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週五水泥板塊再成熱門，兩股盤中同創歷史新高，水泥板塊再度揚眉吐氣。祁連山(現價14.83元，漲7.23%)、上峰水泥(現價23.55元，漲4.67%)前復權股價盤中紛紛創出歷史新高，萬年青(收盤價12.77元，漲 1.59%)盤中最高價也僅距歷史最高價一步之遙。
祁連山股價走勢圖：
華新水泥股價走勢圖：
水泥股走強的背後，除了受國內基建投資提速的影響之外，靚麗的業績表現也為股價走強提供強有力的支撐。從已公佈的數據可以看出，18家上市水泥企業目前有12家公佈了2019年的業績情況，其中有10家公司2019年業績錄得正增長，業績增長幅度最大的前三名公司分別為祁連山、寧夏建材、上峰水泥。
其他業績大幅增長的有：冀東水泥、金圓股份、天山股份、萬年青，增長超過10%的有金隅集團、海螺水泥。
值得注意的是，2019年是水泥產量近5年增速最快的一年，也是水泥營收首次突破萬億的一年。據工信部原材料工業司發佈的數據，2019年，全國水泥產量23.3億噸，同比增長6.1%；水泥熟料產量15.2億噸，創下歷史新高；水泥營收為1.01萬億元，同比增長12.5%，利潤1867億元，同比增長19.6%。
復工復產提振 水泥需求將逐步釋放
受新冠疫情的影響，國內水泥市場需求一度停擺了20余天，一季度水泥銷量明顯減少。受此影響，水泥價格持續大幅走低，大部分地區價格回落80元/噸-120元/噸，嚴重的區域最大累計跌幅超過160元/噸。
不過，隨著國內復工復產的正常推進，這一情況正在好轉。根據數字水泥網最新監測數據，本週全國水泥平均出貨率回升至80%，不同地區企業出貨率環比提升10%-30%。
短期由於北方地區下游工程尚處在恢復期當中，因此全國平均出貨率仍略低於去年同期。但南方市場的華東、華南大部分企業出貨已達到9成或產銷平衡。個別省份如浙江甚至出現銷大於產，企業出貨率提升到110%，超過去年同期水平。
同時，近一週時間，持續困擾南方地區水泥企業的高庫位也得到緩解。數據水泥網跟蹤數據顯示，華東、華南、西南地區水泥和熟料庫存均有一定下降，安徽沿江熟料庫存降至50%左右，各地級市水泥庫存也降到50%-70%的水平。
中金公司認為，各地工程項目已陸續復工，水泥需求將逐步釋放。2020年水泥需求有望維持景氣度的主要邏輯有兩點：首先，逆週期持續加碼基建投資。2020年提前批專項債發行額度大幅增加，其中流向基建比例近七成，此外，基建審批投資額連續四周超萬億。
其次，房地產行業依舊保持強韌性。2019年全年房地產開發投資額及房屋新開工面積均保持較快增速，房地產竣工面積自下半年開始逐步回暖。隨著貨幣政策迎來寬鬆，行業融資面回暖，預計2020年地產投資力度仍較大，此外，看好房地產竣工邏輯繼續演繹。
此外，隨著貨幣政策迎來寬鬆，房地產行業融資面有望回暖，預計疫情過後的地產投資仍將保持較強力度。從房地產開工面積狀況來看：近幾年我國房地產新開工面積增長較快，2019年房屋新開工面積22.7億平米，同比增長8.5%。
從房屋竣工狀況來看：從2019年6月份開始，地產竣工狀況逐步回暖。
2019年Q4單季度同比增長16%，受房企加速竣工促回款以及延長開發週期影響，房屋新開工面積和竣工面積增速形成背離，預計近兩年將迎來竣工潮。隨著疫情過後，地產項目的陸續開工，水泥需求將持續釋放。（來源財聯社，不代表老魚財觀點）
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