4月16日，全球諮詢公司貝恩發佈《2020年中國私募股權市場報告》，這已是該公司連續第九年發佈的該類型年度報告。
報告指出，由於宏觀經濟疲軟，2019年中國私募股權市場在多個層面較為低迷，交易額和交易量均出現下滑，但成長型交易的佔比在一些大型交易的推動下持續提升。
從投資交易方面來看，2019年中國私募股權市場交易額超過10億美元的交易受影響較大，而交易額超過1億美元的交易總數下跌了32%，導致平均交易規模整體縮水22%。
貝恩公司全球合夥人李承歡指出，亞太區私募投資市場中投資金額有比較明顯的下滑，“在10億美元以上的這些項目中基本上是一個‘腰斬’的情況。”同時她提到，1億美元以上的交易數量可能下降有三成，原因包括宏觀經濟的趨於疲軟以及持續性的高估值、高售價的情況等。
從退出角度來看，2019年公開市場表現低迷且波動性上升，致使退出交易額有所下降，退出金額及數量均大幅下滑至近五年最低點。並且，由於監管力度保持嚴格且受資管新規影響，人民幣基金融資進一步縮水。
儘管2019年市場整體出現下滑，但成長型交易的佔比由包括高瓴資本、海通國際等在內的幾宗大型投資案例驅動而持續提升，而收購類交易額佔比持續下降。
值得一提的是，互聯網、高科技仍然是最為熱門的投資領域，佔總投資交易數量超過一半，同時，醫療行業的投資交易數量佔比有顯著提升。而1億美元以上投資中，各個行業格局均較為分散。領先的投資機構在多個行業均有發力。
在疫情影響之下，中國私募股權市場在今年第一季度持續萎縮。據該報告，今年一季度交易金額和數量較2019年同期分別下降了55%和7%。由於相關隔離措施可能還將持續一段時間，因而市場萎縮帶來的影響將延續至第二季度。
貝恩預計，2020年上半年的交易數量和金額與2019年同期相比會出現大幅度下降：2020年整年交易數量與已經處於低位的2019年相比將下降約1-5%，交易金額則下降約15-25%。
不過，貝恩對2020年下半年的市場行情保持相對樂觀的態度，其指出，伴隨上半年延遲的交易逐漸恢復，越來越多的企業因現金流壓力產生融資需求，市場將迎來反彈。
貝恩大中華區私募股權和兼併收購業務主席周浩認為，投資者仍應著眼於長期，“市場低迷時期也會存在一些機會，對於被投企業來說應加大數字化的思維方式來應對。”周浩表示。
此外，李承歡也提到，3月份之後，中國的消費已經開始迎來反彈，比如美妝行業3月份的線上銷售額有比較明顯的恢復。在最近的消費者行為調研中，貝恩發現在一些核心商圈的客流也已經達到了70%左右，“從中長期來說，短期可能有一定的反彈或者報復性消費，中長期趨於穩定或者有一定提升的。”李承歡稱。
本文源自藍鯨財經
