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早盘低开后震荡下跌，午后收回部分失地，两市最终以下跌报收。到收盘，两市合计成交6493亿，与昨日几乎持平。其中，沪指跌0.9%、报收2827点，深成指跌1.08%，创业板指跌0.95%。北上资金，全天净流出28亿。个股跌多涨少，市场情绪虽然有所回落，但是新老基建还是呈现出了一定的活力，其中，昨晚讲到的天基互联网整体上涨，只是我们分析的案例，中国卫星表现较为低迷。在“负油价”等外围市场利空的影响下，A股表现出了一定的韧性。
自三月底反弹以来，我们对于短期的观点一直是喜忧参半，喜的是各项行业刺激政策频出，前有汽车行业刺激政策，后有消费行业，昨晚又重申了新基建的明确定义与涵盖范围。还有旧基建，虽然没有明确提出，但是房地产和基建的增速也都在缓慢增加，这些都是积极因素。
忧的是疫情在全世界的不断扩散导致的总需求锐减，最直观的表现就是油价持续的大幅下挫。而美国与OPEC和俄罗斯已经进行了两轮谈判，都没有商定出确定的原油减产方案，油价在此背景下持续下挫，而且美国已经有惠汀页岩油公司宣告破产。油价不但直接体现着世界宏观经济的供需关系，更是大国博弈的直观表现。在国际政治博弈依然激烈的当下，我们不得不对未来的形势恶化做好准备。
所以，近期我们的策略一直是以5成左右的仓位来应对。我在4月14号文章中明确指出的观点，而这个观点在近一个月的时间是一以贯之的，截止到今天，我依然认为我们的策略需要继续坚持。即大跌时适当建仓，大涨时适当减仓，在这个过程中，仓位可灵活调整，但是核心仓位不应超过5成。 下面是4月14号文章观点截图：
上图是本周以来一直跟大家分享的自主可控指数，昨晚也把相关成分股做了分享，大家可以收藏起来做跟踪。
今晚我们就选择其中的紫光国微进行分析。
紫光国微聚焦"安全芯片"领域。公司创建于2001 年，目前主要产品为智能安全芯片、特种集成电路和晶体元器件，分别由紫光同芯微电子、深圳国微电子和唐山国芯晶源三个核心子公司承担。公司2019 年度实现收入和归母净利润分别为34.30 亿元和4.06 亿元，同比增长39.54%和16.61%。
智能安全芯片业务快速增长，特种集成电路业务亮眼。1、智能安全芯片：智能卡下游应用领域广泛，同方微电子的第二代居民身份证专用芯片、电信SIM卡系列芯片、金融支付类芯片等产品均有望保持快速增长；2、特种集成电路：国微电子的产品包括微处理器、存储器、FPGA/SoPC、总线、接口驱动、电源管理和定制芯片等七大类近400 个品种，覆盖航空、航天、电子、船舶等重要领域，特种装备国产化率提升驱动行业快速增长该业务2019 年度实现收入10.79 亿元，同比增长75.30%，大客户数、合同量、销售额均大幅增长。
FPGA 业务有望打开广阔空间。FPGA 是站在集成电路金字塔顶端的"万能"芯片，下游应用广泛。根据MRFR 数据，在5G 和AI 的驱动下，2018 和2025年市场规模分别约60 和125 亿美元，年复合增长率10.2%。FPGA 的高技术壁垒构筑双寡头格局，Xilinx 和Altera 占据约90%全球市场。紫光国微子公司紫光同创技术实力处于国内领先水平，目前已向通信设备客户批量出货。
紫光国微拟180 亿元并购Linxens 集团形成智能安全芯片全产业链布局。Linxens 集团前身为全球领先的连接器生产制造商FCI 集团的微连接器事业部，目前的主营业务为微连接器、RFID 嵌体及天线等产品的研发、设计、生产、封测和销售。紫光国微完成对Linxens 集团的收购后，将完成"芯片设计-微连接器制造-模组封装-RFID 嵌体和天线"产业关键节点布局。本次交易中，紫光国微拟发5.07 亿股作为股份支付对价并购Linxens 集团，交易对价180 亿元，业绩承诺方紫光联盛承诺Linxens 集团2020-2022 年净利润为5.80、8.51、12.16亿元。本次交易完成后，上市公司将间接持有Linxens 集团95.43%的股权。
5G时代下工业互联网的发展如火如荼。作为“新基建”中的重要一员，工业互联网是连接工业全系统、全产业链、全价值链，支撑工业智能化发展的关键基础设施。它将推动形成全新的工业生产制造和服务体系，并促进实体经济高质量发展。中国信息通信研究院数据表明，预计2020 年我国工业互联网产业经济增加值规模约为 3.1 万亿元，同比实际增长约 47.9%，对 GDP 增长的贡献将超过 11%。
“5G 和工业互联网对感测、工控、计算、存储、通信芯片的海量需求将进一步提升集成电路产业在工业互联网体系内的应用规模，”紫光国微高级业务副总裁苏琳琳表示，“尤其是面对竞争激烈、纷繁复杂的国际市场环境，大力提升我国工业芯片发展水平迫在眉睫，因为工业芯片的设计和制造水平是衡量一个国家整体半导体实力的真正试金石。
针对工业互联网发展过程中面临的网络安全风险问题，苏琳琳指出，“这些安全风险主要源于病毒的隐蔽性和传播性都日趋复杂以及网络攻击趋易，需要利用安全芯片保障安全，因为基于安全芯片构建终端安全解决方案，将根密钥的存储和运行都在安全芯片中、有效保障密钥的运行安全，既可以抵御软件攻击、又可以防范硬件攻击。”
作为业内领先的集成电路芯片产品和解决方案提供商，紫光国微为工业互联网的安全发展提供专业的解决方案。系列安全芯片产品提供系统可信根、数据安全存储，保障安全运行以及安全连接，为工业互联网搭建安全隧道、提供安全服务。全球首创的5G超级SIM卡与工业终端融合后，通过云卡一体，能够实现人与工业终端之间、工业终端之间的身份识别；工业终端的移动支付和便捷支付；工业终端数据和云端数据的安全存储、安全传输。此外，公司推出的Logos-2系列高性价比FPGA产品采用更加先进的制程工艺，在大幅度提升性能的同时，进一步降低功耗和成本，能够更好地满足工业自动化、消费电子等市场的应用需求。
新基建时代蕴藏着巨大产业机遇，工业互联网为行业发展开启辉煌篇章。紫光国微将持续构建芯片生态体系，提升工业互联网安全能力，协同产业上下游共同驱动产品创新、技术创新、服务创新，为我国增强工业国际竞争力，完成从工业大国向工业强国的转变贡献科技力量。
之前我们讲过，自主可控的重大意义就是为传统行业赋能，而紫光国微作为安全芯片的龙头，可以为即将迎来爆发的工业互联网带来安全保障，在这个数万亿的大产业里面，紫光国微未来的前景非常光明。
上图为该股月线图，从月线可以看出，该股已经开始向2015年对应的上证指数5178点发起冲击，月线是个大的双底，目前始终的颈线附近震荡整理。如果疫情得到控制，经济发展重回正常轨道，在工业互联网大力发展的背景下，该股有望迎来新的机遇。
温馨提醒：由于股票受到诸多因素的影响，股价波动虽然有一定的规律，但是随机性也依然很大，若非有成熟的操盘系统做支撑，恐难以应对股票的波动变化。所以，上述观点只是个人对市场的思考，不做推荐，若有据此买入者，后果自负。
羽翼投研
实战派自由投资人
十年从业经历，擅长量化交易，连续多年盈利水平领先市场。我们正处在大历史拐点，会有无数人倒下，也会有一些人实现财务跃升。而投资，就是最好的方式，没有之一。
