【4月29日专稿】都说旅游和餐饮行业很难，其实影视行业日子也不好过。曾经的“影视白马股”华谊兄弟2018-2019年连续亏损，且资金也非常紧绷，好在关系良好的阿里巴巴和腾讯再次伸出援手，有望解决燃眉之急。
各项业务全线下滑
根据华谊兄弟（300027）公布的2019年报，报告期内，公司实现营业总收入为21.86亿元，比上年同期下降44%。
其中最大业务板块，影视娱乐板块实现主营业务收入20.87亿元，较上年同期相比下降42.93%；品牌授权及实景娱乐板块营业收入3468万元，较上年同期相比下降76.81%；互联网娱乐板块营业收入3027万元，较上年同期相比下降42.47%；投资收益为-19597万元，较上年同期相比下降192%。
总之一句话，就是所有业务线全线下滑，没有任何亮点可言。最终，华谊兄弟股东净利润为-39.6亿元，比上年同期下降262.32%%。
但是问题来了，华谊兄弟收入不到22亿元，为何能还亏掉近40亿元？主要来源于资产减值。
资产减值是“真凶”
根据华谊兄弟此前回复深交所公告，2010年-2018年，上市进行大量收购，共形成商誉27.21亿元，在2019年报前，已经减值7.73亿元，还有19.47亿元商誉。在2019年，再次减值5.9亿元。
不过华谊兄弟2019年资产减值26.81亿元，并不是主要来自商誉，而是长期股权投资，损失为17.61亿元，此外应收款损失2.31亿元，存货损失大约9900万元，也是帮凶。
其中长期股权投资损失是：英雄互娱、北京剧角映画、广州银汉科技及长期股权投资计提减值准备。
以英雄互娱（430127）为例，其在三板挂牌，2019年净利润为2500万元，同比2018年减少大约97%。华谊兄弟直接持股为20.17%，为第二大股东，王忠军和王忠磊都是英雄互娱董事，王忠磊还出任副董事长。年报显示，英雄互娱减值损失为12.51亿元。
此外，银汉科技减值损失4.77亿元，剧角映画减值损失大约7540万元。
而非经常性损益本来对大多数上市公司来说，是增厚利润的，毕竟有地方政府补贴上亿元很常见。比如华谊兄弟2019年得到政府补贴也有大约8200万元。华谊兄弟转让GDC股份、深圳市华宇讯科技部分股份等出现损失。
华谊兄弟出售GDC大约90.5%股权，转让价款为5500万美元，折合成人民币约为38986万元，预计获得损益约-14734万元。
至于华宇讯科技，就是运营“卖座网”公司，华谊兄弟在去年12月31日发布公告，出售持有的4%股权，得到收益904万元，出售完毕后还持有卖座网47%股权，不再并表。卖座网是电影票O2O平台，2019年前11个月收入6.05亿元，亏损9400万元）。按股权比例分享利润和分担风险及亏损，预计2019年该项损失不会少。
去年公司总营业总收入为22亿元，营业总成本（营业成本、税金附加、销售、管理、研发财务费用）大约28.8亿元，加上资产减值损失约27亿，所以营业利润为-38亿元。营业外收入支出净额大约5000万元，再加上所得税2.7亿元，最终净亏损约40亿就这样产生了。
募资23亿，阿里腾讯力挺
华谊兄弟是第一批上市的创业板公司，市值最高曾达到大约900亿元。截至4月28日，市值大约100亿元。2018年亏损约11亿，2019年再亏近40亿，两年亏损超过50亿元，不仅把上市以来的盈利全部还回去了，还有巨大窟窿；而且再亏就有退市风险了！
好在华谊兄弟有金主出手帮忙，和公司年报一起发布的还有增发消息。公司预计将向腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达等非公开发行大约8.24亿股，每股2.78元，募资约23亿元，用来还债和补充流动资金。
受到公司增发利好消息，华谊兄弟今日开盘就涨停，市值约110亿元，但和900亿市值还相差很远。
昔日影视白马股，如果2020年还亏损，离退市就不远了，在得到23亿元弹药后，能及时止损，避免退市命运吗?
拭目以待吧！
