瀚蓝转债、起步转债上市——可转债市场观察(20200506)

瀚蓝转债、起步转债上市——可转债市场观察(20200506)

市场概览

5月6日,A股市场低开高走,在贵州茅台创1300元的历史新高示范下,放量上破60日均线,北向资金实际净买入超11亿元;收盘上证指数上涨0.63%,沪深300上涨0.6%,创业板指上涨1.97%;盘中半导体、IT设备、通信设备、矿物制品、电信运营等行业表现居前。

可转债市场表现尚可,中证转债上涨0.22%,转债平均上涨0.74%。市场中,凯发转债金力转债千禾转债涨幅最高,天目转债蓝盾转债英科转债涨幅最低,见下图。

瀚蓝转债、起步转债上市——可转债市场观察(20200506)

可转债日历

瀚蓝转债、起步转债上市——可转债市场观察(20200506)

大事精选

瀚蓝转债上市

5月7日,瀚蓝转债(110069)上市,当前转股价值:106.61元,纯债价值:92.39元,保本价:113.5元,债券收益率:2.16%,AA+级。

公司简介

瀚蓝环境股份有限公司(原名:南海发展股份有限公司,2013年底改用现名)是一家专注于环境服务产业的上市公司(股票代码:600323),业务领域涵盖供水服务、排水服务、固废处理、能源服务等,秉持“地球公民自然与善”的核心价值观,“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的社会责任理念,致力为各大城市提供生态环境服务与解决方案,共建人与自然和谐生活。

其他信息参见《新春来临,裕同、瀚蓝双箭齐发——可转债市场观察(20200401)》。

最新业绩

瀚蓝环境2020年1季报业绩见下:

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正股估值

按照2020年1季报和机构一致预期业绩增速,当前瀚蓝环境静态估值PE:18.86倍,成长性估值PEG:0.97

首日定位

按照近似评级和转股价值转债比较,预期瀚蓝转债上市首日定位在124-128元之间,中位数在126元附近。见下表。

瀚蓝转债、起步转债上市——可转债市场观察(20200506)

无同行业可转债可以比较。

起步转债上市

5月7日,起步转债(113576)上市,当前转股价值:75.34元,纯债价值:85.98元,保本价:121.8元,债券收益率:3.42%,AA-级。

公司简介

起步股份(股票代码:603557)有限公司主营业务是童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产和销售。主要产品是儿童皮鞋、运动鞋、布鞋、儿童服装及服饰配饰。公司先后荣获“中国轻工业百强企业”、“2019中国年度影响力品牌”、“2019年中国500最具价值品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”等荣誉奖项。截止2019年6月30日,公司及其子公司共拥有255项有效专利,其中,发明专利14项,实用新型专利198项,外观设计专利43项。

其他信息参见《三只转债亮相,四只转债发行,你钓到了哪一只 ?——可转债市场观察(20200408)》。

最新业绩

起步股份2020年1季报业绩见下:

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正股估值

按照2020年1季报和机构一致预期业绩增速,当前起步股份静态估值PE:30.64倍,成长性估值PEG:0.89

首日定位

按照近似评级和转股价值转债比较,预期起步转债上市首日定位在104-108元之间,中位数在106元附近。见下表。

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同行业可转债比较见下:

瀚蓝转债、起步转债上市——可转债市场观察(20200506)

唐人神:关于签署《年出栏100万头生猪绿色养殖项目投资协议书》的公告

协议概述

1、公司于2020年4月30日召开第八届董事会第十八次会议,审议通过了《关于签署的议案》,同意公司与雅安市名山区人民政府签署《年出栏100万头生猪绿色养殖项目投资协议书》。

2、本次投资项目协议书的签署尚需公司股东大会审议。

3、本次交易不构成关联交易,也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

笔记:当前唐人神静态估值PE:20.94倍,成长性估值PEG:0.13。唐人转债属于偏股型,现价:126.32元,保本价:115.11元,转股溢价率:8.76%,债券收益率:-1.63%,AA级,余额:12.43亿。实盘重仓转债之一,转债估值合理偏低,继续持有。

新希望:2020年4月生猪销售情况简报

公司2020年4月销售生猪31.04万头,环比变动15%,同比变动39%;收入为11.59亿元,环比变动12%,同比变动189%;商品肥猪销售均价32.88元/公斤,环比变动0.3%,同比变动117%。生猪销量同比上升较大的主要原因是去年四季度坚定落实养猪战略,保持较大力度的仔猪投放。生猪销售收入同比上升较大的主要原因是生猪价格大幅上涨,以及生猪销量上升。

新希望:关于公司股东增持公司股份计划的进展公告

一、增持计划的主要内容:

1、增持目的:新希望集团基于对中国经济和中国资本市场未来发展的坚定信念,和对公司大力推进养猪战略及农牧食品产业转型升级发展的信心,以本次增持表达对公司未来发展前景与公司价值的认可。

2、增持股份金额:不低于2亿元人民币,不超过4亿元人民币。

3、增持股份的价格前提:本次增持价格不超过人民币20.00元/股(含)。

4、本次增持计划的实施期限:自增持计划公告披露之日起的6个月内。

5、增持股份的方式:根据市场情况,通过深圳证券交易所交易系统所允许的方式(包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等方式)实施增持。

6、新希望集团承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。

二、增持计划实施情况

自增持计划公告之日起至2020年5月5日,增持计划实施时间已过半,新希望集团通过深圳证券交易所系统集中竞价方式增持公司股票2,000,000股,占公司总股本的0.05%,增持金额合计36,530,975元。

笔记:当前新希望静态估值PE:23.06倍,成长性估值PEG:0.27。希望转债属于偏股型,现价:162.7元,保本价:109.66元,转股溢价率:-0.86%,债券收益率:-6.73%,AAA级,余额:40亿。实盘重仓转债之一,估值合理,继续持有。

红相股份:关于收购合肥星波通信技术有限公司少数股东股权完成工商变更登记的公告

红相股份有限公司(以下简称“红相股份”或“公司”)于2017年11月16日召开第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二次会议,于2017年12月6日召开2017年第三次临时股东大会审议通过了《关于公司收购合肥星波通信技术有限公司少数股东股权的议案》,并于2019年4月23日召开第四届董事会第十五次会议、第四届监事会第十五次会议审议通过了《关于与合肥星波通信技术有限公司少数股东签署的议案》。根据以上经审议议案,公司拟以人民币248,518,483.20元收购控股子公司合肥星波通信技术有限公司(以下简称“星波通信”)少数股东所持32.46%股权。本次收购完成后,公司将持有星波通信100%股权。具体内容详见公司分别于2017年11月20日、2019年4月25日在巨潮资讯网披露的《关于收购控股子公司合肥星波通信技术有限公司少数股东股权的公告》(公告编号:2017-090)、《关于与合肥星波通信技术有限公司少数股东签署的公告》(公告编号:2019-043)。

笔记:当前红相股份静态估值PE:26.83倍,成长性估值PEG:0.75。红相转债属于平衡型,现价:122.8元,保本价:125.55元,转股溢价率:20.07%,债券收益率:0.38%,AA-级,余额:5.85亿。今日红相转债涨幅较大,或许源于此则公告的。实盘今日加仓转债之一,估值合理。

泰晶科技:关于提前赎回“泰晶转债”的提示性公告

公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间,连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。

公司于2020年5月6日分别召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十一次会议审议通过了《关于提前赎回“泰晶转债”的议案》,同意公司本次对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权,提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“泰晶转债”。

根据公司《募集说明书》及相关规定,赎回登记日收市前,“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易,或者以转股价格17.90元/股转为公司股份(可转债持有人可向开户证券公司咨询办理转股具体事宜)。赎回登记日收市后,未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结,停止交易和转股,被强制赎回。本次赎回完成后,“泰晶转债”将在上海证券交易所摘牌。

本次可转债赎回价格可能与“泰晶转债”的市场价格存在差异,强制赎回导致投资损失。

笔记:当前泰晶科技静态估值PE:3051.66倍,成长性估值PEG:16.9。泰晶转债属于偏股型,现价:364.94元,保本价:110.44元,转股溢价率:170.83%,债券收益率:-28.18%,AA级,余额:0.32亿。

常用实时更新可转债列表,可到“知识星球:投资可转债”中获知详情

有奖竞猜活动

为活跃可转债投资气氛,宁远君将在7日上市的瀚蓝转债、起步转债上展开有奖竞猜收盘价活动,活动细则见下。

1. 每只转债的竞猜奖金为18元。娱乐之用,勿嫌弃奖小。

2. 网友留言竞猜两只转债的收盘价。格式为“转债名称 预测的收盘价”。价格越精确越好。

3. 留言时间在7日的13:00之前有效

4. 宁远君在上文中预测的首日定位中位数,即为宁远君的竞猜收盘价格。如果有网友竞猜的结果比宁远君和其他网友更接近收盘价,视为该网友中奖。

5. 如果有2位及以上的网友竞猜价格相同,且都是最接近的收盘价的价格。这18元奖金由这些网友平分。

6. 所有网友的竞猜价格都会精选到留言中,让其他网友可见。参与竞猜的网友可在13:00之前修改竞猜价格,但以前的竞猜价格留言务必删除,以便投资可转债助手统计。

7. 投资可转债助手会在中奖的网友在留言回复中奖消息并置顶。

8. 中奖的网友中奖消息截图后发送给“投资可转债助手”领奖。未加投资可转债助手的网友,请扫码图中二维码加为好友。

9. 领奖有效时间为回复中奖消息并置顶后的24小时以内。

瀚蓝转债、起步转债上市——可转债市场观察(20200506)

实盘操作笔记

1. 实盘中签瀚蓝转债1手,估值合理,持有。

2. 按计划卖出华夏转债3手,买入红相转债2手,买入鹰19转债1手。因为巴菲特清仓航空股影响,华夏转债早盘下跌,尾盘竟然翻红,卖出的价位不太好,好在加仓的红相转债涨幅较大,挽回了一点损失,两相抵消。好吧,宁远君也习惯了一卖就涨,从短线上看,交易通常不占便宜,请网友不要模仿。

3. 明日持债观望。

下期笔记

5月8日,华统转债上市,上市笔记待发布,敬请期待!

说 明

1. 偏股型可转债:转债价格过高,无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债

:转股价值略大于纯债价值,且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨,正股下跌,转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债:纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨,正股下跌,转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值:按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现,即可转债的债底。

5. 保本价:可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入,如果上市公司不破产,投资者的本金可以收回。

6. PE:市盈率,股价与每股盈利的比率。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格可能有泡沫,价值被高估;反之市盈率过低,那么该股票的价格没有泡沫,价值被低估。

7. PE(TTM):滚动市盈率,即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB:市净率,每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。

9. ROE:净资产收益率,公司税后利润除以净资产得到的百分比率,反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算,与年报上的数据有少许差异。

10. PEG:市盈率相对盈利增长比率,等于市盈率/(每股收益增长率*100)。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平,PEG大于0且小于1表示估值较低,1表示合理,大于1表示估值偏高。

本文仅用于个人投资记录和分享投资理念,若网友根据文中提及的证券和基金买卖,请自行承担风险!


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