一、事件主題
攝像頭板塊催化因素
據媒體報道，美國蘋果公司計劃今秋推出4款5G手機，並更新Pro機型設計。據悉，蘋果公司計劃iPhone11Pro和iPhone11ProMax之後於今秋推出兩款頂配機型。其設計將接近2018年的iPadPro，但四角將圓潤許多。預計還將推出兩款替代iPhone11的廉價機型。兩款Pro機型將搭載3-DLIDAR系統、3個後置攝像頭和更大尺寸的屏幕。
外加，近期智能手機產業鏈的重要企業歐菲光發佈一季報，歐菲光2020年第一季度預計盈利1.2億元至1.8億元，而其上年同期虧損2.57億元。此前，歐菲光披露的業績快報顯示，其2019年實現淨利潤5.2億元，與上年同期虧損5.19億元相比，增長200.2%。
對於2019年和今年一季度扭虧為盈，歐菲光亦表示在於核心業務的增長。“公司積極把握行業發展機會，加大高端產品研發和量產出貨，攝像頭模組、屏下指紋模組和鏡頭等核心業務和產品的營業收入和出貨量均實現較快增長。”歐菲光如此解釋業績扭虧為盈的主要因素。
根據機構調研的結果，歐菲光重點發展的光學領域，將主要集中在手機攝像頭和車載鏡頭業務。
國盛證券研報甚至認為，歐菲光已成為光學賽道龍頭，“在光學方案中，歐菲光已成為國內手機廠商屏下指紋版本的模組主要供應商，將開啟屏下指紋識別新一輪快速增長。
受益板塊技術面
圖：攝像頭板塊日K線
從二級市場的表現來看，近期攝像頭板塊從2月26日以來調整了24個交易日後，在3月30日以來出現了觸底反彈，目前已反彈了12個交易日，近二天出現了一個反包陽線，對前期跌勢進行修復，目前很可能進一步開啟新一輪上漲。
二、投資機會
投資邏輯
首先攝像頭芯片是半導體行業中最好的賽道，由於光是模擬信號，攝像頭芯片屬於泛模擬電路行業。泛模擬路行業規律不符合摩爾定理，其產品型號豐富，價格穩定。弱週期性波動，不會因為一個客戶的消亡而消亡，也不會因為一個應用的消失而消失。
其次，攝像頭芯片行業高增速，整體市場未來每年年複合7%以上增速，汽車和手機領域增速高於整體。手機領域主要來自攝像頭數量的增加，像素點的增加以及像素點尺寸的增加；汽車領域主要來自智能駕駛對於攝像頭數量需求的增加；安防領域來自國家高清視頻的建設，以及更低功耗更高效率攝像頭需求的推動。
最後，目前國內的集成電路行業已從技術驅動轉為應用拉動，其中以智能手機中的攝像頭中的傳感器細分受到了高度關注，由於它受物聯網市場的海量定製需求拉動，市場預期將會有重磅扶持政策出臺，行業空間有望進一步打開。
相關公司
歐菲光（002456）
公司主營業務為光學光電業務(包括光學產品類業務、觸控顯示類業務和生物識別類業務)和智能汽車業務(包括智能中控業務、ADAS業務和車身電子業務)，公司主營業務產品包括微攝像頭模組、觸摸屏和觸控顯示全貼合模組、指紋識別模組和智能汽車電子產品。
圖：歐菲光日K線
華天科技（002185）
公司自主研究開發的硅基晶圓級扇出型封裝技術取得了標誌性成果，實現了多芯片和三維高密度系統集成。公司的主營業務是半導體集成電路的封裝與測試,集成電路產品的封裝能力居於內資專業封裝企業的第三位.
圖：華天科技日K線
聯創電子（002036）
公司主營業務為研發、生產和銷售觸控顯示類產品和光學元件產品。公司現已形成光學鏡頭和觸控顯示兩大業務板塊，主要產品包括高清廣角鏡頭、平面保護鏡片、手機觸摸屏、中大尺寸觸摸屏、顯示模組、觸控顯示一體化模組等。
圖：聯創電子日K線
