更多实时研报分享在公众号“番茄基地”
IR
汉，468预期。
订单，60%是顶配（28万），中配30%，剩下是10几%。
刀片产能，年初规划6G，后面规划13，现在3条线在跑，4.8G，每个月加一条线
毛利率可能和唐在同一水平，20%以上
刀片的其他车，本来规划的宋PLUS之类的，后面可能要推迟的。
品牌力增强
8月4000,9月6000
4.0评价问题？
1.7发动机，热效率42%；可以替代低效率的发动机。几千
变速箱可以省1W，设计架构上的改善。
电池，几千。
整车轻量化，加起来一共2W，购置税1W，插混补贴5k，一共3.5W左右
靠这款车去实现购置平台。
量的作用：去年60多产能利用率。19年底，40多GWh，量放不出来。边际改善
品牌商靠唐和汉，未来可能向上
年初唐上市，6000-7000，插混
短板改善
销售——营销体系，宣传，都是十年前的配套。
分部估值
IGBT独立上市，价值重估。今年拓展到乘用车品牌，明年看。明年报，不是科创就是创业吧
比亚迪像手机里面的三星，未来新能源车市场化，燃油车转向整车产业链太长了，未来的核心价值我认为不是零部件，宁德CTC。丰田向出行公司转变。零部件不一定全部自己做，比亚迪已经卡位了。
动力电池——东风、长安。虽然今年量少，北汽插混、福特插混、理想。客户认可了，量上看车型，今年是好的开始。2022年应该是能够外供的，明年可以看到车型。戴姆勒，目前商务条款不能说，但进展比想象的好。
今年市值4-5000,
汉持续超预期
新能源车销量整体改善
平价逻辑，意义不亚于刀片
刀片电池外供
明年的逻辑
自动驾驶，顺利的话对标特斯拉——需要解决的硬件，技术积累。
口罩业务，主要是资产负债表的改善。
财务费用3点几，二十亿左右
明年新车？
主打，技术迭代——1季度上市，前面讲的平价
纯电换刀片
3.0迭代升级（？） 内饰和外饰升级。汉是3.0
40G——10G磷酸铁锂，弹性——LFP商用、大巴、储能，今年大巴逆势增长。自身消化，外供，中通客车，不知道今年会不会供。三元也有客户，DMI电池，切插混的三元刀片。
年底13G，明年大概10-13，贵阳和长沙
刀片，1G，3个亿左右。
正极LFP，5个亿是含配套的，3个亿应该是不含。
刀片140到160
体积能量密度提升了50%，重量能量密度不明显。
电池的研发人员——四千多
希望22年外供，海外客户，10月份出结果
传统燃油车做分布式底盘，特斯拉做集中式底盘。
毛利率？成本价格？平价？
刀片成本7毛不到
二次充电电池里面分拆？
基本还是消费电池
光伏
亏，但同比改善
收入同比大幅增长，盈利大幅减亏
云轨
做工程
营销
SHOPPING MALL展示台，重新认识比亚迪
售后服务和整体素质
换电？
特定短板弥补优势，手机过去是换电模式，现在可以了就不用换电。
现在续航里程，今年600，明年700
现在充30到80%
充电桩普及
出租车换电——一百多万辆。深圳、西安、太原，纯电，我们拓展的市场。市场小
网约车——不可能超过12h，一般在发达城市，充电比较方便
换电配电会比较大
碳化硅，减少动力电池3-5%的用量。。。百公里耗能
除了刀片，其他的黑科技？
汉明年可以到700km
