五一期間，外圍又不太平，諸多不切實際的言論導致歐美股以及A50暴跌，不少投資者愉悅的過節心情大打折扣，A股節後的行情也蒙上了一層陰影。
一時間，市場開始充斥悲觀言論，短期衝擊或許觸發獲利了結，但在經歷了兩年的貿易戰與年初歷史罕見的全球暴跌後，這種級別的衝擊對A股影響其實有限。
反而很可能導致風向再次改變，節前的盤面已經有了反應，科技半導體將重回行情主線，主要有三方面的依據。
第一，根據過去兩年多的經驗，幾乎每次美國針對我國半導體產業搞事情，板塊個股都會以上漲作為回應。
比如，2019年8月初貿易戰大幅升級，正是這輪半導體翻倍行情的起點。
第二，面對國外言論，我國直接正面應對美國最新出臺的半導體出口新規，迅速給予強勢回應。
國家多個部門於4月27日聯合發佈《網絡安全審查辦法》，並於今年6月1日起正式實施，將對所有來自美國的電子產品進行嚴格審查，包括微軟、谷歌、思科、蘋果、高通在內的通訊、電力、互聯網公司。
《網絡安全審查辦法》的落地將會加大國外產品進入國內關鍵信息基礎設施領域的難度，國產替代進程將會進一步加速，意味著相比較2018年貿易戰之初，當前我國半導體行業的技術水平已經提高了不少。
第三，A股近七成半導體公司一季報實現正常增長（超過了醫藥、消費行業），龍頭公司的業績不僅未受疫情影響，而且大幅超出了市場的預期。
韋爾股份：一季度淨利潤4.45億元，同比增長800%，公司海外收入佔比75%，是全球第三大CIS廠商，CIS產品線豐富。
華天科技：一季度淨利潤0.63億元，同比增長276%，公司海外收入佔比59%，是封測龍頭之一，產能位居內資專業封裝企業的第三位，二季度訂單爆滿。
卓勝微：一季度淨利潤1.52億元，同比增長263%，公司海外收入佔比72%，是射頻龍頭，高通芯片供應商，新增4家本土製造和封測廠。
紫光國微：一季度淨利潤1.9億元，同比增長183%，公司海外收入佔比19%，聚焦邏輯芯片主業，是國內稀缺的高端FPGA+特種IC領軍企業。
南大光電：一季度淨利潤0.35億元，同比增長123%，公司海外收入佔比14%，是光刻膠領域龍頭之一。
聖邦股份：一季度淨利潤0.3億元，同比增長91%，公司基本上沒有海外收入，產品單價與毛利率雙雙提升，受益國產替代浪潮。
江豐電子 ：一季度淨利潤 0.17億元，同比增長56%，公司海外收入佔比71%（逐步降低），是國內濺射靶材龍頭，進口替代空間巨大，十分受益於國產替代。
中穎電子 ：一季度淨利潤0.42億元，同比增長30%，公司海外收入佔比29%，是國產家電MCU主控芯片的領軍企業，受益於國產替代份額明顯提升。
以上分析是板塊可能爆發的短期邏輯，實際上，半導體產業具備很強的長期邏輯。
一是，5G的建設及應用會給半導體行業帶來巨大的增量。
5G通信網絡需搭建基站，設備發射信號，需要大量的半導體。以5G為基礎衍生的大數據，智慧城市，雲計算，醫療IT化，政務IT化，無人駕駛等時髦的應用要在計算機等終端上跑起來，需要更多的半導體部件。
二是，國產替代空間非常大。
根據2019年的統計數據，我國半導體的自給自足率只有10%-15%。貿易戰開始之後，這些訂單就開始向歐洲、日韓轉移，更多的是國內企業轉移。以前的國產比例只有10%-15%，現在如果要達到30%，就是翻倍的需求。
今年受疫情的影響，全球半導體行業開始重塑，短期內歐洲企業很難開工，日韓也有部分產能受到嚴重影響，國產替代反而迎來了加速發展的機會。
綜合看來，半導體板塊具備長短期邏輯，很可能是接下來可操作的方向之一。
現階段參與半導體公司可以從以下三個維度選取標的。
一是，公司的技術或者產品屬於國內第一梯隊，營業收入的絕大部分來自國內；
二是，一季報業績增速良好（最好高於行業平均水平），並且預期中報業績可以持續高增長；
三是，前期股性好，受到過資金的熱烈追捧，且技術上階段築底牢固。
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