太史公司馬遷在《史記·貨殖列傳》中寫到，“窮則作力，富則鬥智，既饒爭時。”翻譯過來就是，“一個人沒錢的時候，要靠搬磚賺錢；稍微有點錢了，就可以低買高賣賺差價了；大富之後，再上一層樓則要靠時代賦予你的機會。”
作為後人，我們不得不佩服司馬遷的洞察力，因為他不可能完全搞懂經濟週期的概念，但卻大致勾勒出了商人掙錢的真諦，即“經歷一個完整週期後，積澱下來的才是真正財富。”這也是我們現在所說的，穿越週期的人才是真正的贏家。
中國人常說“一年之計在於春”，但今年這個春天實在是一言難盡，以至於很多人在網上的留言都是，“希望2020從未開始，重新來過。”按照日本漫畫《哆啦A夢》的設想，人類應該在2008年就發明時光機，如果真的實現了，我只想對2008年的自己說，“切記，多買套房”。
可惜，這個世界沒有如果。
其實，中國人很早就明白了這個道理。2500年前，楚國狂人接輿從孔子車旁經過時，就唱出了“往者不可諫，來者猶可追”的名句。我們也應該有這樣的豁達的心性。
4月17日，中國公佈2020年第一季度GDP同比下降6.8%，這是國內該項數據自改革開放以來的首次負值，這也是新冠肺炎疫情對一國經濟影響的真實體現。面對接踵而來的壞消息，市場悲觀人士紛紛預測，經濟“黑天鵝”會越來越多，下個季度、甚至明年，世界經濟都不會有起色。
但筆者也注意到，市場中很少有人預想2022年，甚至2030年，我們的世界經濟會是什麼樣子，好像大家都不打算過日子了。但我知道，疫情總會過去，越是這個時候，越需要穿越週期的勇氣。
知識與理性
在2020年之前，巴菲特說，他活了89歲，只見過一次美股熔斷。但2020年只過了4個月，我們有幸和巴菲特一起見證了另外4次熔斷。但我們也應該注意到，為應對疫情衝擊，美國參議院3月25日連夜投票通過2萬億美元規模的第三輪緊急經濟救助計劃，這將是美國曆史上規模最大的救市計劃。
其實，美股經歷的“至暗時刻”絕對不少，2008年“次貸危機”，美股單日跌幅9%；1987年黑色星期一，單日跌幅23%。但之後美股都是“再創新高”。有人說，這次疫情就是美國股市的“拐點”，但知識和理性告訴我們，恐怕不會。
再說國內資本市場，截至上週五收盤，A股只有2800點，相較2008年也沒高多少，你認為市場下跌的空間還有多少？
資金的安排
市場出現機會和投資者何時抄底，卻是一塊硬幣的兩面。
統計數據顯示，2020年，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司在股票中已經損失465億美元，大約是人民幣3255億元。更為意外的是，巴菲特清倉了剛建倉幾個月的一家銀行、兩家航空公司股票，以至於有投資者驚呼，“股神也做短線？”
4月18日，伯克希爾·哈撒韋副董事長、巴菲特的“黃金搭檔”查理-芒格（Charlie Munger）表示，“伯克希爾未‘掃貨’，巴菲特希望保證安全。”
但你以為當機會出現的時候，巴菲特不會出手？段永平曾經問巴菲特，“手裡有錢時沒有好的投資項目怎麼辦？”巴菲特的回答就是一個字“等”。
2019年底，伯克希爾·哈撒韋持有的現金總值為1280億美元，是歷史上新高。也就是說，在面對美股罕見的大跌時，巴菲特手中的現金是歷史上最多的時候。
你說，誰的贏面更大。
勇氣
我們必須承認，新冠疫情發展到今天，其波及範圍之廣、對國際、國內經濟影響之深刻，是大多數人始料未及的。
對國際經濟形式來說，有經濟學家預言，這次新冠肺炎疫情可能成為本輪經濟全球化的“分水嶺”，百年未有之大變局已經成為現實。
對國內經濟來說，這是一次天然的“供給側”改革，以往依靠流量、高負債、高流轉的企業必將面對巨大的衝擊，但好的企業卻可能因此佔據更多的市場份額。比如，國內空調龍頭企業格力電器便計劃“招工5000人”。
危與機從來都是相伴而來，這次疫情恐怕就是對國內眾多新經濟的“試金石”。比如，有“小富士康”之稱的消費電子龍頭立訊精密，其業績在2019年增長73%的基礎上，2020年一季報再預增超過50%；再比如光伏行業龍頭隆基股份，其一季度盈利超過16億，同比增長接近200%。但有些企業可能就要從此沉淪下去了。
這是失望者感到絕望的時候，這是夢想者發現機會的時候。當下的你，需要穿越週期的勇氣，而不要指望遙不可及的“時光機”。
新金融記者 張兆瑞
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