被譽為黑金的石油正遭遇史無前例的價格暴跌，甚至一度下跌到-37美元，正成為影響全球能源格局、經濟運行趨勢和相關產業鏈重構的“灰犀牛”。
而另外一個黑金——煤炭，最近一段時間價格也出現持續下跌走勢，在煤炭的富饒區、也被譽為中國最大的產煤區——神（神木）府（府谷）東勝（鄂爾多斯）區域，煤炭的價格已創出三年以來最低價格。在陝西榆林的個別煤礦，由於庫存不斷增加，已經出現庫存頂倉現象。
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國際油價創紀錄暴跌，國內煤價也持續降價滯銷
近期，國際油價創紀錄暴跌引發“地震”，有的投資人因投資原油期貨而一夜暴虧百萬、千萬元的事件引發較大關注。實際上，同屬能源產品，國內煤炭的境況也不容樂觀——庫存高企，煤價全面下跌。而煤價“牽一髮動全身”，影響廣泛。
看一下權威部門發佈的數據：據商務部重要生產資料市場監測系統顯示，2020年4月11日—2020年4月17日，陝西省重要生產資料除成品油批發價格外，各品種均呈現微跌態勢。
其中，特別值得關注的是，煤炭價格微跌。監測顯示：煤炭均價784.4元/噸，跌幅1.2%。
以上數據是每週統計一次的週報數據，實際上，陝西省商務廳的統計數據顯示，近期，陝西省榆林等地煤價已達到三年以來最低。更慘的是，持續降價並未帶動煤市銷售好轉，礦區銷售情況一般，出貨緩慢，庫存維持高位，部分煤礦甚至出現庫存頂倉現象，反而加重了上下游對後市悲觀情緒。
所謂庫存頂倉，就是指煤礦存放煤炭的庫房已經接近飽滿，逼近存放的天花板，庫存頂倉現象的出現，往往預示煤礦需通過減產來緩解市場現狀。
當然，煤價下跌是全國各地甚至全球性的。目前，新冠肺炎疫情在全球蔓延對能源行業供應鏈造成極大的影響，繼近日油價創紀錄暴跌引發“地震”後，受供需關係影響，國內煤炭庫存高企，煤價也出現恐慌性下跌。
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現在已經到了“穩住煤炭供需基本盤，兜住煤炭行業生存底線”的關鍵時期
煤炭價格下降、庫存高企，主要還是下游的需求下降所致。
卓創資訊數據顯示：1-3月，全社會用電量累計15698億千瓦時，同比下降6.5%。其中第二產業用電量9971億千瓦時，同比下降8.8%；第三產業用電量2628億千瓦時，同比下降8.3%，受公共衛生事件的影響國內部分下游企業開工受限，導致工業用電量回落。
中國煤炭資源網的數據顯示，早在3月24日，由於港口、電廠等終端需求支撐較弱，煤礦降價後出貨情況無明顯好轉，部分煤礦庫存頂倉，整體庫存呈中位偏高水平，價格承壓下行，礦方對後市預期悲觀。北方港口方面，北港及下游庫存快速提升，需求低迷，部分供貨企業為加快貨物週轉，進一步降價促銷，市場情緒悲觀。
卓創資訊能源觀察分析指出，自3月份開始，國內動力煤市場一直呈下行態勢運行，因煤價持續處於下降水平，今年前2個月全國規模以上煤炭企業利潤總額同比下降45.6%，行業虧損面達到42.3%，為了緩解煤企虧損的現狀，政策端開始進行調控，試圖穩住下行的煤炭市場。
疫情影響，採礦業受到沉重打擊 ，雖然高庫存導致的降價已經持續了一個多月，但煤市依然很難出現看漲情緒。據某貿易商表示，現在市場價格還是下行的趨勢，市場買漲不買跌的情緒，對市場造成一定的影響，整體詢貨都不多。而煤價的止跌，有待於下游電廠、鋼廠等需求的恢復，和經濟整體復工復產進度的全面推進。
中國煤炭運銷協會副理事長馮雨介紹，進入4月份以來，隨著全國疫情防控取得階段性成果，煤炭企業全面復工復產，供應能力增加，但與下游行業企業復工復產進度和節奏不匹配，市場供大於求態勢明顯，煤炭庫存高企。受市場預期等多方因素影響，煤炭價格大幅下降，企業經營面臨很大的壓力，不利於行業的平穩運行。可以說，現在已經到了“穩住煤炭供需基本盤，兜住煤炭行業生存底線”的關鍵時期。
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煤價“牽一髮動全身”， 給企業、個別地方經濟造成壓力
能源產業分析人士肖先生表示，煤炭價格大幅下降，將導致煤炭行業虧損面增大，煤炭行業虧損增大又會導致煤礦減產停產等。長期來看，煤炭等化石能源價格下降，又會造成投資資本的大規模抽出，投資的不足，又為下一輪行業供應緊張埋下隱患。
煤價下行，受影響的不僅僅是煤礦企業的經營、煤老闆的財富榜排名和煤礦職工的收入，更重要的是，會影響到地方經濟增長、財政收入等“大事”，特別是對能源經濟產業鏈依賴較重的地方。
以西部某產煤大省為例，今年以來，佔該省規上工業一半以上的能源工業增長較快，穩住了工業發展的基本盤。一季度，規上能源工業增加值同比增長7.4%，較1-2月加快2.6個百分點。其中，煤炭開採和洗選業增長19.8%，比1-2月和上年同期分別加快4.4和30.4個百分點。全省原煤產量同比增長20.5%。對比一下，該省一季度地區生產總值5439.66億元，同比下降5.6%。不難發現，能源工業，特別是與煤有關經濟快速增長，是支撐其經濟增長的重要動力。
很難想象，在煤炭、石油價格走低，需求疲弱的當下，如果煤炭價格低迷的情況持續，再加上防疫期間其它行業的艱難恢復，將給依賴能源產業的地方經濟增長帶來較大的壓力。
面對當下形勢，據報道，近期，各級政府及其主管部門在整頓煤炭生產帶來產量收縮的同時，也開始採取措施以限制煤炭產量釋放。4月16日，中國煤炭運銷協會致信山西省能源局、內蒙古能源局、陝西省發改委、鄂爾多斯市能源局、榆林市能源局等主要產煤省市自治區密切關注區域產量超需求釋放科學有序組織煤炭產銷，提出若干建議。
4月18日，煤炭運銷協會等各部門紛紛發表關於穩定市場的倡議書，呼籲各大煤企冷靜看待當前形勢，理性對應市場波動，在煤炭銷售過程中不以價換量，不使用無底線優惠手段擠佔市場，不進行市場傾銷，實施減產保價策略，穩定煤炭市場。
煤炭下游行業耗煤佔比
卓創資訊分析認為，現國內主流煤企已經開始執行限價政策，煤電中長期合同有望順利簽訂，短期之內將利於煤炭市場穩定，長期走勢還需看國內供需環境的變化。四五月份處於傳統消費淡季，供需寬鬆局面難以快速扭轉，後期煤價仍將維持弱勢運行。
從國際原油價格暴跌到煤炭價格下行，傳統能源行業在疫情的影響之下，其產能的高持續性和行業的脆弱性一下子凸顯了出來。經此一役，傳統能源行業或許在技術創新、產能控制、銷售渠道等方面會出現新的變化。
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