“歐佩克+”會議未達成減產協議
根據沙特當地多家媒體的報道，當地時間4月9日，“歐佩克+”視頻會議經過7個多小時的磋商，已達成初步減產意向。減產協議有效期為兩年，後續減產計劃將逐步實施。首階段自2020年5月1日起，減產1000萬桶/日，為期兩個月；自2020年7月起減產800萬桶/日至12月；自2021年1月起減產600萬桶/日至2022年4月。
不過，聲明沒有提及非歐佩克+國家的減產情況，歐佩克+下一次會議將於2020年6月10日舉行。而更令市場揪心的是，因墨西哥抵制，歐佩克+目前未能達成最終協議，週五將繼續談判。歐佩克代表也表示，OPEC+不會在沒有墨西哥的情況下削減石油產量。墨西哥能源部長稱，墨西哥準備好減產僅10萬桶/天。而沙特俄羅斯對五月開始減產1000萬桶已達成一致。
俄羅斯總統新聞辦公室隨後也發表聲明證實，普京、特朗普和薩爾曼已經討論了石油市場情況，他們希望協調一致穩定石油市場，並將價格波動的負面影響降到最低。
不過此次“歐佩克+”會議充滿變數，正式會議上並未達成最終協議。俄羅斯衛星通訊社援引兩位消息人士的話稱，歐佩克成員國之一墨西哥開始不同意簽署新減產協議，甚至還退出會議談判。
“歐佩克+”代表在會議結束後表示，希望說服墨西哥在10日重返減產協議談判。如果沒有墨西哥參與，“歐佩克+”將不會減產，還稱不會在10日舉行新的會議，當天只有G20能源部長會議。
哈薩克斯坦能源部新聞辦公室在一份聲明中也證實，“歐佩克+”未能在9日會談結束前達成一致，但哈薩克斯坦希望未來能達成一致。“各方經過了11個小時的談判，仍未能達成任何協議。哈薩克斯坦希望未來能就減產達成共識，這將對石油行業產生積極影響。”
歐佩克代表稱，根據新版歐佩克+石油減產協議，伊拉克將減產石油106萬桶/日。在5-6月份歐佩克+的1000萬桶/日減產幅度裡，歐佩克產油國將承擔60%，歐佩克的盟友們將承擔其餘的減產目標。
在歐佩克+會議後，美國總統特朗普表示，現在幾乎沒有空間來儲存開採的石油，我與沙特和俄羅斯領導人之間的通話情況非常不錯。沙俄兩國可能會在4月9日或4月10日宣佈其決定。特朗普稱明天會看到能源和航空的大消息。
此前據國際能源署預計，受新冠肺炎疫情影響，目前國際原油市場每天供應過剩量約在2500萬桶。能源分析機構Rystad Energy預計，今年4月，全球原油供應過剩量達2180萬桶/日，預計5月供應過剩量仍有1950萬桶/日。
據央視財經報道，有分析師指出，儘管在供需上，1000萬桶每天的減產會在短期內幫助平衡供應過量的現狀，但對於市場來說，這仍然是讓人失望的，考慮到新冠肺炎疫情導致的需求疲軟，使得供求基本面完全失衡。
數天前，國際能源署負責人法提赫·比羅爾也曾在一次採訪中指出，即使減產1000萬桶，在第二季度，我們很可能會看到每天庫存增加超過1500萬桶。但他同時強調，即使達到了宣佈的每天減產1000萬桶的水平，這也只是一個好的開端，並有助於給我們爭取一些時間。
超低油價長遠對產油國均不利
目前，市場將關注點聚焦於週五舉行的二十國集團(G20)成員國能源部長會議，以觀是否能在全球合作的基礎上進一步提振油價。
代表們稱，除歐佩克+減產外，該聯盟還將尋求推動二十國集團減產最多500萬桶/日。尚不清楚歐佩克+的減產是否要視G20減產與否而定。
從目前的狀況來看，即便各方期望達成減產提振油價，但仍然面臨不確定因素。
對於沙特等產油國而言，財政平衡面臨的形勢不容樂觀。天風證券研報指出，沙特政府通過SAMA持有的外儲已經持續多年消耗，家底已經不厚。如果油價維持在30美金水平，沙特政府的外儲子彈將在2020年底基本耗光，將不得不面對政府需要大幅增加舉債，甚至國家財政破產的威脅。
低油價著實讓一些產油國和生產商難熬，油價暴跌讓美國石油行業遭受了巨大的損失。4月1日，美國頁岩油企業懷廷石油向法院申請破產保護，成為3月國際油價暴跌以來首家破產的美國大型頁岩油廠商。
分析普遍認為，由於頁岩油成本較高，低油價將導致更多頁岩油企業破產。根據研究公司Rystad Energy的數據，只有16家美國頁岩油公司在生產成本低於每桶35美元的情況下還繼續維持油田運營，而僅有5家公司勉強還能在油價31美元時賺錢。並且，油價低位運行將導致美國能源企業高收益債券年度違約率提升。
提振油價成為了產油國當前最為急迫的訴求。近期，由中國石油企業協會、對外經濟貿易大學一帶一路能源貿易與發展研究中心聯合編撰的《中國油氣產業發展分析與展望報告藍皮書（2019-2020）》預測，從長遠來看，超低油價對包括美國在內的產油國均不利，價格戰難以持續，未來維也納聯盟重回談判桌、油價修補暴跌缺口重拾升勢仍可期待。
但產油國之間的分歧也亟待解決。在本次“歐佩克+”視頻會議召開前，沙特和俄羅斯已暗示，他們是否同意大幅度減產，要看美國及其他非OPEC+國家是否也加入行動。
美國是否加入減產？
在此次會議召開之前，全球產油大國的關係撲朔迷離。即便在會議召開期間，墨西哥一度拒絕減產協議，直到最後才投出了贊成票。
此前，沙特曾表示包括美國、加拿大和巴西等G20組織的大型產油國都加入減產協議，沙特才會同意合作；俄羅斯表示，已準備好與美國和OPEC一起大幅減產1000萬桶/日，俄羅斯還稱，如果美國願意減產，俄也願意削減10%產量。
如果沙特和俄羅斯說服美國，達成的減產協議將是歷史上覆蓋範圍最廣、最有影響力的“OPEC++”減產協議。
儘管美國國內有非常嚴格的反壟斷法、反托拉斯法，聯邦政府無權要求生產商進行減產，但這並不意味著美國無法對國內產量進行管理。
實際上，美國州政府下的監管機構有發放勘探許可證、召開聽證會、建議生產商減產的權力，以德州鐵路委員會為例，該組織就擁有對企業進行配額制生產管理的權力。
可能的結果，一是美國以模糊的口徑表態減產，比如以頁岩油平均資本支出下降多少、或者比預期產量減少多少來作為減產依據。
二是部分州參與減產，類似於去年加拿大阿爾伯塔省油砂生產商減產的方式，比較可能的州是德克薩斯州和北達科達州。
然而，美國總統特朗普對美國是否減產態度曖昧，沒有要求國內生產商減產的意願，強調“相信市場調節，減產將會自動發生”，不願作出具體承諾。美國能源部本週也稱，美國原油產量已經在政府沒有采取行動的情況下下降。
有分析認為，特朗普及美國能源部對各州的石油公司管理能力有限，難以強制要求美國油企減產，這也是其不願作出承諾的原因。
市場情緒或難以扭轉
即便美國最終同意減產，市場上達成了一份超乎以往的減產協議，也並不意味著原油市場的現狀會在短期內得以扭轉。
為了應對新冠肺炎疫情，多數國家採取嚴格的封國封城舉措，當前全球有超過30億人隔離在家，多家航空公司削減70%以上運力，歐洲90%以上的飛機已停飛。
有機構預計4月份全球石油需求大幅下降2000萬桶/日左右，全年石油需求大幅下滑，同比負增長300-350萬桶/日左右。
短期內，新冠疫情下的石油需求大幅萎縮仍是現階段石油市場的核心矛盾。
同時，全球石油庫存快速攀升，庫容即將耗盡。國際能源署(IEA)表示，供應減少1000萬桶/日不足以抵消石油需求的大幅下降，預計二季度全球石油庫存仍將增加1500萬桶/日。
在這種情況下，國際原油價格或許能夠在短時間內走出低谷，但從中長期走勢看，依然取決於疫情對需求帶來的影響。
達成減產協議誰是關鍵？
從OPEC成員國到俄羅斯、美國加拿大等主要產油國都希望確定減產協議，但是怎麼減？怎麼合作？過去幾天，各方依舊在扯皮。
那麼，本次會議要各方達成1000萬桶的日減產量甚至更多，哪方才是關鍵？
在中國外匯投資研究院院長譚雅玲看來，雖然美國可能會有自己的立場，但還是沙特的態度比較重要，因為沙特在整個OPEC裡面，沙特的引領作用還是比較強的。疫情已經導致全球大面積停工、停產，石油的供給和需求已經完嚴重錯位，那麼這個時候如果不採取現實理智的態度，對產油國未來的發展應該是特別不利的。
而另一個關鍵方俄羅斯，會前已經放出消息稱，願意最多減產200萬桶一天，但外界普遍認為，要俄羅斯合作，可能還需要美國釋放善意，取消部分對俄製裁。
中國社科院俄羅斯東歐中亞研究所研究員姜毅認為，這一次俄羅斯之所以下定決心要打這場“石油戰”，很重要的一個原因就是對過去幾年美國不參加減產協議，不斷擠壓傳統能源出口國市場份額的不滿。俄羅斯想利用這一次機會，強迫美國加入到減產的計劃中去，不管減產多少，但是美國首先在這方面要有一個態度。至於說要求取消制裁，應該屬於節外生枝了，從目前雙方交流的情況來看，並沒有討論到這個問題，俄羅斯恐怕現在也不想節外生枝，把問題進一步複雜化。
原油市場等待疫情好轉信號
多位分析師指出，目前協議的削減幅度可能太少，並且為時已晚，無法抵抗世界範圍內油耗的急劇下降。受此消息影響，此前一度猛漲的美股油氣股又紛紛回落，一度站上高點的原油也扭轉盤中大幅上漲走勢，尾盤跳水重挫。
歐佩克+文件顯示，預計2020年全球原油需求萎縮680萬桶/日，2020年第二季度全球原油需求下降1200萬桶/日，此外原油儲存能力也將在短時間內達到極限。
高盛（Goldman Sachs）分析師在週四發佈的一份研究報告中表示，每日1000萬桶的總體削減量是不夠的，仍需要在自願減產的基礎上，採取必要的限價措施。高盛還預計，4月初時，全球石油需求將比之前下降2600萬桶，這將是全球消費的25%。
鍾健指出，高盛的這個預測並不是誇大其詞，從現有的數據中已經看到，美國長久不衰的汽油消費，已從3月上旬的950餘萬桶/日急速下降至月底時的660萬桶，下降幅度已超過了30%。
金聯創原油高級分析師奚佳蕊告訴第一財經，減產協議未達預期，讓市場的心態產生落差，導致原油價格出現了一定的下滑。“但不管怎麼樣，這畢竟是減產，所以後續對油價肯定是會起到一定的支撐作用。現在的關鍵還是全球疫情在主導市場心態。”
奚佳蕊分析認為，特朗普此前表示，未來兩週美國疫情將會達到最嚴峻的階段，這個階段之後，如果疫情出現好轉，疊加今日的減產協議效果，油價應該會回升到30美元左右。
美國參與將推動減產效果
在此次會議中，伊拉克石油部長提出，應當公正平等地分配減產份額。在2019年的原油減產過程中，俄羅斯一度因為減產配額的計算問題而與其他OPEC產油國產生過分歧，因此在本輪原油減產過程中，後續減產的落實情況也需要關注。
而美國方面，儘管美國能源部長布魯耶特預計美國產油商也將減產，但是由於美國政府沒有管控原油產量的機制，所以美方並未提出減產協議，這或許將成為影響減產計劃的一個不確定因素。這一次沙特與俄羅斯間之所以下定決心要打這場“石油戰”，很重要的一個原因就是對過去幾年的OPEC減產過程中，由於美國不參加減產協議、不斷侵佔傳統能源出口國市場份額的不滿。俄羅斯此前試圖想利用這一次價格戰來打壓美國頁岩油，並迫使美國加入到減產體系中，但目前來看這一目標似乎未能全部達成。
金聯創有限公司副總裁、石油首席研究員鍾健表示，在面臨20餘美元的極端低價時期，美國頁岩油生產商已到生死存亡的最後一刻，因此美國的參與是關鍵。
“當油價急摔在20美元的極端低價時，我們才發現，經營風險最脆弱的竟是美國的中小型頁岩油生產商。與沙特、俄羅斯有國家背景的石油公司相比，在市場大動盪之時，這些私有資本的中小生產商的抗打擊力、抗風險力竟然如此低下。”鍾健說道，尤其是這些中小頁岩油生產商普遍進入了今後4年的還債高峰期，低價虧損違約這將有可能引發美國的金融危機。
目前，儘管美國政府沒有管控原油產量，但嚴峻的現實以及疫情的影響，已經逼迫頁岩油生產商自發行動起來。美國能源信息（EIA）最新公佈的《短期能源展望》預計，美國2020年的原油產量將降至1180萬桶/日，較2019年減少約50萬桶/日。若預測最終成真，這將是美國2016年以來原油產量的首次減少。與此同時，需求減少將導致美國石油庫存在幾周內將達到歷史新高。
奚佳蕊認為，美國達成減產協議的意願和成功性都很大，從上週的美國原油數據來看，美國的原油已經開始出現減產的情況，再加上之前美國的頁岩油商出現破產，低油價對美國頁岩油產業傷害非常大。
今天（4月10日，週五）還會繼續談判開會，美國、加拿大等國可能會加入，在此基礎上，美國、加拿大的減產份額，對油市的提振作用肯定要比昨天OPEC+會議的效果更好。”奚佳蕊預測美國的減產規模可能會達到100萬桶/日左右。
本次原油減產的最終細節預計將在週五的G20會議之後宣佈。
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