經濟觀察網 記者 高飛昌
4月15日，長安汽車同時發佈了2019年全年業績快報和2020年第一季度業績預告。報告顯示，長安汽車2019年全年營收為705.95億元，同比增長6.48%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為-26.47億元，同比下降-488.81%。2020年第一季度，長安汽車預計盈利5-7.5億元，較上年同期同比增長123.85%-137.78%。
長安汽車早在今年1月31日發佈的2019年業績預告中，就預計全年將虧損24-29億元。這是長安汽車自1997年上市以來的首次年度虧損，在此前的22年中長安汽車一直保持著年度盈利。而關於2019年產生虧損的原因，長安汽車表示：“主要為來自合聯營企業的投資收益下降所致。”
縱觀過往幾年長安汽車的發展，其盈利狀況與市場銷量之間存在密切的正相關。2017-2019年，長安汽車的淨利潤分別為71.37億元、6.81億元、-26.47億元，逐年走低。2017-2019年，長安汽車的總銷量分別為306.3萬輛、287.2萬輛、176萬輛，同樣是逐年下滑。
長安汽車此次發佈的報告中未提及具體業務板塊的營收及利潤情況，但可以從2019年各業務板塊的銷量情況看出一些端倪。2019年，長安福特銷量為18.4萬輛，同比下滑51.3%；長安馬自達銷量為13.36萬輛，同比下滑19.66%；自主板塊（重慶長安、河北長安、合肥長安）銷量為84.96萬輛，同比下滑7.84%。相對來說，長安合資品牌銷量下滑幅度明顯大於自主銷量下滑幅度，合資業務也是導致長安汽車利潤下滑的主要業務。
對於2020年第一季度實現扭虧的原因，長安汽車表示：“公司產品結構改善，盈利能力提升，同時全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入戰略投資者，公司放棄增資優先認購權，預計增加當期非經常性損益22億元左右。” 但如果以5-7.5億元的預計盈利減去非經常損益的22億元，長安汽車2020年第一季度的經營業績仍舊存在14.5—17億元的虧損，這說明長安汽車經營尚未實質性好轉。
但結合去年第四季度的情況，長安汽車的經營狀況有了回暖跡象。根據長安汽車發佈的2019年第三季度財報，前三個季度共虧損26.6億元，因為全年虧損額為26.47億元，由此可以推算出第四季度已實現盈利約0.13億元。換言之，長安汽車在2019年第四季度就已經扭虧為盈，儘管第四季度實現盈利的一大原因包括獲得政府補助3億元。
2019年第四季度，長安汽車的總銷量為53.4萬輛，同比增長13.6%。其中長安自主品牌銷量回升明顯，第四季度實現銷量24.7萬輛，同比增長24.4%。而2020年第一季度，受到新冠肺炎疫情影響，國內汽車行業總銷量同比大幅下滑43.3%，而長安汽車總銷量為30.3萬輛，同比下滑32.1%，表現優於行業平均水平；長安自主品牌、長安福特銷量分別下滑24.7%、17.2%，均好於行業水平。
在過去的2017年和2018年，長安自主品牌一度大幅下滑，銷量被吉利、長城等競爭對手超越。此後長安汽車經過兩年多時間的調整升級，在“第三次創新創業計劃“之下，逐步重拾競爭力，今年3月長安旗下逸動系列、CS75系列、CS55系列、歐尚X7等產品都有了月銷過萬的熱銷趨勢。根據長安自主品牌的產品規劃，今年還有逸動PLUS（已上市）和即將在年中上市的全新產品UNI-T，以此進一步推高銷量。
相較於自主銷量的快速回血，長安的合資業務恢復速度較慢。曾作為長安汽車“利潤奶牛”的長安福特和長安馬自達從2018年起出現銷量下滑，並拖累了長安汽車的利潤表現。而長安鈴木、長安標緻雪鐵龍等合資品牌由於在競爭中已經被邊緣化，給長安起來帶來虧損。2019年11月，長安汽車為了剝離虧損資產，已經將長安標緻雪鐵龍汽車有限公司50%的股權掛牌轉讓。
不過，長安福特、長安馬自達從去年下半年開始也開始出現銷量回暖。2019年，長安福特制定了“福特中國2.0戰略”、“長安福特加速計劃”等多個戰略規劃，提出到2021年底將投放至少18款新車型，其中包含5款新能源產品，這改變了此前幾年缺乏新品的處境。2019年，長安福特已上市銳界中期改款、銳際等新車，今年還將推出福特探險者，這些新產品將有益於長安福特重回主流合資軌道。
此外，林肯品牌旗下的首款國產車冒險家在3月12日正式上市，未來的3年內，林肯計劃再推出5款新車。長安馬自達方面，2019年其推出新款昂克賽拉和CX-5兩款新車，2020年還會推出一款全新緊湊型SUV車型CX-30，另外新能源產品也提上日程。
如長安汽車在第一季度業績預告中所提及的，2019年12月3日，長安新能源科技引入長新股權基金、兩江基金、南方工業基金、南京潤科產投等在內的4家戰略投資者，長安汽車放棄增資優先認購權，由此帶來22億元的非經常性損益，一舉助其扭虧為盈。長安新能源業務混改成功，意味著新能源汽車也將可能是長安新的銷量增長點。根據長安新能源的規劃，引入戰略投資者後將開發三大專屬平臺、重塑產品線。今年來，長安新能源已先後有E-Pro和奔奔E-Star等新車陸續上市。
不少證券分析機構認為，因為自主和合資產品集體進入上升週期，長安汽車在2019年第四季度和2020年第一季度出現強勢反彈，預計2020全年長安汽車將繼續保持這一增長態勢，在營收與利潤方面取得大幅增長。但一個重要的不確定因素在於，2020年新冠肺炎疫情對於整個行業的衝擊。針對近期新冠疫情對零部件供應的影響，長安汽車近日在投資者互動平臺中表示：“公司根據疫情發展情況，制定了積極應對方案來保障供應。目前零部件供應狀況基本可控。”
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