价值投资需要的是一双火眼金睛，不仅应该能够清楚地分辨出市场里绩优股和垃圾股，还要懂得辨别出主力的“阴险狡诈”。
今天这篇文章，就来好好和大家讲述一下，作为一个价值投资者，我们应该如何看清楚财报的问题！并且结合本次的疫情，我们如何通过2020年第一季度的业绩来分辨风险和机会呢？
什么是财报？
财报就是反映出上市公司经营状况的报表，里面含有大量的财务信息，我们往往可以通过财报来发现上市公司经营过程中产生的异常和变化。
财报有三大分类：资产负债表、利抄润表、现金流量表！
当财报体现的是一个积极向好的数据，那么给予股价往往带来的就是利好效果。
但是如果财报表现的是一个走差，变坏的局势，那么就会影响到股价，造成股价下跌。
所以，每一个时间段里的财报都会对于投资者提供很高的参考价值，甚至财报发布的周期，我们还可以看到股东数量变化，股东持股变化，基金、机构持仓交易变化等等数据，都是极有价值的信息！
财报的发布时间！
财报的发布时间大家也需要知道一下，因为根据不同的发布时间，以及许多季报、中报、年报之间的空档期，往往会被主力利用作为一个布局或者洗盘的时间点。
就好比:
1、上市公司年报披露时间：每年1月1日——4月30日。
2、上市公司中年报披露时间：每年7月1日——8月30日。
3、上市公司季报披露时间：
1季报：每年4月1日——4月30日。
2季报（中报）：每年7月1日——8月30日。
3季报： 每年10月1日——10月31日
4季报 （年报）：每年1月1日——4月30日。
那么，我们可以发现，每一年第一季度的1-4月里有年报+第一季报的发表，而5-6月则是为一个空窗期，7-8月中报，9月为空窗期，10月为第三季度报表，11-12月为空窗期。
所以，在大部分的情况下。
有行情的时间点往往是在一轮财报发表之前的一段时间里，而当财报落地，进入了一个空窗期，主力就会利用利好落地进行洗盘，甚至做一个前期获利的短线回调。
就好像当下的情况一样，疫情对于2020年的第一季度业绩是有明显影响的，但是2020年的1-2月是一个2019年年报的行情驱动。
所以，我们看到1-2月出现了一波不错的上涨行情，但是3-4月却出现了回调，这就是对应年报的上涨和对应第一季度季报的落地，以及配合5-6月空窗期洗盘做出的走势。
大批上市公司披露第一季度业绩报表，如何发现其中的风险！？
我们都知道，疫情影响下，对于中国的第一季度经济是影响很大的，甚至对于许多上市公司的业绩也是有所伤害的。
所以，我们看到许多上市公司在3-4月里做出了提前的下跌，从而配合第一季度业绩下滑，做出一个所谓“挖坑”的局势。
而这样的挖快行情里，则会产生一种叫做“黄金坑”的局势。
当然了，也有公司也会因为疫情，确确实实出现了一定的风险。
如何分辨“黄金坑”呢？其实很简单，我们从以下几个角度去分析，去寻找：
1、前期3-5年的时间里，业绩都是保持一个正常盈利的状态，那么偶尔的一次“意外”或者“黑天鹅”造成了业绩的下滑其实是可以理解的。并且一旦安全度过，业绩还是会恢复到一个正常的范围之内。
这就好比一个优等生每一次都是考前10名的好成绩，突然有一次她因为心态的原因考崩了，那么，只要解决了这个心态的问题，下一次她还是会大概率考会前10名。
股票里业绩也是这个道理。所以，当疫情影响了某一个上市公司2020年第一季度业绩的时候，只要它前期的业绩合理，稳定，那么此次的业绩下滑就是短暂的，可修复的，如果股价下跌，估值处于低位，那么可能就是“黄金坑”而不是风险。
2、一定要懂得从此次疫情对于行业的损失，并且结合上市公司过往两年的业绩进行结合分析。
就好比，一家上市公司已经在2018-2019年出现了连续的亏损，那么疫情当下，给予2020年的第一季度又一次带来了重创。并且，在中国疫情控制住的情况下，公司的业务依然无法正常运行，那么这样的企业就是存在问题的，股票是存在退市风险的。
举个例子：
就好比华谊兄弟这样的影视公司，在2018-2019年出现了连续两年的亏损。按照规定连续3年亏损就要面临退市的结果，但是如果能够在第三年扭亏为盈，那么就可以避免这样的情况发生。
可是此次的疫情导致了大部分的影视公司无法在春节黄金档获得收益，更重要的是即便现在疫情已经得到了控制，许多影视依然无法恢复正常运营。
再加上影视的黄金赚钱周期，无非就是一年之中的几个黄金档，错过了春节，错过了五一，等同于“铁板钉钉”业绩无法扭亏。所以，退市的概率会很大，风险会高。
同样的问题还出现在进出口、外贸为主的企业，还有旅游业上，只要出现了2018-2019年连续的亏损，那么再加上2020年的出师不利，以及疫情对于行业的重创，这样的股票就要警惕风险。
结论：
每一次的危险之中都会诞生许多机会。但是前期是你一定得活下来！
此次的疫情就是给予许多上市公司的一次洗盘，更是一次优胜劣汰，所以，从2020年第一季度的财报，甚至是2018-2019年的业绩中，我们其实就可以判断出，哪些企业也会真的会被淘汰，而哪些企业也许真的可以撑过此次的劫难。
要知道，黎明前的黑暗总是最可怕的，熬过了就是胜利，但是要做到别死在黎明前其实也并不容易，这就需要我们投资者发挥自己的分析能力，结合财报、业绩去判断了！
