第六章 投資核心能力是用理性控制人固有的動物性
第一節：為什麼投資道理全都懂就是做不到
字數：1100字，閱讀時間大約3分鐘
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到2016年貴州茅臺日益顯示的基本面事實，使人們看到了茅臺沒有因為反腐敗、三公需求退出而失去市場，民間需求在茅臺酒價格大幅下跌之後，大規模湧現，新增的民間需求推動了茅臺的發展，茅臺經營數據進一步好轉，股價也創出歷史新高，逼近300塊錢。歷經曲折，我大量的分析、預測、論斷被事實證明是正確的，人們對我的懷疑、否定也漸漸消散而去。某一天上午，我的出資人給我打電話告訴我他追加一筆資金到我的基金中來，並且約我半天時間深入交流一下過去三年他心中形成的一系列問題，於是我們見面進行了交流。
1.為什麼投資道理全都懂就是做不到
出資人：“董老師！包括我在內的投資人在不經歷股市下跌時，相信下跌是創造更大的安全邊際，下跌是創造價值，可是當真的遭遇到下跌，處於正在下跌的股票市場中，持有的股票正在下跌，這時我們就亂作一團，不再按照沒有下跌時所堅信的“下跌是創造價值，下跌創造了更大的安全邊際，應該積極買入”，而是被緊張和慌亂包圍，在慌亂中驚慌失措、低位割肉。等下跌過去，市場穩定下來，又恢復了原來的認知，認為下跌是創造更大的安全邊際，下跌時應該買入，此時會非常非常懊悔。為什麼會出現這種情況？”
出資人的問題讓我想起了《傳習錄》的一段對話，《傳習錄》是記錄中國著名思想家王陽明和學生對話的書。一個叫陸澄的學生問王陽明：“老師，平時沒事安安靜靜的時候，我所有道理都明白，可是一遇到事就心裡慌亂，做不好事。這是什麼原因？該如何解決？”陸澄的問題很類似投資人常說的“投資道理全都懂，就是在關鍵時刻做不到知行合一。”王陽明的回答是：“你只懂得平時入靜修養，從來不在事上磨練，你要在具體的實踐中，在接觸事物的過程中下克己的功夫才能做好事情，你的問題是克己功夫不夠。”
我把王陽明師生對話的內容告訴出資人，並進一步說道：“投資人需要懂的道理，格雷厄姆、巴菲特、芒格、費雪都已經提出，都是公開寫得一清二楚的，投資人都看過也都記得。但是真正投資做成功的沒幾個。這是為什麼？王陽明給出的答案是經歷現實，在具體做事中下克己的功夫。顯然王陽明認為沒有做到是因為自己造成的，是自己克己的功夫不夠。王陽明還有一句名言：“去山中賊易，去心中賊難。克己就是要滅此心中之賊。”為什麼要克服自己？我們要克服自己的什麼？是我們自身內部的哪些因素使我們做不到，需要我們克服它？心中賊是如何產生的？我們怎麼樣克服它？這一個系列問題是一個關乎實踐的重要問題。王陽明沒有進一步解釋這些問題。儒家思想還有一句最重要的話叫：“克己復禮”，“克己復禮”進一步明確了克己的目的是復禮，這裡的復禮就是迴歸理性。克己復禮指出不克己就不能做到理性。但也沒有進一步解釋為什麼非克己才能迴歸理性。”
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