©️作者：丁爽
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2020年以來，行業調整期到來疊加疫情黑天鵝影響，上半年房企銷售普遍遭到衝擊。而近日，“三道紅線”逼近，加速房企降負債大潮的襲來。對整個房地產行業來說，2020年充滿了不確定性。
但在融創中國董事會主席孫宏斌看來，基於對市場的正確判斷，對於融創來說，2020年是“最從容的一年”。
上半年，融創並非未受到外部環境的影響，但前瞻性的佈局和深厚的積累，或為融創保持從容提供了底氣。
收入、利潤指標維穩 出現小幅升降
2020年上半年，融創的收入、利潤指標在基本與上年持平的基礎上，出現了小幅升降。期內融創收入總額為773.4億元，同比小幅增加0.7%；集團連同合營公司及聯營公司的收入合計為1280億元，同比小幅下降1%，其中公司擁有人應占人民幣948億元，同比小幅下降5.7%。
報告期內，融創毛利為177.6億元，同比減少8.3%；毛利率為23%，同比下降2.2個百分點。
而報告期內，公司歸母淨利潤為109.6億元，同比增加6.5%；剔除業務合併收益及其對應的公允價值調整，金融資產、衍生金融工具及投資物業公允價值變動損益及匯兌損益的影響後，該指標為130.4億元，同比增加3%。
上半年銷售承壓 下半年可售資源6200億
據融創披露的上半年銷售數據，在疫情影響下，上半年融創銷售額、銷售面積均出現同比微降。其中，上半年，融創實現合同銷售金額約1952.7億元，同比減少8.82%；實現合同銷售面積約1403.4萬平方米，同比減少4.66%；其權益合同銷售金額約1325.9億元，同比減少約10.38%。
而經過7、8月的努力，融創銷售情況已經基本恢復，並出現同比微增。據悉，截至8月末，融創累計實現合同銷售額約3117.5億元，同比增長1.69%。
同時，下半年充沛的可售資源為融創提升銷售額提供了有力的保障。半年報顯示，預計下半年融創的可售資源將在6200億元左右，其中約76%位於一二線城市。
主動放緩拿地節奏 土地儲備量大質優
2020年上半年，融創主動放緩了拿地節奏。其上半年新增土地儲備約1730萬平方米，新增貨值約2330億元，同比大幅下降約64%。
手中量大質優的土地儲備，是融創主動降速的底氣。據悉，截至上半年末，融創連同其合營公司及聯營公司的土地儲備約2.48億平方米，土地儲備貨值預計超3萬億，其中約80%位於一二線城市，平均土地成本約人民幣4300元/平方米。
融資成本下降 降槓桿成效明顯
在降速拿地同時，融創積極優化債務結構，其融資成本顯著下降。截至2020年上半年末，集團新增有息負債加權平均成本較上年末下降1.9個百分點。
多方努力下，融創借貸總額得到了很好的控制，截至6月30日，其借貸總額為3203.3億元，較上年末減少19.4億元。同時，截至2020年上半年末，融創淨負債率為149%，較上年末大幅下降23.3個百分點。
重視利潤指標 精細化管控初見成效
2019年業績發佈會上，孫宏斌表示，在保持前五名的銷售排名的基礎上，未來利潤將成為融創管理的重心。2019年，融創開始轉向精細化管理，該舉措在2020年已經初見成效。
以地產、服務、文旅、文化為四大賽道，除房開業務外，融創還在總部下設服務、文旅、文化三大集團。在管理上有別於其他企業的高度授權，幫助融創維持了穩定性較高的中高管團隊。這也幫助融創在房開業務上打造出了單兵作戰能力極強的北京、華北、上海、西南、東南、華中、華南七大區域。
在此基礎上，2019年，融創上線了HR SSC平臺，意圖打通四大賽道，助力分級分類管理各大區域，使整個公司向精細化管理轉型。在實施一系列降費提效的措施後，2020年上半年，融創的行政開支為36.9億元，較去年同期減少9.5%。
同時，在提升組織力方面，融創並未停下腳步。其在半年報中表示，2020年下半年，集團將繼續聚焦綜合競爭力的提升。集團在上半年內外部對標、不斷總結的基礎上繼續主動變革，全面落實精細化運營:實施產品適配行動，提升精準定位能力，提升標準化率，精管成本;優化標準工期體系，加快工程進度;精細化管理售價和銷售費用及優化組織架構，提升人均效能。
出於對市場精準的預判，近年來，將降負債作為重要目標，並積極在窗口期積累下量大、質優、低成本的土儲，幫助融創在充滿不確定的市場環境中，依舊能夠走得從容。我們相信，未來繼續致力於組織力提升的融創，也將給市場帶來更多的想象空間。
