美联储不断宽松放水之后，资产负债表已经增加了2万亿美金，远超过去任何时候的扩张速度。
全球利率中枢进一步下移，高息货币的优势早已不复存在；外汇市场的货币对转变成“比惨”模式，更惨的国家背后的货币更弱势。
本文带读者梳理近期疫情叠加降息潮之下，主流直盘货币对的走势以及主力持仓变化。
今年年初至今，所有直盘货币对中，瑞郎和日元波动幅度几乎为0，与年前持平，并列前二。
澳元和纽元排名垫底，年初至今下跌10%，跌幅最大。英镑和加元年初至今跌幅为6%左右。
直盘货币对的走势以及拐点十分相似，决定最终胜负的是大跌的幅度！本文今日解读GBP与AUD这两个收益率为负的货币对。
英镑走势命悬一线，千点行情或将开启
从COT持仓报告看，英镑的净仓位（特指投机性仓位）为3693，已经连续多个星期下降。而一旦投机净持仓转为复数，英镑兑美元从历史看往往会有将近1000点的下跌行情。
日图中，GBP/USD位于去年12月高点以及今年三月低点的黄金分割50%回撤线附近，接近1.2500。
而前期高点正是COT持仓报告中的40000高位。若持仓数据跌破0轴，英镑下方空间颇大。
澳元两年弱势行情，未来恐难生变数
澳元的COT持仓报告有个显著特点：0轴就是多空长线分界线。净多头时（指非商业持仓），AUD/USD长线上涨，而净空头时，AUD/USD长线下跌。
下图中，黄色部分为净多仓，红色部分为净空仓。AUD/USD多空仓交换并非很频繁，更容易出现几个季度的单边行情。
目前COT非商业持仓净空头为-35398，处于较深位置。在COT持仓回到0之前，真正的多头长线趋势并未开启。
MT4的图表当中，加载ich一目均衡图指标，汇价短线可能往上测试云层0.6600的位置，云层厚度适中，料构成阻力。
COT报告提供了每个周二对20 名或 20名以上交易机构持有的超出CFTC规定的报告水平的市场的开仓头寸的具体信息。期货以及期权持仓报告基本在美国东部时间每周报告每周五下午3：30发布。
非商业持仓指的是不以套期保值为目的的持仓，通常为单独的资金管理实体。投资者可以参考COT持仓报告作为外汇期货期权市场中的主力动态。
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