昨夜，5月到期的WTI原油期货价格，先是跌破10美元，随后跌至每桶8美元，5美元、2美元、0美元，然后跌破0美元。收盘暴跌约300%，跌至每桶-37.63美元，历史上首次跌入负值，盘中最低一度跌至每桶-40.32美元。
根据芝商所消息，5月合约将在当地时间4月21日(北京时间22日凌晨02:30)进行交割，而原油空头则上演了最后交割前的疯狂。
原油多到油库容库上限
华泰期货分析师潘翔表示：昨日WTI近月价格在到期前大幅下跌，并跌至历史罕见的-37美元/桶，虽然美国原油现货市场在此前已经出现了负价格（天然气市场也出现过），但在全球最大的石油定价基准原油上出现这么大的负价格，超出市场的预期，负价格意味着卖方要给买方付钱从而让其把油拉走，出现这一极端情况的原因在于卖方没有库容可以放油同时需求基本为零，同时卖方也不愿意关闭油井，实际上负油价包含了卖方潜在的关井成本以仓储以及物流成本，昨天的美油行情就是在库欣在5月份达到库容上限背景下的大型空逼多换月行情。
潘翔表示，到昨天5月在减仓4万手之后还剩下10万手持仓，4月21日是这些头寸最后持有的日期，预计其中将会有大量头寸将会被经纪商强平，预计负价格可能进一步加深。
中国国际期货原油研究员和交易经理张庆在接受21世纪经济报道记者采访时表示，5月合约出现负值，这个是因为WTI原油交割的规则造成的。根据CME的交割规则，多头需要在规定期限内将原油运走，不能获得仓单的货物留置权。而现在由于原油的需求受疫情影响，大幅下跌了超过30%。供应确保持了增长，所以原油供过于求2900万桶/日。多出来的原油不断存储起来，导致原油的存储空间越来越小。按目前的速度，WTI交割库会在5月底6月初满溢，所以原油多头都不愿意交割接货，只能在交易所卖掉平仓，结果就是卖远远多过买的，造成了油价出现负值。
不过虽然5月合约惨不忍睹，但6月合约仍然维持在每桶20美元以上，该合约是当前纽约市场交易最活跃的主力合约。不过，由于换月可能会导致06合约远期升水变成相对高估，空方有了更大的空间，抄底依然需要谨慎。
由于油价暴跌， 4月21日，中国银行官网发布公告称，该行原油宝产品美国原油合约4月21日暂停交易。中行表示，美国时间2020年4月20日，WTI原油5月期货合约CME官方结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。该行正积极联络CME，确认结算价格的有效性和相关结算安排。
基金纷纷提示风险
受到原油价格的拖累，原油QDII今日也出现明显调整，如华宝油气下跌1.2%，报0.246元，易方达原油基金下跌3.95%，报0.779元。易方达也发布多则公告提示风险。
易方达基金表示：2020 年 4 月 21 日是纽约商品交易所 WTI 原油期货 2020 年 5 月合约的最后一个交易日，纽约商品交易所 WTI 原油连续期货合约展示的原油价格将于 2020年 4 月 22 日开盘由 WTI 原油 2020 年5月合约价格切换至 WTI 原油 2020年6月合约价格。当前 WTI 原油 2020 年 5月合约与 WTI 原油 2020 年6月合约价格差别较大，WTI 原油连续期货在 2020 年4月22日可能因更换合约出现价格波动。由于本基金所投资的 ETF 标的对其持仓的 WTI 原油期货合约展期策略与 WTI原油连续期货合约的展期策略不同，因此 WTI 原油价格表现可能与本基金份额净值表现存在差异。
华宝油气也表示，2020年4月16日晚公布的华宝油气4月15日基金净值为0.2129元，标的指数于4月16日美国交易时间的表现（单日下跌4.68%）尚未计入4月15日基金净值，而将影响4月17日晚公布的4月16日基金净值。华宝油气4月17日场内收盘价格为0.252元，相对于4月16日基金净值，场内溢价可能超过20%。4月20日，投资者在交易华宝油气时，还需要考虑4月17日美国交易时间标的指数的表现估算溢价。特此提示风险，若以高溢价买入华宝油气，将承担额外的溢价成本以及未来的溢价波动带来的风险，可能会造成重大损失。
对于未来，多数分析仍较为悲观，潘翔表示，如果库存在未来几个月内维持满库状态，预计在合约临近交割前均会出现负价格，目前市场较为关注即将在4月底交割的布伦特原油是否会出现负价格，我们认为可能性不大，布伦特属于船货油，且交割机制是基于布伦特指数的现金交割，浮仓囤油为布伦特月差提供了下限，但目前布伦特期货价格相对于即期布伦特的现货价格依然高估，预计在临近交割前依然会有较大的下行压力。
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