“說實話，過段時間市場要還是半死不活，我必須選擇開始割肉了，已經撐了太久，這兩年太難了。”
一位微博粉絲超過10萬的加密貨幣投資者老山，這樣評價自己入圈這幾年的投資歷程，老山當下的投資失利狀況，可能正是大多數幣圈投資者的真實寫照。
2019年上年中，媒體針對2300多人的調查顯示，即便在比特幣價格從3500美金上漲到14000美金這樣的4倍行情下，依然有20%的投資者處於虧錢狀態，70%的投資者沒有跑贏比特幣，只有區區10%的投資者盈利超過4倍。
那麼，為什麼大V、散戶投資者，即便是在小牛行情下，還會大量虧錢呢？什麼樣的情況下虧錢是符合邏輯的，又該如何在牛市跑贏大多數人？
1、熊市虧錢，正常現象
“熊市虧錢是正常現象，但我虧得有點多了，虧得時間有點長了。”
幣圈老鳥老山這樣看待熊市虧錢，只不過2017年至2020年這期間熊市時間之長，出乎他意料，外加全球經濟不景氣，在他看來市場行情在短時間內必然起不來。長時間的虧錢，讓老山有點吃不消，他這才萌生了退出的想法。
2017年12月份加密貨幣總市值達到8000億美金，此後便開啟了長達兩年的熊市之路
不過，像比特大陸這樣礦業巨無霸，不也“炒幣”虧錢？比特大陸在2018年的財報顯示，他們持有的100萬個BCH的平均成本為600美金，當時價值6億美金，如今BCH的價格為220美金，100萬BCH只值2.2億美金，只BCH這一項投資，比特大陸就損失了3.8億美金。
另外，像礦業大佬江卓爾這樣的資深投資者近期也投資失利。
2月初，江卓爾通過個人微博表示，“好慘，活不過10分鐘。既然破了，我就開始用初四（大年初四）沒用上的場外資金逐步抄底吧。因為歷史經驗證明，我一般能猜中次低點。真正的底總要在我預測後才來，所以我得先預測一次，另外我從不刪帖。”
隨後，在2月27日，江卓爾再次發微博表示，“長線來看這位置不錯，我把春節沒用的場外資金用完了。”
原來，在2020年初，江卓爾通過場外融資現金，用以在二級市場抄底比特幣，根據微博顯示時間，江卓爾用完場外資金時，比特幣價格為8600美金。也就是說，江卓爾加槓桿買入比特幣的價格至少在8600美金以上。
隨後，江老闆又通過個人微博表示，“最近臉都被打腫了，沒料到這個價格，場外資金太早用光了，現在沒錢買幣，只好趁亂撿了兩個域名。”
比特大陸也好，江卓爾也好，之所以會產生虧損，根本原因還是市場行情所致，從2017年至今，市場整體處於熊市行情，加之近期黑天鵝事件，恐怕每個人的財富都在縮水。
換句話說，熊市虧錢是正常現象。而投資者之所以敢於向市場承認虧錢，也是他們不怕短期虧錢，堅定看好加密貨幣市場未來走勢的表現。
情報局通過百度搜索關鍵詞“比特幣”、“比特幣 賠錢”、“比特幣 虧錢”，得到的檢索量分別為6500萬、350萬、669萬，後兩者佔前者10%。也就是說，在中文渠道，10條與比特幣相關的檢索，就有一條與虧錢或者賠錢相關。
雖然該數據無法直接反應廣大投資者的盈虧狀況，但也從側面反饋了金融市場的殘酷與虧錢者眾多的現象。
因此，無論時大公司，行業知名大V，或者眾多小散戶，需要明白一點，熊市虧錢是正常現象。更何況機構投資者也會在熊市虧錢，這其中就包括前高盛合夥人創辦的加密基金Galaxy Digital。
2、熊市期間，機構也虧錢
2018年以後，加密貨幣價格跌勢不止，這也讓投身其中的投資大佬們損失慘重。
前高盛合夥人Mike Novogratz（邁克·諾沃格拉茨）創辦的Galaxy Digital Holdings LP（以下簡寫為Galaxy Digital，銀河數字）財報顯示，2018年三季度該公司在加密貨幣資產上已實現和未實現淨虧損達到4100萬美元，前九個月累計淨虧損高達1.36億美元。
而整個2018年，Galaxy Digital的虧損高達2.727億美元。
儘管當時的Galaxy Digital還是一家創業公司，但日本上市公司Galaxy Digital Holdings Ltd持有其部分股權，因此也需要公佈詳細財務數據。對於2018年三季度的虧損，Galaxy Digital表示，這主要是由於投資以太幣、比特幣和瑞波幣所致。
Galaxy Digital的鉅額虧損與其創始人盲目樂光有著直接關係。
作為加密貨幣投資的直接參與者，2017年年底Galaxy Digital創始人Novogratz曾預言，比特幣價格會飆升至高達4萬美元。不過在此後的一波又一波大跌之後，比特幣價格最終下跌至3600美元附近，距離他預言越來越遠。
時間來到2020年，根據Galaxy Digital最新一期財報顯示，Galaxy Digital在2019年第四季度淨虧損3290萬美元。
消息披露之際，該公司股價正處於2019年6月份高點之後的持續下跌通道。
Novogratz在財報電話會議上表示：“我認為“黑色星期四”不會讓我關於比特幣的觀點失效。”他後來補充道，“我真的很有信心，到今年年底，比特幣將會上漲。”
儘管Novogratz對整個比特幣市場充滿信心，但銀河數字（Galaxy Digital）在2019年最後一個季度遇到的麻煩依然不小。其交易部門的淨實現虧損超過3200萬美元，其中總淨虧損約為1670萬美元，其主要投資部門也淨虧損840萬美元。
所披露的財務數據截至2019年12月30日，因此不包括2020年的績效詳細信息。如果的算上2020年3月份在“黑色星期四”中的虧損，銀河數字的損失恐怕會有更多。
這份財報還顯示，與2019年第三季度相比，銀河數字（Galaxy Digital）在第四季度遭受的損失相對較少，第三季度所有部門的總淨損失為6820萬美元，該數據遠遠大於第四季度的2510萬美金。
加密貨幣的損失帶給銀河數字的損失也導致該公司股價下跌。
自6月份的2019年高點以來，該公司的股價下跌了65％。 當被問及該股票表現不佳時，Novogratz說，與該公司的實際表現相比，Galaxy Digital的股票“便宜”，並指出加拿大股市歷來對加密貨幣相關公司的需求不大。
正如The Block近期報道的那樣，最近幾個月裡，Galaxy Digital在幾位高管已相繼離職，包括其交易策略主管Josh Lim。 此外，該公司還在2月中旬進行了重大裁員，裁員比例達到了15％。
Galaxy Digital的虧損之路，可謂是加密貨幣熊市期間機構“賠錢”的典型案例。
總而言之，即便如華爾街精英掌舵的加密貨幣機構，也會在漫長的牛市中損失慘重，到了不得不裁員才能向投資人交代的境地。那麼作為個人投資者，甚至是行業大V，虧錢也不是什麼丟人的事情。
那麼，是否有減少熊市期間虧損的策略呢？當然。
3、如何在熊市期間降低損失？
（1）熊市期間，高位減倉。
人性是複雜的，在面對熊市時，往往越跌越恐慌，越恐慌越割肉。越漲越貪婪，越貪婪越加倉。這樣的做法恰恰會導致損失更加慘重，熊市期間最正確的做法恰恰相反，那就是每一次反彈就減倉。
例如，在2017到2018年的幣圈，大量投資者賣房、借錢，高槓杆炒幣。結果血本無歸者佔了大多數，這就是典型的熊市期間在該甚至清倉的時候選擇重倉。
（2）避免短線入場與長線被套
熊市期間，不少投資者是成功逃過牛頂的，在牛頂附近清倉後，手裡有了不少的可用的資金，當看到一波短線機會時，想要短線操作，結果導致被長期套牢。
例如，本來比特幣12000遠的時候逃頂了，結果卻被138980元的最高點的短線操作給活活套死了。而一旦在這個價位被長線套牢，想要解套可能就需要數年等待。
（3）避免追漲殺跌與頻繁換倉
根據深交所每年發佈的《個人投資者狀況調查報告》顯示，A股市場只有8.5%投資者為抄底型投資者，46.9%的投資者為追漲型投資者，其餘投資者沒有明確的追漲或抄底傾向。
相信在投機風極盛的幣圈，追漲殺跌型投資者的比例會更高。
“最近某個幣漲了好幾倍，你幫我看看，要不要買”這樣的聲音更是不絕於耳，也就是說大部分人喜歡頻繁換倉，毫無原則的追漲殺跌。最終結果就是手上的籌碼越來越少，絕對收益不斷下滑。在牛市過程中一旦換倉出現失誤，錯失了最佳投資標，就容易成為主力的接盤俠。
（4）堅決不把運氣當技術
牛市賺錢人人都會認為覺得自己就是大神，覺得這就是自己的實力，但實際上之所以能賺錢，不過是運氣使然。
例如，在上升的電梯中有三個人，有人在電梯中做俯臥撐，有人在做深蹲，有人在練拳擊，最後電梯到了30層，這些人可能會把自己的成就歸功於俯臥撐、深蹲與全神貫注練拳擊，但帶他們上來的是電梯。
如果環境變了，在一個下降的電梯中，無論他們如何努力俯臥撐、深蹲與全神貫注練拳擊，都不可能改變向下的頹勢。
近期，全球金融市場處於極度不穩定狀態，加密貨幣行業也遭到了嚴重波及，一場肉眼可見的漫長熊市正在醞釀，那麼你怎麼看？又會選擇怎樣的投資粗略？歡迎評論告訴我們。
