新冠肺炎扩散至全球多地，市场避险情绪高涨，传统避险产品黄金再度广受青睐，金价早前更冲破7年高位直逼1700美元大关，金矿股与黄金ETF都是投资黄金的好选择，现阶段部署应该点样拣？
疫情蔓延拖累经济，各国为求自救预料会继续加大宽松措施，从而利好金价。高盛报告指，若新冠肺炎爆发对经济影响延续第2季度，金价可能会升至每盎司1850美元。
金矿股杠杆金价升幅
先讲金矿股，金矿股与金价关系密切，且有杠杆效应。所谓杠杆效应：假设每盎司黄金的开采成本是1000美元，若现货金价是1500美元，金矿公司的黄金盈利为每盎司500美元，而当现货金价上升10%，即至1650美元时，公司每盎司黄金的盈利为650美元，利润大升30%，反之亦然，即该金矿公司与金价3倍杠杆，惟各金矿股开采成本不一，杠杆情况各有不同。
金ETF紧贴金价表现
黄金ETF（交易所买卖基金）就是投资实金的ETF，可视为直接投资实物黄金，优势是对比买卖金砖、金条等实金可减省运送、存仓及投保等费用。理论上金价每升或者跌1%，黄金ETF也会跟随升或者跌1%，当中或会有少许误差及管理费。
视乎投资需求
买入金矿股还是黄金ETF主要视乎投资需求决定，求避险/对冲股市风险，理应在投资组合上部署一定比列的黄金ETF，以达到平衡风险的作用。若是追求回报自必然是买金矿股，因金矿股的表现要比金价升幅优胜。按瑞信报告指，山东黄金及招金的盈利表现对黄金价格变化的敏感度较同业高20至25%，其股价亦通常都跑赢金价，但要留意利钱与风险亦成正比，对比黄金ETF，更适合中短线操作。
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