在新冠肺炎疫情的打击之下，阿根廷可能即将迎来第九次主权债务违约。
4月17日，阿根廷政府向国际债权人提出债务重组方案，包括推迟还款期限、削减利息等，但方案被指“令国际债券持有人蒙受不公平的经济损失”，遭到债权人拒绝，该国最早在下个月违约的可能性升高。
债务重组方案遭拒
尽管已做好最坏的打算，但阿根廷的债务重组方案还是让国际债权人大失所望。
4月17日，阿根廷针对662亿美元债务提出重组方案：利息方面，2023年11月15日之前阿根廷政府将不会支付任何利息，而2023年开始支付的利息较债券发行时也出现大幅下降，总计62%的利息支出将被削减，金额达379亿美元。本金方面，阿根廷政府用于交换原有债券的新债券多为折价债券，且2026年之前不会偿还本金，也将造成5.4%的本金损失，金额达36亿美元。
“因此总体来看，阿根廷主权债券持有人将遭受重大损失，损失金额达到415亿美元；如果考虑到时间价值，损失程度将更高。”中诚信国际国际业务部分析师王家璐对21世纪经济报道记者称。
对此，一个由联博基金、东方汇理、安石、贝莱德、富达基金等资产管理公司组成的债权人集团回应称，无法支持阿根廷政府的方案，所有利益相关方都需要做出贡献，使阿根廷走上可持续增长和金融稳定的道路，但阿根廷的方案是将此“不成比例”地压在国际债券持有人肩上。
另一个债权人集团——阿根廷债权人委员会(下称“ACC”)也表示不支持阿根廷政府的债务重组方案，称政府的行动“远低于债券持有人的预期”。ACC由Greylock Capital、共同基金、家族办公室、保险公司和资产管理公司组成。
有对冲基金经理评论称，阿根廷意在“最大限度地压榨债券持有人”，但要让该国重回正轨则是不现实的。
眼下，阿根廷5亿美元的债券利息将于4月22日到期，若在30天的宽限期之后还不能按时支付，该国将在5月22日左右进入违约状态。
“阿根廷提出了国际债权人不太可能答应的条件，所以很可能会就势宣布违约。”一位不愿具名的拉美经济分析师对21世纪经济报道记者说。
在方案推出之前，阿根廷总统费尔南德斯受访时表示，不想签署“无法达成的协议”。“考虑到疫情之后阿根廷的情形，我们将提出一个可持续的方案，一个我们有能力实现的方案。”
然而在一些分析人士看来，由于本就脆弱的经济受到当前诸多不确定性打击，即使是这样的条件，阿根廷也未必有能力还债。
“他们提出的方案，包括展期、免息，都有一个很大的前提——阿根廷经济能持续发展。但以目前的情形来看，国际债权人看不到希望。别忘了，（前总统）马克里举债时，阿根廷和全球经济形势都比现在好多了。”
阿根廷当前共有830亿美元的外币债务，均面临债务重组。其中100多亿美元根据本地法律发行，700亿美元根据国际法发行。4月6日阿根廷政府宣布，决定将基于阿根廷法律发行的美元债务本金和利息推迟至2021年偿还。
从历史上看，阿根廷已有八次违约历史，本世纪已经发生了两起，规模最大的一次主权违约发生在2001年，创下的950亿美元的违约纪录，最近的一次违约发生在2014年。
2018年的阿根廷比索暴跌，导致阿根廷以美元计价的债务激增，马克里被迫向IMF求助，与IMF达成571亿美元备用贷款协议。IMF指出，自去年7月份以来，阿根廷比索兑美元已贬值超过40%，阿根廷的外汇储备减少了200亿美元，截至2019年年底，阿根廷公共债务占GDP比重接近90%，违约风险上升。
IMF认为，阿根廷需要从私人债权人那里获得大量的债务减免，以恢复债务的可持续性。除了宣布阿根廷债务“不可持续”外，IMF还称，在2020年至2024年期间，阿根廷几乎没有向私人债权人偿债的余地。
经济前景堪忧
4月20日，阿根廷新增新冠肺炎确诊病例90例，累计确诊3031例。新增死亡病例8例，累计142例。疫情使本就“风雨飘摇”的阿根廷经济“雪上加霜”，IMF预测，2020年阿根廷经济将萎缩5.7%。
阿根廷当前采取的防疫措施让国内经济几乎停摆。阿根廷政府于3月中旬宣布进入国家公共卫生紧急状态，关闭边境、停运国内陆路长途公交和空中客运。又于3月19日宣布实行全国强制社会隔离措施，并两次延长这一措施。
中国社会科学院拉丁美洲研究所助理研究员史沛然对21世纪经济报道记者分析称，受疫情影响，拉美整个地区陷入严重的经济衰退，对阿根廷而言无疑十分艰难，因为阿根廷出口中，很大一部分是初级产品，极度依赖国际市场的需求。阿根廷经济能否有起色，取决于全球经济的恢复。
“阿根廷是最早决定实施'封城封国'策略的拉美国家之一，经济已不是考虑的首要因素，因为疫情对经济的冲击难以避免。政府希望尽早‘拉平曲线’，避免引发国内政治动荡。”她说。
中诚信国际4月20日发布公告，将阿根廷政府主权信用级别由Bg-下调至CCg，评级展望由稳定调整为负面。中诚信国际认为，在阿根廷经济衰退、持续面临高通胀及货币贬值的背景下，疫情加剧了阿根廷经济的脆弱性，财政实力和对外偿付实力进一步削弱，债务违约风险攀升。
更多内容请下载21财经APP
