光大證券研究所近日發佈了《2020年11月策略觀點及十大金股》研究報告，本文摘錄報告中的上市公司研究內容，供學習研究之用，並不作為投資依據。
中航光電（002179）
立足軍工電連接器業務，重組軌交業務進一步提升競爭力。公司立足軍工電連接器業務，不斷實現業務拓展。國防領域成功助力長征十一號、高速磁懸浮列 車等多項國之重器首航首發，全力助推國產大飛機研製試飛工作。通訊領域緊跟5G建設，高速背板連接器產品打破國際壟斷，批量用於客戶全球平臺；積極謀劃石油、電力、醫療平臺型產品推廣，實現產品結構轉型升級。新能源汽車領域堅持聚焦國際一流及國內主流車企。考慮國防持續發展的確定性併疊加2020年為十三五最後一年軍品業務可能出現小高峰的因素，預計公司全年經營態勢會向好發展。
新日股份（603787）
A股唯一一家電動兩輪車企業，市場空間廣闊。新國標實施後，行業門檻提升，供給側出清。新國標的實施催生C端換購需求，預計2022-2023年是高峰，行業銷量複合增長20%-30%。共享電單車投放高峰即將到來，B端市場高增長。新日是A股唯一一家電動兩輪車企業，去年起管理層大調整，公司拐點可期。
海爾智家（600690）
公司治理變革有望打開利潤和估值的修復空間。作為私有化預案後首個反映公司經營變化的財報，公司三季度收入維持較快增長，盈利強勢復甦，業績改善幅度還要更好於市場預期。盈利提升主要來源於數字化升級，流程和組織架構優化帶動的內部運營效率改善，而國內價格回暖和海外產品升級亦有貢獻。單季的靚麗業績確立了公司景氣向上拐點，更證實了海爾經營效率提升，利潤率改善的巨大潛力。展望後續，若吸並完成，後續經營改善逐季兌現，將打開市場對公司的利潤修復空間的預期。
中鼎股份（000887）
公司是國內非輪胎橡膠件龍頭，業績拐點+低估值，新能源汽車熱管理、汽車電子全球龍頭， 2021年確定性品種，市值空間廣闊。亮點：1、新能源汽車（熱管理、密封等）海外併購經驗豐富，核心技術反哺國內，向利潤轉換正當時。2、品類拓展至輕量化、底盤電子，顯著提升單車 asp及估值。3、客戶結構優質，覆蓋所有主流歐美主機廠，全球生產、全球供應、全球研發。
顧家家居（603816）
公司2020年前三季度實現收入同比增長9.9%，歸母淨利潤同比增長10.1%，其中Q3扣非後淨利潤同比增長58.6%。公司三季度盈利十分亮眼，其中內銷増長44%，外銷增長22%。公司Q3預收款項15.58億元，對比去年同期増長46%，故而我們預期Q4有望維持較好的增長。
中公教育（002607）
疫情影響已經是過去式，隨著9-12月省級公務員考試的面試培訓、事業單位的筆試面試培訓、教師招錄考試培訓、21年國家公務員考試培訓、21年考研培訓等迎來高峰期，Q3-4將迎來迅猛增長。上半年的虧損完全可以得到彌補，維持中公20-22年淨利潤預測為25.3/37.5/53.7億元，9月25日收盤價對應PE為77/52/36倍。
睿創微納（688002）
軍工高景氣疊加紅外高需求有望驅動紅外芯片龍頭快速成長。軍品民品共同發力，20Q3業績超市場預期，軍工高景氣疊加紅外高需求有望驅動紅外芯片龍頭快速成長。睿創微納前三季度營業收入同比+168%；歸母淨利潤同比+359%。
比亞迪電子（0285.HK）產品結構優化+營運效率提升，業績有望延續高增長。預計2020Q3營收、淨利潤分別為268.57億元、18.8億元人民幣，分別同比上升77.6%、316.5%，主要由於主要客戶份額持續提升、玻璃陶瓷及新型智能產品出貨量增長迅猛；運營效率提髙、以及產品結構優化帶動盈利能力進一步提升。平安銀行（000001） 三季度業績改善明顯，零售業務發展邁向新臺階。平安銀行三季報營收和歸母淨利潤同比增速分別為13.2%和-5.2%，營收和盈利增速環比改善，單季盈利增速由負轉正，業績明顯好於行業中樞。 中國平安（601318） 長週期維度覆盤過去20年負債端表現，各公司明確積極備戰2021年開門紅，均有提前搶跑思路。年金險需求景氣度持續提升，行業在供給方面態度也較為積極。後續如果人力質態回升、開門紅節奏積極，則2021年財務週期將看到負債端的實質性增長，開啟下一輪増長週期。
