一、市場暴跌，投資者很受傷
昨晚美股10日內現第4次熔斷，海外市場一片風腥血雨，最近連巴菲特都感慨“太年輕”，沒見過這種場面。
遠征出海抄底美股的朋友，正在經歷高臺跳水；
蹭熱點掃貨抄底黃金、石油的朋友，直接被空頭悶殺；
在國內股票二級市場親自下海搏殺的朋友，同樣要關燈吃麵。
最近的資本市場表現，簡直傷透投資者心。
圖1，圖片來源網絡
二、全球市場連續暴跌下，投資者往哪裡躲？
3月18日，美股月內第四次熔斷；
3月19日，韓國股市熔斷；
3月19日，菲律賓一度暴跌24%，熔斷，錄得33年來最大單日跌幅......
資者往哪裡躲？
全球市場幾乎躲無可躲，薛掌櫃新中產組合在資產配置風險-收益最優化策略平衡下，實力硬剛，在當下極端市場波動表現則更為突出。見下圖2，新中產5個基金組合明顯大幅跑贏滬深300及道瓊斯指數。
圖2，薛掌櫃新中產組合2020年業績對比，數據來源：眾祿資產配置研究院（截止2020.03.18）
海外市場風聲鶴唳下，不僅個人投資者被市場爆錘，甚至連著名對沖機構橋水基金也遭遇大幅度回撤，市場表現出乎所有人預料，連股神巴菲資產價值也縮水700億美金左右。
要保住勝利的果實，絕非普通投資者能勝任。
目前國內很多人在喊金融經濟危機來了，並開出效仿美國開出來貨幣大放水、甚至刺激房地產走老路的政策處方。 我們認為，儘管疫情疊加石油價格戰確實帶來金融市場的大動盪，但是簡單盲目甚至恐慌式對標2008年金融危機重演，極有可能犯下刻舟求劍的錯誤。中國目前的經濟環境並沒有外圍市場差、中國監管部門依然具備足夠並且充裕的貨幣政策工具以及財政政策實力、中國疫情防控基本告一段落（3月19日武漢0新增確診）、中國A股估值屬於歷史底部，這一切事實數據都在說明中國市場投資者情緒不需要過分悲觀。
三、薛掌櫃基於資產配置穿越牛熊
此次美股暴跌本質上是美股泡沫的破滅，與2008年次貸危機的最大區別在於，本次的根源是資產價格高估+疫情+石油暴擊，而非有毒資產剝離，這意味著其破壞力和恢復難度都要小於2008年次貸危機。
在本輪全球股指調整中，截止3月19日，A股今年以來滬深300指數-12.39%，上證指數-12.41%，相比海外-30%的跌幅，表現更好的韌性。目前來看，國內疫情在有效控制，復工能力強，政策助力，下行空間有限。
我們一直注重風險控制，比如薛掌櫃新中產積極型組合，早在2020年3月4日就已根據BL模型，對大類資產比例進行調整，詳見下圖3。在美股3月8日首次出現熔斷前，新中產積極型就已清倉黃金持倉份額、增持債券類資產比例、同時減持易受股指波動影響的權益類資產。市場未動，資產配置聞風先動，有效地避免了全球股市動盪對資產收益的影響。
圖3，薛掌櫃新中產積極型組合調倉記錄
目前薛掌櫃各個組合雖然有小幅回撤，但仍在正常範圍內。收益和風險成正比，我們的整體策略還是偏穩健，在出現短期的市場情緒波動時，需覆盤投資標的是否失控，策略是否有效，若策略依然有效，投資標的也沒有問題，那就是持有等待，逢低追加投資。
近期市場波動率較大，對於非專業的個人投資者而言，最適合的操作方式應該是“五個不”：
①不滿倉：不要把子彈打光，資產配置從不建議滿倉；
②不抄底：新手死於追高，老手死於抄底；
③不加槓桿：高手死於槓桿；
④不斷定投降低持倉成本：別人恐懼我貪婪，大跌大買，小跌小買，不跌不買；
⑤
不追漲殺跌：財富投資增值過程是馬拉松，不是百米衝刺。薛掌櫃新中產組合基於資產配置戰略策略，抵禦風險、護航收益。堅信正確的投資理性，時間是優秀投資者和策略最好的朋友。
（過往業績不代表未來表現，投資需謹慎）
