中文系的留級生
對國內宏觀的影響：需求和生產驟降，投資、消費、出口均受明顯衝擊，短期失業上升和物價上漲。
疫情對宏觀經濟的衝擊來自於需求和供給兩方面，即影響 GDP 核算中的支出法和生產法。新冠肺炎疫情與 2003 年的非典疫情極為相似，從非典疫情可觀察疫情對經濟的影響路徑和程度。非典疫情主要影響當年二季度的經濟，新冠病毒的影響主要在今年一季度。
2003 年四個季度的 GDP 增速分別為 11.1%、9.1%、 10%和 10%，全年 10%。2003 年 3-4 月非典疫情大規模爆發，引起政府重視並採 取相應措施，二季度中國 GDP 同比較一季度大幅快速回落 2 個百分點。廣州、 北京等疫情較為嚴重的省市所受衝擊較大，二季度北京、廣州 GDP 累計同比分 別為 9.6%和 13.4%，較 1 季度下滑 3.1 和 0.5 個百分點。
從總需求來看，消費、投資、出口三駕馬車都將受到衝擊，消費和投資所 受衝擊尤為嚴重。第一，防控疫情需要人口避免大規模流動和聚集，隔離防控，因此大幅降低 消費需求。受非典影響，2003 年上半年居民減少外出，對餐飲、旅遊等相關消費造成負面衝擊。2003 年 4-6 月社會消費品零售總額同比分別為 7.7%、4.3%、 8.3%，較 2002 年同期分別減少 0.5、5 和 0.3 個百分點。而當 6 月疫情得到有效 控制後，前期被抑制的消費需求大量釋放，7 月社零同比迅速上升至 9.8%。 第二，工人返城、工廠復工延遲，生產活動無法進行，製造業、房地產、基建投資短期基本停滯。 第三，一旦被 WHO 認定為疫區，出口可能受較大影響。若疫情升級為國際 事件，國外將對來自疫區的商品提高准入門檻或直接禁止進入。非典對中國出口貿易影響相對有限，出口同比並未出現明顯下滑態勢，僅在 2003 年 4 月略微下滑。
疫情對 CPI 影響
疫情導致居民消費品生產不足，且部分地區道路物流中斷，供給不足，同時疊加恐慌性搶購需求，物價短期上漲。但隨著疫情穩定，恐慌性需求下降，CPI將逐步回落。2003 年 3-4月 CPI 食品分項價格同比從 2 月的 1.8%大幅上升到 4.2% 和 4.2%，帶動 CPI 從 0.2%上升到 0.9%和 1.0%，但 5-6 月回落至 0.7%和 0.3%。工業品方面，供需均下降，PPI 將仍處通縮區間，企業盈利壓力大。我們預計在 未來的幾個月內，國內的 CPI 將有所上行。短期利好債市和黃金等避險市場，利空股市，但中期仍取決於經濟基本面 和趨勢。疫情推升避險情緒，疊加對經濟的悲觀預期，債市和黃金市場在短期內受益。推動主要分為兩方面：一方面疫情的擴散與傳染對消費、生產與投資帶來 負面衝擊，實體經濟短期走弱有利於推動債市和黃金市場走強；另一方面，疫情 帶來的恐慌情緒推升避險情緒，帶動利率下行。2003 年 1 季度債市在經濟增速 超預期和疫情傳染的博弈下呈現震盪態勢，4 月疫情明顯加重、並引起高層重視， 利率開始下行。10 年期國債收益率自 4 月 2.9%水平下降至 5 月底的 2.7%水平。 隨後伴隨疫情解除、經濟回暖、通脹壓力加大，央行上調存款準備金率，債券市 場大幅調整，利率逐步上行。
疫情將從盈利和風險偏好共同打壓股市，股市的波動性將加大。2003 年非 典疫情前期對形勢估計不夠充分，股市整體先漲後跌，交通運輸、房地產、有色 金屬板塊跌幅居前，醫藥板塊相對受益。因此，我們有理由相信在 2 月份股市開 市後，短期內走勢不容樂觀。2019 年 12 月國內新型冠狀病毒疫情出現，與 2003 年的非典同期差一個月， 兩次病毒的傳播和爆發週期非常類似。因此，我們可以參照非典時期的金價波動來推導 2020 年新疫情下的金價走勢。
根據 2003 年非典時期金價的波動率，推導出了 2020 年金價走勢 的模型。分析中我們可以看出，2020 年 1 季度國內 GDP 下行，CPI 上 漲是可以預見的。而在這段時期內，至少短時間內股市很難出現起色，資金將進 入避險市場。從外部因素上看，若疫情對貿易產生影響，人民幣匯率短期下跌也在情理之中，而人民幣的下跌對於以人民幣金價的黃金而言，將構成利好。另一 方面，買入黃金也具備了對抗通脹的資產保值作用。
短期走勢看法：在春節過後的幾周內，我們預計金價將維持在 1530-1620 的 區間內運行，整體走勢震盪偏多，短期操作上可維持風險短多思路，阻力先看 1600，再看 1620。國內現貨金價將維持在 340-365 區間內運行，整體走勢也將跟 隨國際金價呈現震盪上行態勢。
中期走勢看法：在未來的一年內，我們對於金價將維持看多方向，看多目標可參考上圖，年中前金價可看至 1650 一帶，年底可看至 1750。因此，期間若金價出現回調則可逢低買入，低位區域看向 1500-1530。國內金價方面，年中前可 看至 365-370 區間，年內可看至 390 區域，年內低位可看向 330-335 區域。
陽仔談股論經
其原因主要是企業產品銷不出去，現金流動性不足導致。
首先，疫情爆發初期，國內採取嚴格防疫措施，限制人員流動，使企業暫時停產。整個國家的經濟活動處於停滯狀態，企業因停工停產沒有任何收入，但是企業所揹負的債務還是需要償還，還有租金，工資等成本，所以疫情期間很多企業破產或者裁員主要原因就是現金流動性不足導致的。
其次，隨著疫情在國外的蔓延，各國採取“閉關鎖國”的政策，導致我國出口型企業產品銷不出去和以進口國外原材料來進行生產的企業進口成本上升或者沒辦法大量進口，時間一長，這些企業的現金流一旦出現問題，結果無非就是破產或者通過裁員來降低成本。
紙上談經
疫情引發失業的主要原因之一，應該是疫情打破了整個社會的供需體系平衡。
這種體系平衡關係，不是我們通常理解的供求的力道強弱關係。
整個社會可以視作一個多維度複合的經濟模型，在這個模型裡，我們每個人（或組織）都充當了一個螺絲釘，提供生產力的同時，獲得相應回報，進而購買自己所需的生活物資，再進而拉動其他生產者的產品消費。在疫情爆發前，這個經濟模型處於一個相對的平衡關係。
而這種體系平衡關係，在疫情爆發後，遭到了多個維度的破壞，我們就說“地理位置”這個維度吧，疫情導致大批就業人口滯留農村，他們的消費力也隨之滯留農村，這樣就導致原本非常完善的城市服務供應，連續“踏空”了幾個月，這些城市服務供應者，不是別人，正是你、我、他的僱主企業。
撐不住的企業會率先倒下，現金流吃緊的企業會率先降薪；為了應對收入的降低，很多城市就業者就只能壓縮消費了；消費被壓縮後，企業就更難維持經營了。局部會形成惡性循環，引發失業在所難免。
