》》一、基本情况
沛嘉医疗-B（09996.HK）从2020年5月5日开始招股，申购截止日为5月7日16点，申购价格每股15.36港元，每手1000股，入场费15514.78元，总市值93.7亿元。对标启明医疗（02500.HK），保荐人靠谱，明星基石投资人，认购火爆。
》》二、公司产品业务
公司主要有两块业务。第一块是：经导管瓣膜治疗医疗器械，根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国市场拥有处于临床试验或更高级阶段TAVR产品的仅有四名国内参与者之一，就商业化产品及临床试验阶段在研产品的总数而言，公司于中国经导管瓣膜医疗器械市场排名第三。第二块是：神经介入手术医疗器械，根据弗若斯特沙利文的资料，按临床试验阶段的商业化产品及在研产品合并数目计算，公司在市场的中国国内企业当中排名第一，也是首个于中国商业化栓塞弹簧圈产品的国内企业。
公司还是一家亏损的企业！财务方面，据招股书显示，公司已经出现连续两年亏损。2018年到2019年的分别亏损了0.95亿，5.94亿；收入分别为0.01亿，0.23亿。
》》三、对标启明医疗
对标的启明医疗。但收入远不及启明医疗，启明医疗2018年至2019年的收入对应为1.32亿，2.60亿。启明医疗只有单一的TAVR产品业务，TAVR产品市场占有率目前行业排名第一,目前启明医疗市值222亿。
从心脏瓣膜行业趋势看，沛嘉医疗是领先启明医疗一个阶段的，牛心包比猪心包更加先进。
》》四、行业规模和趋势
（1）心脏瓣膜模块
（2）神经介入模块
沛嘉医疗-B（09996.HK）的其他具体信息不在赘述，大家自行百度。本文主要估值，预估后续涨幅。
》》五、估值方法
由于和诺诚健华、康方生物一样，均属于未盈利的医药研发公司，因此估值方法类似。 鉴于诺诚健华、康方生物的估值方法比较靠谱，所以采用相同的估值方法。之前的估值案例详情看文章：
【港股打新】康方生物-B（09926.HK）--IPO估值涨幅分析
此次依旧采用这个类似估值方法进行估值，估值过程估下表格所示：
估值结论如下：当前市场环境下，预计上市后涨幅为51%！
但是也要考虑到风险，如果神经介入部分由于增速比心脏瓣膜部分低很多，因此估值92亿可能有点偏高，但是破发的概率极低，就看能不能抢到额度了！
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