週二A股大幅下挫，好不容收復的3000點，終究還是破了。
跟以往一樣，大神們開始尋找週二暴跌的真正原因。
梳理一下大致觀點有：
1、漲太多，獲利盤要兌現收益；
2、8月宏觀數據不佳顯示經濟依然羸弱；
3、經濟不好，三季報估計很難看；
4、週二MLF縮量不降價，預期的降息落空；
5、市場在等週四美聯儲利率決議。
然後出來很多股神表示：我就說嘛！經濟不行、又不降息、三季報沒看點！
有時候在想，其實只要是知道結果了，不管上漲還是下跌，都能腦洞大開找出更多的理由。而可悲的是，市場依舊高冷地在那裡，不時還會通過打臉的方式來蔑視各種主觀的一廂情願。
然後我開始想一個問題：理論上說，研究股市無非是DCF模型，拎出來研究股指，就是基本面、資金面、風險偏好。這個模型也被很多股神拿來預測未來，但是未來是難預測的，一旦出現預期差，可能往往就出現不一樣的結論了。而且很多事物都在變，如果刻舟求劍地去看待市場，那麼肯定要被打臉的。
我不是神，也不是神一般的預測師。
但我知道，我們觀測事物的時候很有可能受到經驗的束縛。最近在想幾個問題，這裡用配圖+短文字來描述一下（更多闡述和資訊，歡迎關注公眾號）。
一、還是那個M2麼？
經濟結構變了，融資方式變了，M2觀測意義也會變的。
二、一根橫線改變信仰？
這是一張信息量很大的圖。在2015年之後發生了很多改變。如果結合房地產政策以及資本賬戶開放的政策問題（相關闡述可以參考公眾號之前的文章），其實會有很大的想象空間。這是個新老交替、經濟結構更迭的關鍵時期，所以很多問題還是需要帶著預期去看待，但是遺憾的是
由於很多事物都未曾發生過，是缺乏經驗的，所以很難被想象，也很難去求證，比如說1978年的改革開放，比如說2001年加入世貿組織，之後帶來的很多變化在當時是很難去想象的。三、北京寫字樓租賃的風向？
北京甲級寫字樓租賃面積佔比前四的行業（2019年第二季度）
來源：世邦魏理仕研究部
世邦的這個研究觀點其實很有意思，它通過研究北京寫字樓市場租戶變遷來觀察經濟景氣程度和經濟結構變化。對此我部分認同，畢竟樣本有限，不同城市租賃市場情況也會受到不同城市的產業政策和城市定位的影響，但是北京的特殊城市地位在一定程度上還是體現出“風向”的，不僅是經濟結構客觀上的風向，還有政策的風向。所以，確實很多事都在變。好希望能有“春江水暖鴨先知”裡那隻鴨子的嗅覺和感知力，這樣就能妥妥地抓住春天的美好了。
四、汽車庫存低位了？
來源：招商證券固收
招商固收的這張圖也是很有意思的，說明汽車庫存已經見底，生產有望復甦。宏觀數據都是過去經濟情況的反映，很多指標會存在滯後的情況（推薦一本書《我在高盛的經濟預測法》），而且經濟結構調整或者技術更迭的時候好比是“青黃不接”的時候，這時候新動能尚未接力舊動能，新技術帶來的產品更迭尚未普及，這個時候對待經濟數據我覺得需要更嚴謹一些吧。
其實還有一個很關鍵很重要的變量啊！
中美談判在路上。
