在城市資本市場的角逐中，除上市企業的數量與實力被視為很重要的評定因素之外，其擬上市企業的數量也能看出城市的發展潛力。4月21日，青島證監局公佈10餘家擬IPO企業輔導工作進展報告，為青島壯大“上市後備軍”再添利好。
其中，作為國內商用POS機品牌前三甲的青島中科英泰商用系統股份有限公司（以下簡稱“中科英泰”）赫然在列，並於2月17日在青島證監局進行了輔導備案登記，擬衝刺IPO，從新三板轉戰主板。
但疫情影響下，移動支付已成為人們生活中的主流支付方式，這對產品結構單一，又依賴大客戶直銷的中科英泰形成了不小的衝擊，此次轉戰主板IPO，能否如願，尚未可知。
青島上市企業觀察第200期
撰文/©張慧
審校/©於瑩
青島中科英泰擬衝刺IPO
4月21日，青島證監局公佈2020年第一季度中科英泰首次公開發行股票的輔導工作進展報告。此前的2月17日，中科英泰已在該局進行輔導備案登記，輔導機構為浙商證券。
進展報告中顯示，中科英泰是一家以商用智能終端軟硬件研發和設計為核心，從事商用智能終端設備的研發、生產、銷售和服務為一體的高新技術企業。2020年一季度，公司生產經營正常，主營業務及經營情況未發生重大變化。
其輔導機構浙商證券自2020年2月17日起，開展對中科英泰首次公開發行股票的輔導工作，期間整改了輔導對象不規範等問題，並於2020年1月進行了一次資本公積轉增股本（每10股轉增0.60股）。
據瞭解，在輔導備案前的3個月裡，中科英泰幾乎每月都會召開一次臨時股東大會，審議定向發行股票、修改公司章程、轉增股本、資產重組子公司等內容，擬為衝刺資本市場做準備。
而在此之前，中科英泰也曾於2014年12月在新三板掛牌，直到2019年8月終止掛牌。從新三板轉戰主板擬衝刺IPO，中科英泰的行業地位和營運業績便是其底氣所在。
業績不俗，為螞蟻金服硬件供應商
作為國內商用POS機品牌前三甲，成立於2004年的中科英泰在行業內有著十幾年的經驗，在終止新三板掛牌前，其主營業務業績表現不俗。
2018年，中科英泰實現營業收入2.85億元，同比增長53.24%；實現歸屬於母公司的淨利潤3636.24萬元，同比增長24.95%。
其中，智能硬件產品作為其主要收入來源，貢獻收入2.75億元，佔總營收的96.78%，軟件、服務及其他產品實現營收915.98萬元，佔比為3.22%。
值得一提的是，2018年，中科英泰成為了螞蟻金服的人臉識別POS機硬件供應商，這也是其這一年的最大業務亮點。
2018年，中科英泰與螞蟻金服（海南）數字技術有限公司簽署了《採購框架合同》，合同金額為12170.22萬元，合同主要內容是螞蟻金服（海南）向公司採購支持人臉識別支付的自助收銀設備及後續服務。
該合同約定的收款方式為分期收款，即螞蟻金服（海南）數字技術有限公司在確認交付的設備後，分36個月支付90%的採購款項，剩餘10%的款項在支付完全部分期款項後的30個自然日內一次性支付。
與此同時，受到與螞蟻金服合作的分期付款影響，中科英泰2018年形成長期應收賬款及一年內到期的應收款共計7192.55萬元，致經營活動產生的現金流量淨額為-6558.78萬元。
但從另一方面來看，中科英泰與螞蟻金服的合同金額佔據其全年營收的40%以上，不難看出，中科英泰對於大客戶直銷這種營銷方式的依賴。
然而，基於長久發展考慮，中科英泰高度依賴大客戶直銷的營銷方式，或為其未來的發展留下了隱患。
產品結構單一、高度依賴大客戶中科英泰能否成功突圍？
近年來，伴隨著非現金支付的不斷普及，國內外市場對POS設備的需求有了很大的增長空間，但一場疫情的來襲，移動支付迅速成為人們生活的主流，電子支付硬件業務空間正受到擠壓和挑戰，對於POS機的市場影響無疑是巨大的。
而從中科英泰2018年的年報中可以看出，其主營業務智能硬件產品在營收中的佔比超過了96%，產品結構單一，依賴度非常高。
尤其是在當下這個主營業務市場受到衝擊的時刻，中科英泰業績受到的影響也會加大，相較於新大陸和新國都這兩大同屬國內POS機行業巨頭企業的遊刃有餘，很容易被甩在身後。
與此同時，中科英泰高度依賴大客戶直銷的營銷方式，也有很大的隱患。有業內人士就此分析：雖然其近幾年毛利率的增速基本保持在40%以上，但依賴大客戶直銷的中科英泰，若一旦失去如螞蟻金服這類主要客戶，對其業績及持續競爭力將十分不利。
而中科英泰此番從新三板轉戰主板進行輔導備案登記，擬衝刺IPO，正是藉助資本市場實現新業務拓展的同時，解決上述隱患的好機會。
資料來源：青島證監局、東方財富網、投資者網、每日經濟新聞
