外匯天眼APP訊 : 4月22日，中信建投證券研究所所長、TMT行業首席分析師武超則、如是金融研究院院長管清友做客網易財經《長盛時間》，就中國股市關鍵時刻展開討論。
管清友：中行原油寶交割晚了，對“負油價”缺乏準備
管清友：說到中行原油寶的事，因為現在還沒有塵埃落定，要看更多細節。從技術細節上來講，應該是移倉移晚了，也不是移晚了，按照慣例，到交割日的時候移倉也行，但因為5月份合約的交割日是在4月21日就要移倉，結果碰上了負價格，而且出現了負37美元每桶的價格，這導致他缺乏準備。
所以在這樣的投資者接近交割日的時候一般有一個所謂移倉的行為，什麼是移倉呢：4月份交易的是5月份的期貨合約，因為5月份的期貨合約快要進入交割日了，你要把期貨合約轉到6月份的合約，5月份就不用擔心價格波動了，到交割日其實跟你就沒什麼關係了。
現在看的話，中行應該是弄晚了，一直到交割日時才交割，而且發現由於油價劇烈下跌，以至於出現了負價格，他的多單是賣不掉的，沒有人接盤。
武超則：中國市場會先於全球相對企穩，結構性的機會比較多
武超則：因為今年大的市場無非關係兩件事，一是整個經濟基本面的情況，另外疫情其實是其中一個比較大的擾動因素。當然目前來看，我個人覺得中國的疫情情況是非常明朗的，起碼在全球看應該是第一個比較明確的國家。
所以其實我覺得現在的市場相對還是反映了這個悲觀預期，實體經濟一季度的情況肯定會受影響，但起碼在中國市場已經得到了相對充分的反映。所以從這點上來講，我倒覺得中國的資本市場應該也是要先於全球相對企穩的，目前看也是這樣的表現。
武超則：信息基礎設施並非產能過剩，新老基建要融合在一起
武超則：新基建會分成三段：第一段是信息基礎設施，比如5G、雲計算，包括信息基礎設施，數據中心等。投到這個領域並不能說是產能過剩，還沒到那個階段，因為我們大概相當於美國2009年的水平。所以信息基礎設施這塊還是有空間。
第二層是融合基礎設施，指的是新老基建的交叉，比如我們看的智慧城市，傳統城市怎麼和智慧結合起來；還有智慧交通，傳統的修路和智慧的車聯網怎麼結合起來。我覺得新老基建並不違和，不是兩極或兩個世界，其實我覺得它恰恰是要融合在一起。
第三層指創新基礎設施，比如底層的科研研究，底層學科的建設，這些要從長計議，因為它是我們未來長期科技發展的基石。
我自己認為這三層都非常重要，就我們而言，其實還有非常大的空間需要努力。
武超則：未來5G的“殺手級”應用場景可能是智能醫療
武超則：很多人也在打問號，5G到底要用來做什麼，如果還是像今天一樣看看視頻，看看直播，玩玩遊戲，那肯定是不夠的，因為這樣我們去投5年1.2萬億的投資量還是非常大的，但我個人覺得未來5G比較大的機會可能還是會在一些企業級場景中。
未來5G的“殺手級”場景可能還是智能醫療，大帶寬低時延高可靠的場景，大家知道現在已經可以遠程做會診了，包括疫情期間對一些危重病人的遠程診斷，這些都已經用到了實踐中，包括我們想的將來可能會有無人駕駛、輔助駕駛的場景。當然，這個過程不會完全匹配，它可能會是錯配的，可能這兩年我們基礎設施投下去了並沒有明確應用，但必須得先有雞才會有蛋。
管清友：資本泡沫催生頭部公司
管清友：以往我們看任何科技類的股票，科技股或整個科技行業的投資，在任何國家的市場上都會有泡沫，而且經濟學家有個非常形象的比喻：大概相當於一瓶啤酒，如果科技投資沒有泡沫的話，那科技很難起來。
二級市場是資本、投資、投機，直到泡沫，最後能剩下幾家優質的企業，這些企業曾經也是命運多舛，一波三折。我舉個例子，大家知道亞馬遜現在是全球最大的互聯網公司，但大家知道2008年金融危機的時候亞馬遜跌掉了90%，差點死掉了。可能很多人說那時候如果我持有亞馬遜一直到現在，可能已經是世界上最富的幾個人之一了，所以它確實有很大的不確定性，最後從二級市場表現出來的特徵，我們看到，就是資本泡沫催生頭部公司，也未必你現在看到的頭部公司在五年以後、十年以後還是頭部公司。
管清友：一定要用買大白菜的心態去買股票
管清友： 投資是很難的，特別是股票市場投資，比做一級市場投資要難，比做實業要難，你連實業都做不好還做股票市場投資？你覺得開個戶然後買，就能賺到錢？
如果我們真的願意去二級市場投資，特別是股票市場投資，我真是建議大家一定要學習，簡單一句話，你一定要用買大白菜的心態去買股票。有一次我聽劉震雲老師講了一個故事，我覺得特別有意義，他說不管你是王侯將相還是精英之子還是普通老百姓，他說一個人最有自我實現感的是在菜市場的時候，你會發現無論你兜裡有多少錢，只要你去了菜市場，你就會跟賣菜的商家斤斤計較。我發現是這樣，菜市場上真是讓人很有自我實現感，無論你是很有錢還是沒什麼錢，你都會發現，當價格低幾分錢或低幾毛錢時，你覺得好像戰勝了什麼對手或者得了多大便宜一樣。
劉震雲老師講的這個故事我覺得特別有意思，後來我把它引申到了股票市場，咱們自己買股票一定要用買大白菜的心態去買股票。
