“新基建”近期被大家討論很多，也被高層頻繁點名。2020年1月3日，國務院常務會議上就提出，要大力發展先進製造業，出臺信息網絡等新型基礎設施投資支持政策，推進智能、綠色製造。2月14日，中央全面深化改革委員會第十二次會議進一步明確，基礎設施是經濟社會發展的重要支撐，要以整體優化、協同融合為導向，統籌存量和增量、傳統和新型基礎設施發展，打造集約高效、經濟適用、智能綠色、安全可靠的現代化基礎設施體系。2月21日，中央政治局會議細化工作，指出要加大試劑、藥品、疫苗研發支持力度，推動生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等加快發展。
3月4日，中央政治局常務委員會會議再次強調，要加大公共衛生服務、應急物資保障領域投入，加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。要注重調動民間投資積極性。
20天內，中央級別的政府會議4次提及“新基建”，頻率可謂史無前例。
所謂新基建，是相對傳統基建的一種說法，其重心不再是工業時代的鐵路，公路，港口碼頭、機場（鐵公基）等，而是信息化經濟的基礎設施。
2020年開年的首場國常會再提到的新基建，主要涉及七大領域。
▼ 新基建的七大領域
1. 5G基建
2. 特高壓
3. 城際高速鐵路和城際軌道交通
4. 新能源汽車充電樁
5. 大數據中心
6. 人工智能
7. 工業互聯網
從四個層次上，我們可以把握新基建的範疇：
▼ 新基建的四個層次
數據來源：國泰君安證券研究
1. 最內核是為數字、信息經濟的六大支柱（即5G、大數據、人工智能、雲計算、物聯網、區塊鏈）提供基礎設施，如5G基站、IDC數據中心等。
2. 第二層次是電子化、智能化改造現有城市的傳統基建設施，如智慧城市、智慧交通等等項目。
3. 第三層次是在城市中發展新能源、新材料的配套應用設施，例如為新能源產業提供支持的充電樁、光伏、垃圾發電等；
4. 第四層次也是最外層，實際上並不能稱得上新基建，更多是補短板基建，如科技園區的開發、連接城市群內部的城際高速鐵、輕軌等。
可見，新基建和傳統基建在第四層甚至第三層都有所重疊，是補充而不是互斥。
20多萬億的投資項目，新基建佔了幾何？
據《21世紀經濟報道》報道，截至3月1日，13個省市區發佈了2020年重點項目投資計劃清單，共計33.83萬億元。而我們加總該報道明確列出投資金額數據的8省市的投資之後，總額是22.23萬億元。
無論是33萬億還是22萬億，都一石激起千層浪，畢竟這一數字，比2008年的“4萬億”基建大刺激還要高出5倍多。
再考慮到政府對新基建的重視程度，不禁讓市場浮想聯翩——
2020年的新基建，會成為2009年曾在風口浪尖的傳統基建嗎？
目前，在政府基建投資中尚未有關於新型基礎設施建設投資的統計，但我們可以從PPP庫細分項目中窺見一斑。
目前存量PPP項目總投資規模大概17.6萬億元，其中鐵公基（鐵路、公路、港口、碼頭、機場、隧道等）是大頭，約7.1萬億元，佔比接近41%。
規模排在第二位的是房地產、土儲相關的，包括廣場、公寓、棚改、危房改造、保障房、土地儲備等，約3.4萬億，佔比20%左右。
醫療衛生有3000億左右的項目，佔比1.7%。
而“新基建項目”佔比僅有0.5%，規模不足1000億元；類“新基建”項目，如軌道交通、園區開發、垃圾發電等，在PPP項目庫中大約2.6萬億，佔比14.7%左右。
兩者加總大概佔整個PPP庫的15%左右，與動輒上萬億的傳統基建項目相比，這樣的“新基建”和“類新基建”規模並不突出。
▼ PPP項目庫中“新基建”和類“新基建”的佔比
注：新基建包括信息網絡建設、光電、充電樁、生物質能、智慧城市、科技等；類新基建包括軌道交通、園區開發、垃圾發電。
▼ PPP項目庫中“新基建”和類“新基建”的規模
注：新基建包括信息網絡建設、光電、充電樁、生物質能、智慧城市、科技等；類新基建包括垃圾發電、軌道交通、園區開發。
根據工信部的數據，未來8年國內5G投資總額將達1.5萬億，因此2020-2021年運營商5G投資額度總共為2,000-3,000億元。政府可以大幅加快這方面的進展，從而對數字、信息經濟相關行業產生很大的影響，但如果總規模依然保持1.5萬億的話，對於拉動中國已達百萬億體量的GDP來說實在“杯水車薪”。
因此今年政府將會以關係國計民生的重大工程等“老基建”託底復甦，以“新基建”為主要推手實現經濟發展目標。
老基建復甦，新基建加力。
