记者 | 罗斯
作为运动品代工巨头，申洲国际在2019年提交了较为满意的“答卷”。
北京时间4月24日晚，申洲国际集团控股有限公司（以下简称“申洲国际”）发布2019年年度业绩公告。
财报显示，在2019年，申洲国际实现营业收入226亿余元，同比增长约8.2%。毛利约为68亿余元，同比增长4.0%。
1990年在宁波市成立，2005年在香港联交所上市，经过数十年的行业深耕，申洲国际已由当初的小型服装代工厂稳步发展成国内乃至全球最大的纵向一体化针织制造商之一。
在新华体育去年推出的2019上半年体育上市公司经营排行榜中，申洲国际以102.8亿元的营收稳居第二，仅次于安踏体育。
申洲国际的产品划分为四种，分别为运动类产品、休闲类产品、内衣类产品和其他针织品。
从数据来看，运动类产品销售份额逐年上升，正成为申洲国际发展的核心动力。
在2019年，申洲国际的运动类产品销售额为163亿余元，在总销售额的占比从2018年的68%进一步提升到72%。
与此同时，运动类产品的增幅达到约14.3%，增速明显快于休闲类产品和内衣类产品。据管理层分析，运动产品的增长主要来自于中国大陆市场和美国市场的运动服装需求上升。
作为一家全球龙头服装代工企业，以欧洲、日本和美国为核心的海外销售市场一直是申洲国际的主要销售收入来源，而这也与申洲国际的主要客户相关。
财报介绍，申洲国际的主要客戶包括运动品牌耐克、 阿迪达斯、彪马以及优衣库等国际知名品牌客戶。
财报披露，2019年申洲国际从主要客户获得的订单收入总额上升，2019年前四大客户订单收入占比从77.5%提升至82.8%，占据公司整体收入的绝大比例。
其中，耐克 、阿迪达斯、优衣库、彪马分别贡献了收入67.8亿元、50.4亿元、45亿元、24.6亿元，收入占比分别为29.9%、22.2%、19.9%、10.8%。耐克依然是申洲国际的最大客户，但阿迪达斯业务的增长最快，增幅达到26%。
但在大客户订单增长的背后，是申洲国际零售业务的“凋零”。虽然经营零售业务已有多年，但申洲国际在零售一直未能取得理想发展。
财报表示，为进一步将管理聚焦于服装制造业务，更好服务客户，截止2019年年底，申洲国际所有零售业务的直营门店已全部关闭。
财报认为，尽管零售业务的清理对本年度的经营业绩带来较大短暂负面影响，但将有利于提升公司制造业之长远竞争力。
与此同时，2019年，申洲国际在越南、柬埔寨均建立了新的制衣工厂，在满足订单量增长需求的同时，也为进一步降低劳动力成本。
按照计划，2020年，申洲国际也将进一步推进海外生产基地与国内基地的资源共享，同时提升各海外工厂的独立运行能力。持续优化海外基地的垂直一体化生产模式，建立并拓宽当地的供应链配套。
尽管2019年营收向好，但随着新冠肺炎疫情在海外的蔓延，耐克、阿迪、优衣库等国际运动休闲品牌纷纷关闭海外线下门店。对于近年来与这些品牌深度捆绑的申洲国际来说，“这次疫情是一次严峻的考验”。
4月19日，金融机构瑞士信贷（Credit Suisse）发布一份面向投资者的报告，报告显示，相比于正常的产品库存水平，目前，阿迪达斯自营及其经销商的库存过剩幅度大约达到16亿欧元（约合17.4亿美元），资产和利润率受到明显挤压。
而作为申洲国际的第一客户，耐克公布的财报显示，截至2020年2月底的第三财季，受疫情影响，耐克的净利润同比下降23%至8.47亿美元。
申洲国际表示，疫情对客戶的影响，亦可能会传导至自身集团；如果疫情持续得不到改善，未来一段时期內，申洲国际的国际产能亦可能会存在利用不足的情形。
从港交所的数据来看，截至北京时间4月24日，申洲国际的股价从年初高点119港元，已下跌至88.05港元，降幅约26%。
