金，正式宣告解散。这应该是自疫情以来第一家公开倒下的基金。“在后续筹备过程中，受宏观形势和市场环境的变化影响，未能募足资金，亦未实际运作，因此全体合伙人决定解散产业基金。”根据公告的解释，此次基金解散的原因是募资失败。
六、机构一周看市
沣京资本：根本不解决，这一轮宽松依旧会走得很艰难
风险是可以定价的，是有价格的，金融的本质其实就是在给各种风险和机会定价，就这么简单。结果到了今天，你告诉中国的商业银行要扭曲自己的风险定价体系，给风险资产定更便宜的价格，银行们要被动承受更窄的利差，要降低贷款利率但是同时为了老百姓感受要稳住存款利率，极大地压缩银行们的定价和盈利空间。这几乎等于把中国商业银行的翅膀绑住，又告诉他们，可劲飞吧，机制都扭曲了怎么能实行？
凯丰投资：内需为主和受疫情较小的制造业会相对表现突出
3月27日政治局会议还表示将适当提高财政赤字率，发行特别国债。本次定向降准激发实体活力，有利于提振市场信心。杭州第一轮消费券数据也出来了，第一轮消费券兑付金额为9410万，带动消费12.46亿，13倍左右的撬动杠杆，消费券的杠杆效果较好。我们预计港股、上证50、沪深300近期走势会震荡向上，市场分化加剧，内需为主和受疫情较小的制造业会相对表现突出，风险主要在于亚非拉国家疫情的快速爆发导致的不确定因素。
同创伟业：新三板改革退出机制值得期待
退出渠道畅通才能最大程度带动投资热情。以往基础层、创新层通过集合竞价、做市交易等方式能够实现一定的退出功能，此次精选层的推出，不仅极大提升了新三板退出功能，而且能够反向刺激现有集合竞价、做市交易的活跃度。同时，结合新三板的层级划分，可以从“挂牌同时融资”“挂牌后融资”“基础层进入创新层融资”“精选层公开发行战略投资”“精选层再融资”等多种途径参与到新三板投资，投资方式灵活多变，亦能够满足企业在不同阶段的资金需求。
星石投资：疫情下行业集中度不断提升
首先我们要看一下疫情，疫情来了以后对哪些行业它的打击是最大的，像旅游业、像酒店业、餐饮等等的，它们受到的打击是最大的。这些行业其实还在悄悄的发生一些变化，还有房地产受到打击也很大，因为它是高杠杆率的这样一个行业，那么这些行业实际上目前由于疫情的冲击，由原来大家认为是一个短期冲击，变成一个中期的冲击。那么这些行业会发生一些变化，当然变化是什么？行业集中度会不断提升。
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