這兩天螞蟻戰略配售基金火了。
打開支付寶，一個勁的吆喝著不要錯過。
地鐵、公交車路牌上，都是鋪天蓋地的廣告。
秋天的第一杯奶茶算什麼，螞蟻用資本吊打了奶茶。
對於散戶來說，它就是營銷比較成功的第一份基金。
今日正式開售，有的已經賣光了...
這個熱度已經出圈了，昨天就有好幾個人問我，要不要買？
別急。
一
我們先看它是什麼？
目前有5只戰略配售基金，今天發售，封閉期18個月。
它們之所以熱，是因為可以優先認購螞蟻的股票。
這幾隻基金10%的倉位配置螞蟻的新股，直接獲得戰略配售，無需搖號。
我們這種個人投資人，想要參與螞蟻的新股，只能去打新、等中籤。
目前申購螞蟻的新股，有兩個渠道，一個是做港股打新。
太熱門會超額申購，中籤率也就個位數。
另一個是在A股有了科創板權限，可以申購它在科創板的新股。
但是科創板有50萬的門檻，大部分人被拒之門外。
怎麼讓這些散戶都來砸錢參與呢？
就有了場外的戰略配售基金。
普通投資人，就有了參與螞蟻新股的機會。
現在銷售火熱，對這個螞蟻這個公司來，能吸引更多的資金注入。
不僅增加資金增量，至少鎖定12個月，相當於保駕護航。
對於發行的基金公司來說，它們也不吃虧。
藉著這個大熱點，可以從散戶兜裡把錢拿出來。
基金公司靠規模賺錢，賺申購費、管理費、銷售服務費。規模越大，手續費就越多。
不管最後這隻基金的收益，是賺了還是賠了，或是表現平平，基金公司已經把錢賺到了。
二
我們再看看自己參與進去，能分多少羹？要不要買？
先說一下我自己不會買。
這波也就參與一下打新股，如果中不了，也不會有太大的遺憾。
至於配售基金，問題有這幾點。
一是期限太久了，可以直接配售螞蟻的新股，但要封閉12個月。
一年後，螞蟻的股價還能按照IPO時候的價格繼續突突突麼？
不一定。
我們看中芯國際，體量也很大，上市當天就是最高價，這...
最近的創業板新股，我也中了一個。
在上市當天賣了一半，次日又賣掉剩餘倉位。
按照最近新股的表現，如果不在上市這幾天賣出，後面大概率被套。
二是標的不確定。
每隻基金剩下90%的倉位，由基金經理決定配置方向。
換句話說，將來會拿著你的錢買什麼，都是不確定的。
但是封閉期長，如果投資收益還跑不贏同類或者市場平均水平，那就很難受了。
因為有點金融基礎的都知道，持有資金不漲就是虧。
因為資金是有成本的，如果拿在手裡不動，或者放在基金上，但是收益率跑輸了CPI，那就妥妥的購買力縮水。
至於未來它的收益是多少，沒有人能夠預測。
三
歷史總是驚人的相似，這種事情A股上發生過好幾次了，很像渣男騙炮。
興沖沖把錢買進去了，很多最後的結局，可能不如人意。
上一次這麼熱鬧的，我記得是獨角獸戰略配售基金。
2018年6月，有六隻戰略配售基金獲得證監會發行批文。
後面的幾個月，就是鑼鼓喧天的廣告宣傳。
當時也是地鐵、公交站牌、小區電梯、各路媒體上都是廣告。
現實主義的，魔幻風格的都有......
銀行的員工也在賣力推銷，不懂什麼是基金的大爺大媽，也把錢投了進去。
結果一年半過去了，熱轟轟的獨角獸基金，現在過得怎麼樣了呢？
這六隻基金，當年是小甜甜，現在變成了牛夫人，被大家遺忘在角落裡。
要不是螞蟻的戰略配售基金，最近還真沒工夫想起它們。
我去看了一下它們的收益，成立至今，收益最高的累計只有15.81%
有的近一年的收益率還是負的：
不僅踏空了2019年下半年的行情，也踏空了今年上半年至今的行情。
隨便拎出來一隻，和滬深300指數做個對比：
成立以來一年半的時間，累計收益率不到9%
但是滬市300指數的漲幅就有了40%左右。
滬深300指數更能夠反映市場的平均走勢，妥妥跑輸了平均水平。
說得難聽一點，現在成了一地雞毛。
一是這些基金的封閉期比較長，獨角獸基金的封閉期是三年。
而且它們的持倉是有限制的，可以買一些從外面回來的這個獨角獸，但不能參與A股股票交易。
所以基金經理只能去買債券。
這6只獨角獸基金，現在50%以上的倉位持有的都是債券，所以收益才會這麼低。
還有一隻，80%以上倉位都配置債券了，基本上可以說是債基了。
比如這隻，根據披露信息，截止到今年6月30日，股票持倉的比例不到20%：
這種快上快乾的節奏，預期都一致的時候，反而我們做投資要避開。
投資的一個原則就是，人的地方不要去。
生活、商業裡也是這個邏輯。
一旦發現個賺錢的方法，大家一窩蜂扎進去，參與的人多了，僧多粥少，套利行為消滅了套利機會。
比如最近開發商日子難過，北方的三四五線城市，有的房價跌回一年前，為什麼？
就是因為這些地方上漲的時候，開發商瘋狂拿地，結果供給超過需求。
加上產業不給力，人口外流，自然就跌了。
去年豬肉漲了，看到豬肉賺錢了，大家又扎堆養豬。
等生豬出欄的時候，又容易出現擠兌，最後賺不到多少錢。
對於大部分人來說，我更建議大家去選一些場內基金。
一是交易手續費低。
比如我推薦過的華泰開戶手續費：
開戶後可以找助理調傭。
股票及封閉式基金 萬1.6；
場內基金 萬1；
債券 萬1。
對比場外基金，一年下來，申購費就能省下上千塊。
二是流動性強，可以當天買、當天賣。
三是定投的話，比如指數基金，長期看會有不錯的收益。
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