受新冠疫情的影响下，全球主要经济体纷纷进入停摆状态，原油需求严重萎缩，全球石油供应过剩情况凸显，
而沙特与俄罗斯的石油价格战又为本就疲弱的原油市场添了一味猛料，虽然OPEC+达成了历史性的1000万桶/日的减产协议，但原油市场并没有太大改观。脆弱的原油市场在4月20日迎来了悲剧的一幕，WTI原油5月期货合约史上首次跌至负值，多国原油经纪商及多头投资者经历了负油价惨痛的一课，纷纷出逃止损。但原油市场似乎仍难摆脱前路的泥泞，随着布伦特原油6月期货合约的强势来袭、全球原油库存将被全部填满的形势下，原油市场路在何方？
原油市场
布伦特原油换月来袭，悲剧是否重演？
今年以来，受疫情打击原油需求的影响，WTI原油期货已下跌超七成，更在20日一度跌至-37美元，多头投资者血本无归，纷纷跑路自救。本以为这已经够惨痛了，但接踵而来的却是布伦特原油6月期货合约即将换月的消息，4月30日6月合约将迎来最后一个交易日，届时负油价或再度卷土重来，目前市场上已出现多个信号。
信号1：黑色星期一再度来袭，美油重挫25%，布油下跌超6%，未来三天布油仍将面临压力。
出于担忧对美国及其他主要产油地区的原油减产幅度无法抵消2900万桶/日（IEA月报预估4月）的需求锐减，油价周一（4月27日）承压暴跌，其中WTI原油6月期货暴跌4.16美元至12.78美元/桶，跌幅24.6%；布伦特原油6月期货下跌1.45美元至19.99美元/桶，跌幅超6%。而近日原油市场供应、需求、库存都在一直恶化，未来至最后交易日的三天时间内，布伦特原油仍将面临较大压力。
美油布油暴跌
信号2：美国石油基金开始出售WTI原油期货合约全部头寸
作为全球最大的原油ETF美国石油基金27日表示，由于受WTI原油5月期货合约跌至负值的影响，基金亏损严重，必须在近期调整投资策略。而具体的举措是将在未来三天内持续卖出持有的所有WTI原油6月合约全部头寸。这一消息一经公布，油价再度承压下行。
信号3：布油持仓数未有实质性好转
根据4月28日伦敦洲际交易所（ICE）数据显示，布伦特原油6月期货合约成交量为265444手，而未平仓合约为468333手，持仓量在近期并没有较大的改变，证明市场对于以现金结算的布油信心仍然不足。
全球库存所剩无几，买的油要往哪里存？
为了应对持续低迷的石油市场及震荡下行的油价，美国已经开始关停钻井，沙特也提前落实减产行动，但如何弥补供应与需求巨大的缺口仍是亟待解决的难题。
旧题未答，新题又出现在眼前。根据标普的研究数据显示，现阶段供给方已经不再是主宰石油市场的绝对力量，在供需严重失衡时，需求方已扭转局势，因为油已经放不下了。
库存将满
数据显示，目前全球原油等能源的剩余存储能力为14亿桶，其中陆地储能约为10亿桶，海上为4亿桶，即使欧佩克达成新的减产协议充分减产，这些空间也将在最多3个月内被用尽。 全球主要经济体原油库存纷纷告急，所剩无几。
美国原油库存连增13周至5.18亿桶，已达到历史最高水平5.35亿桶的96.84%，距离峰值仅差1690万桶。而库欣地区商业原油库存连增7周至5974.1万桶，已达到历史最高水平6942万桶的86.06%，距离峰值仅差967.9万桶，市场预估5月中旬美国原油库存将达到满罐水平。亚洲商业存储能力位列第四的韩国也表示陆地已没有闲置的存储空间。
海上存储空间不足
据市场消息显示，大量巨型油轮停泊在美国加州海岸因库存已满，无处卸货。目前海上至少有60艘超大型油轮被用来储存石油，每艘的装载规模至少在200万桶，由此估计海上已经存储了1.6亿桶的石油。而租赁费用也水涨船高，2个月前租赁一艘游轮的价格是2500美元/天，现在已经涨至25万美元。
存储空间的告急正打压着供应方的产能，买了油无处可存将很快成为石油市场的真实写照。
重重乌云笼罩下，原油市场路在何方？
5月即将如期而至，1000万桶/日的减产协议能否真正兑现仍是未知数。继续扩大减产规模，提高原油价格似乎仍是部分产油国的一厢情愿。远期来看，OPEC+能否真正团结一致对抗需求锐减局面将为石油市场指明方向。近期来看，疫情是否得到有效抑制及地缘政治冲突能否得到有效控制，将决定石油价格的短期走势。
