5月6日，标普评级宣布，将中国平安财产保险股份有限公司（简称“平安产险”）的展望从稳定调整至负面，确认该公司长期保险公司财务实力评级和主体信用评级“A-”。
标普称，调整平安产险展望并确认其评级，反映了平安集团信用状况。平安集团的资本缓冲收窄，已使其对资本市场动荡的敏感度升高，同时，其准备金拨备的需求也在上升。在宏观经济前景放缓之际，平安集团的保险和银行业务2020年的利润可能下滑，从而减缓资本积累。由于准备金拨备增加以及保费增长放缓，预计平安产险的承保业绩将恶化。
惠誉评级近日也宣布，将新华人寿保险股份有限公司（简称“新华保险”）的保险公司财务实力评级展望自稳定调整为负面，确认其保险公司财务实力评级为“A”（强劲）。惠誉称，负面评级展望反映了新冠肺炎疫情为新华保险的资本状况和经营业绩带来的不确定性及潜在风险。评级确认反映了新华保险的可观运营规模、强大业务品牌和遍布全国的分销网络。
标普下调平安产险评级展望
标普称，平安产险的负面展望反映出，在新冠疫情引发的资本市场波动和利率长期处于低位的情况下，平安集团未来两年的资本缓冲可能下降。平安集团将在未来两年保持极强的竞争地位，这受益于其强劲的分销渠道、品牌形象和科技赋能。平安产险的评级将与中国平安的信用状况同步而动。
平安集团的保险和银行业务利润下降，可能会在未来两年削弱其资本缓冲。平安寿险业务的资产积累属性，使得该集团易受资产估值波动的影响。另外，利率长期处于低位，意味着寿险准备金拨备的提高以及银行业务净息差的下降。此外，新冠疫情期间保持社交距离的举措，加上宏观经济因素，将影响新业务开展。平安集团对权益资产投资风险偏好的提升，可能加重该集团对日益增高的经济不利因素的敏感度。
利率走低将促使平安集团增加准备金拨备，并造成寿险业务的有效业务价值增长放缓。预计2020年和2021年，平安寿险业务的有效业务价值增幅将降至16%左右，同期寿险保费的预估增速在12%-15%左右。与寿险代理会面倾向的减弱，影响了长期保障型寿险产品的销售，而此类产品的利润率较高。平安集团公布，2020年第一季度寿险和健康险业务的新业务价值下降24%。另外，经济环境低迷和失业率上升将抬高2020年的信贷成本，令银行的盈利能力承压。
标普称，由于车险新业务放缓，及信用保证险业务承保业绩的弱化，预计2020-2021年平安产险的承保表现将恶化。2019年，信用保证险业务的保费占平安产险总保费的12.8%，占非车险业务保费的45.3%。经济前景黯淡伴随的失业率上升，将可能抬高平安产险信用保证险业务的拖欠率，而这部分业务主要由个人和小微企业构成。预计平安产险将进一步为信用保证险业务增加准备金，并可能导致承保损失。随着经济和金融环境的恶化，平安产险信用保证险业务2019年的准备金也在持续增加。预计2020-2021年平安产险的整体综合成本率将在99%左右，而五年的历史平均水平为96.3%。综合成本率低于100%表明承保盈利。鉴于非车险业务的强劲增长，预计平安产险的个体资本状况将保持一般水平。同时，预计该公司将遵照监管偿付要求保持充裕的资本缓冲。截至2020年3月末，平安产险的综合偿付能力充足率为261.6%，核心偿付能力比率为219.3%。
惠誉调整新华保险的评级展望至负面
惠誉评级近日也宣布，将新华人寿保险股份有限公司的保险公司财务实力评级展望自稳定调整为负面，确认其保险公司财务实力评级为“A”（强劲）。
惠誉称，负面评级展望反映了新冠肺炎疫情为新华保险的资本状况和经营业绩带来的不确定性及潜在风险。评级确认反映了新华保险的可观运营规模、强大业务品牌和遍布全国的分销网络。
评级行动基于该公司惠誉在一系列评级假设基础上对新冠肺炎疫情大流行影响的评估，包括其对经济造成的冲击。惠誉使用该等假设对新华保险进行财务指标预估，并将预估指标与其《保险公司评级标准》中的评级指引以及之前确定的新华保险的评级敏感性因素进行了比较。惠誉的关键假设包括：主要股市指数较2020年1月1日的水平下跌35%；非投资级资产两年累计高收益债券的违约率升至16%，“BBB”评级资产的违约率升至12%；利率同时面临上行和下行压力，利差扩大（包括高收益资产的利差扩大400个基点）且官定利率大幅下调；高级债评级为“BBB”及以下的发行人的资本市场融资渠道受限；COVID-19感染率为5%，死亡率（死亡人数占受感染人数的百分比）为1%；非标资产减值7.8%；及投资物业价值下跌7.8%。
惠誉预期，如果将计划发行的100亿元人民币资本补充债券计入资本金，在评级案例情景下，新华保险2019年末按照Prism模型计算的资本得分预估将为‘适中’，而2018年末其位于‘强健’水平。尽管如此，新华保险的综合偿付能力充足率自2018年末的275%提高至2019年末的284%。
鉴于新冠状疫情仍在全球持续，惠誉预期资本市场波动会降低新华保险的投资回报。尽管在下文所述的假设下，新华保险的资产税前回报率仍会处于与保险公司财务实力评级 ‘A’类别的准则水平相符，其经营利润会明显下降，导致盈余增长放缓。
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