贰月春風
题主看来是对此有研究滴，一下就看透了这个事情的本质。
中行在-37.63美元/桶的时候能平仓，必然有人接走它手里的期货合约，而这个时候离交割时间只有几分钟了，那谁在这时候会接盘呢？
肯定这个人有实物原油交割的能力。市场上有交割能力的人，可能是炼油厂这种真实需要原油的人，可是这其中又有个问题。原油市场供大于求已经好多个月了，炼油厂自己的或者租用的油库早就爆满了，再说受现在新冠疫情的影响，产品根本卖不出去，现在还大量的买入原油没啥好处。对真正的炼油行业来说，300亿人民币也不是什么天文数字，每天储存这些原油的成本都多少钱了。
所以我认为，最后收下300亿又收下原油的，唯有本身卖出这些石油合约的油商！
油商在原油20美金左右的时候开始做空原油期货，这个很合理，期货本来就是为了对冲实物价格下跌风险而被发明出来的。到了快交割了，再大量收回期货合同，不但不用付出一桶原油，还能赚的盆满钵满。
在这次原油负价格事件之后，下一个交易周期价格马上涨回来了。这一切，最受益的恰恰就是这些手中握着大量原油的人。
最后，如想更详尽了解“负油价”事件的始末，请关注作者，阅读作者文章《谁狙击了原油期货？一文讲清“负油价”事件始末》，你想知道的都在里面。
财经C观点
期货最初是设计是为了服务实体经济，让实体经济在期货市场套期保值，但是，发展到现在，目前已经以投机为主，实体交割变成了对多空双方的最后裁决，而在进入最后裁决之前，无论价格偏离多少都是正常的。
中行买的是纸原油，是不具备交割资质的，所以不论怎么样中行最后都会平仓。这也是同行诟病其为什么不具备交割资质还要拖到最后一个交易日才移仓，被空头猎杀。
其实原油期货投资，绝大部分都是虚盘，都是没有交割资质的，这部分投资者是无法参与交割的。最后显示，最后一天平仓了95549手，只有13044手最后进入交割。所以工行的300亿大部分都是被投机空头赚走了，人家也不是为了卖油而去，对方的目的就是在交易规则下让多头穿仓走人，空头收益无疑是巨大的。
鳄鱼大叔叔
原油宝挂钩美原油期货，交易的是标准化合约，在结算交割前，可以通过对冲平仓的方式取消合约，所以并不用真的去持有现货原油，一般只有原油产商和炼油企业才会去交割现货，其他投资者都是为了投机赚价差。
举个例子，期货市场是零和博弈，多空合约数量一致，多头投资者以每桶10美元价格购入原油期货合约，空头投资者以10美元卖出。若未来原油上涨至15美元，投资者把多单合约卖给市场，赚5美元，空头投资者卖出原油合约，这时候以15美元买入还给市场，亏损5美元，合约对冲平仓，双方现金结算，不需要现货交收。
所以在结算前两个小时，投资者多空双方以-37.63美元对冲平仓，不会参与现货交割，只有原油产商和炼油企业进行交割。
