缺貨、旺季疊加，手機顯示面板、IC、模組行業迎來大利好
三季度中國手機制造追單兇猛
據產業鏈傳出的消息稱，由於印度的疫情影響，印度上半年的手機制造業受到了巨大的打擊。隨著印度的旅行市場仍然處於封鎖狀態，印度本土的手機制造業外籍員工很難到位。再加上原材料進口的手續與物流費用飛漲，原本由印度本土完成的手機制造訂單，正在快速轉往中國內地的品牌手機廠商和ODM廠商，在中國內地的產能基地組織生產。
據瞭解，目前從中國內地發往印度的物流費用基本上上漲了二到三倍，加上通關手續與轉運週期時間也太太延長，導致整個物流成本超出預期太多。
另據印度方面傳回的消息顯示，經過了幾個月的努力後，中國品牌在印度的生產基地的人員到崗率，才僅僅恢復到了去年底時期的三分之二左右。而且由於中高層管理人員嚴重缺崗，也只能生產最基本的通用機型，生產效率與運營效率都比較低。
有手機制造廠商表示，由於印度的疫情緩解狀況不如預期，所以目前印度手機制造廠商的復工復產仍然困難重重。印度政府也沒有一個具體的方法來支持手機制造業復甦，導致在印度的手機制造成本和物流成本高出多數品牌的承受能力。
為了彌補印度市場的手機銷售需求缺口，中國品牌已經在第三季度調整採購策略，把本該從印度工廠採購的機型，以加急追單的方式轉往已經完成復工復產的中國內地手機制造廠商。
據瞭解，從本月開始，全球的品牌手機廠商已經加快了從中國內地採購手機，以整機的方式運往印度市場，以緩解印度市場手機供應緊缺的局面。
手機產業鏈庫存告急
由於對全球疫情的擔心，今年上半年中國內地手機制造業的生產排期相對保守，全球的手機產業鏈的庫存都調整到了低位水平。而且手機供應鏈的廠商也抓緊這段時間對各自的產線和設備進行歲修或升級，產能利用率也比往年調低很多。
加上全球各地的疫情防控狀況也不均衡，很多原來由海外產能基地生產的原材料和元器件，也需要調整到復工復產較好的中國內地來重新組織生產，也讓全球的手機供應鏈供貨節奏有所放緩。
因此全球各品牌廠商為了保住下半年的市場，從第三季度開始把印度手機制造的訂單產能以加急訂單的方式轉回內地生產，迅速加劇了全球手機產業鏈的供應緊張局面，全球的手機產業鏈庫存紛紛告急。
手機元器件價格上漲
由於中國內地手機制造業從第三季度開始訂單量急增，對外採購的加急訂單也越來越多，整個手機產業鏈的庫存迅速降到安全庫存以下，行業價格也迅速調漲應對。
其中產能受海外生產基地疫情與物流影響較大的MLCC、IC率先漲價，然後是受生產排期計劃影響較大的面板價格也迅速恢復，並且進入調漲狀態。只有由中國內地主導的PCB、機殼等元器件，由於中國內地復工復產基本面較好，受影響的程度較低，能迅速滿足市場緊急追單需求。
據瞭解，特別是在銷往印度、中東、非洲的中低端機型中，a-Si LCD面板/IC、玻璃固態OLED面板/IC從今年7月初開始價格一直往上調，漲勢較猛。
有廠商表示，一些緊缺的手機面板規格型號，目前價格已經相對去年同期上漲了15%~30%，而且還處於有價無市狀態。
面板和IC廠商表示，今年上半年除了各個面板廠同樣受疫情影響，季度產能利用率下降了二到三成以外，由於疫情期間大量在家辦公和在線教育與家庭娛樂等市場需求增加，PAD平板電腦和Netbook上網本和麵板需求也隨之增加，大量的產能已經調整到了這些領域。
由於PAD平板電腦和Netbook上網本對於面板生產來講十分吃產能，所以從二季度開始，僅剩的幾本a-Si LCD面板產線的產能利用率都較高，從第二季度開始a-Si LCD面板產能供應就相對緊張。
從現有的情況來看，除了深超光電一直保持相對較大份額的a-Si手機面板產能外，龍騰光電和翰宇彩晶的a-Si手機面板產能近年來一直處在下降狀態。到去年底為止，真正的a-Si手機面板產能佔比都不足整廠全部產能的一半，多數產能都轉移到價格更高，或盈利能力更強的車載、工控領域去了。
加上上半年又是歲修，又加PAD平板電腦和Netbook上網本加單，所以並沒有留出多少產能空間給手機面板追加訂單使用。
據市場傳出的消息稱，由於第三季度a-Si手機面板供應緊張，手機品牌終端廠商已經開始主動加價來獲得面板廠的產能，加價幅度在10%左右，包括龍騰光電、翰宇彩晶和深超光電等傳統a-Si手機面板廠受益。
而在IC領域，由於海外的面板IC受疫情影響，供貨週期和供貨量都落後於中國內地的需求。
另外是受5G網絡帶來的行業應用迅猛增長影響，物聯網應用和互聯網設備市場也得到了快速發展，大量的物聯網IC需求出現，極大的擠佔了面板IC在晶圓廠的份額。
據供應鏈傳出的消息顯示，主營面板IC的晶圓廠把大量80nm製程的面板IC產能，轉移到了40nm製程的物聯網IC生產上。如聯電已經把面板IC產能減少了一半，目前只能對面板IC進行配額安排生產計劃，即便是面板大客戶的訂單也只能滿足六成左右的訂單排單，而且這種緊張情況從生產計劃排期來看，至少今年底以前是沒法得到解決。
這種情況讓全球的面板IC供應缺口越來越大，加上本來通路庫存就因疫情原因被壓制，所以面板IC價格在訂單增加和產能緊缺的雙重壓力下，價格也水漲船高。
手機顯示模組供應商迎來業績爆發
與上游元器件的庫存低位和少量價格上漲不同，與手機制造業產能部署緊密相關的手機顯示模組供應商則在第三季度迎來了業績大爆發。
每年的第三季度和第四季度，都是中國內地手機顯示模組廠的旺季。今年第三季度由於印度手機制造業大量轉單回中國內地，也讓中國內地的手機顯示模組廠在原來的旺季基礎上，增加了大量的加急訂單。
而且上游原材料漲價，和基礎代工費用的調漲，也讓手機顯示模組供應廠商明顯受益，對業績的貢獻基數明顯放大。
一般來講，手機顯示模組廠的毛利率在7~9%左右，淨利潤在2~3%左右。目前上游面板和IC的價格都上漲了10%以上，基礎代工費用也上漲超過10%~30%，行業預計手機顯示模組廠的淨利潤將修復到5%左右，讓這些廠商的利潤實現翻倍的行情。
資本市場密集關注手機顯示產業鏈
對行情十分敏感的資本市場近期來開始扎堆切入手機顯示產業鏈，對手機顯示行業的調研活動十分頻繁。
京東方A(SZ:000725)、深天馬(SZ:000050)、龍騰光電(SH:688055)等國內手機面板供應商，開始吸引大量投資者的關注。其中中國內地手機面板的供貨主力，由於產品全面覆蓋手機顯示屏的全系面板產品，有著明顯的利好行情。
而受新品開發和訂單轉移等利好消息，中國內地面板IC廠商中穎電子(SZ:300327)
和集創北方等，也吸引了大量的投資機構參與。
另外主營手機顯示模組業務的同興達(SZ:002845)，今年7月份以來的股價也上漲了約30%。同興達的主要客戶就是中國內地的ODM廠商，承接了大量的印度手機顯示模組訂單。
同興達的業績預告顯示， 2020年1月1日至2020年6月30日，歸屬於上市公司股東的淨利潤為8000萬元至9000萬元，比上年同期增長188.24%至224.27%。
