作者：時代財經 呂錦明
蘇農銀行（603323）在4月24日發佈了公司更名（前稱“吳江銀行”）後的首份年報。公司年報顯示，2019年實現營業收入35.21億元，同比增長11.79%；歸屬於母公司股東的淨利潤9.13億元，同比增長13.84%。
值得一提的是，公司經營規模穩步擴大，總資產突破1200億元，各項存款突破900億元，連續兩年實現存款增量超百億元。“在大環境波動、疫情衝擊的情況下，這個表現顯示公司相關業務發展態勢穩健。”一位銀行業資深人士向時代財經分析稱。
公司同時披露，今年一季度實現營業收入9.27億元，同比6.04%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.43億元，同比增長10.96%。截至2020年3月末，蘇農銀行總資產達1318.61億元，比上年末增長4.69%。
零售轉型取得階段性成果
蘇州農商銀行表示，公司作為長三角生態綠色一體化發展示範區內唯一一家法人上市銀行，公司大力發展普惠金融，努力打通城鄉金融服務“最後一公里”，服務鄉村振興成效漸顯；著力深化零售銀行、輕型銀行、智慧銀行、特色銀行轉型，全面發力供應鏈金融、綠色金融、科創金融，服務實體企業轉型升級。
財報顯示，蘇農銀行2019年的利息淨收入為29.31億元，同比增加2.47億元，增長9.20%；非利息淨收入5.90億元，同比增加1.24億元，增長26.74%，增速遠高於利息淨收入。
同時，蘇農銀行零售業務轉型取得階段性成果，個人貸款的佔比繼續提升，從2018年的18.17%提升至2019年的21.07%；零售貸款較2019年初增長33.24%，佔各項貸款的比重首次突破20%，成為推動全行發展的新增長點；高淨值客戶規模較2019年初增長42.50%，貢獻多元化的業務收益。
2019年，蘇農銀行實現手續費及佣金淨收入1.28億元，比2018年的0.72億元增長了77.65%。今年一季度，該板塊增長持續發力，公司實現手續費及佣金淨收入0.38億元，同比增長139.19%。
此外，公司資產質量也持續改善。截至2019年底，不良貸款餘額9.10億元，不良貸款率1.33%；撥備覆蓋率249.32%，撥貸比3.33%，兩項撥備指標均優於監管要求。
隱形不良生成壓力緩解
公司同時披露，2020年一季度公司不良貸款生成率和撥備計提力度均有所下降。根據民生證券測算，一季度不良貸款年化生成率為0.74%，環比下降50bp，年化信貸成本2.02%，環比下降65bp。另外，2020年一季度末不良率1.29%，環比下降4bp；撥備覆蓋率273.73%，環比上升24.41%，抵禦風險能力增強。
“我們認為，未來公司資產質量仍有望保持穩健。”民生證券分析師郭其偉指出，一是公司採用嚴格的貸款分類標準，2019年末逾期90天以上貸款佔不良貸款的57.23%，低於監管要求底線100%，佔比較2019年二季度末下降7.24pct，逾期60天以上貸款佔不良貸款的59.63%，處於上市銀行較低水平。二是2020年一季度末關注類貸款佔比4.22%，環比下降5bp，隱性不良貸款生成壓力有所降低。三是公司持續壓降高風險行業貸款佔比，2019年四季度末製造業貸款佔比39.14%，較2019年二季度末下降4.68pct，創近兩年的新低。另外增信措施持續增強，貸款集中度下降。
理財淨值化轉型效果顯現
公司財報顯示，一季度手續費及佣金淨收入佔營業收入的4.08%，收入同比大幅提升139.19%，增速較2019年上升61.54pct。其中，隨著公司在產品研發、投資配置、風險管理等方面的能力持續提升，客戶規模和理財業務收入不斷擴大。
2019年中高端客戶(含村鎮)同比增長11.68%、高淨值客戶(含村鎮)規模同比增長47.52%，理財業務收入累計同比增長147.15p%，增速較2019上半年提升94.76pct。
民生證券認為，在理財業務快速發展的同時，公司逐步深化產品淨值化轉型，並獲得了可喜的成績。截至2019年底，存續淨值型產品餘額佔非保本理財產品存續餘額61.91%，理財產品淨值型轉化率遠高於市場平均水平。
息差下行壓力緩解
2020年一度，公司營收同比增長6.04%，較2019年下降5.57pct，主要是由於生息資產平均規模增速下降、淨息差降幅擴大使利息淨收入同比增速下降所致。在營收增速大幅放緩的情況下，公司加大成本管控力度，業務及管理費用同比轉升為降，2020Q1成本收入比31.35%，較2019年下降3.26pct。通過降本增效，歸母淨利潤同比仍保持兩位數增長。
“公司持續做大零售客群、做強零售基礎，上市以來個人貸款佔比處於長期上行通道，並於2019年首次突破20%，取得了階段性成果。但對比同業公司仍處於低位，尚有較大提升空間。”郭其偉表示，一季度末個人貸款佔比20.41%，環比下降66bp是受疫情影響的短期表現，“長期來看，隨著疫情好轉、信貸需求回補，個人貸款佔比將止跌回升，貸款結構優化有望緩解息差下行壓力。”
郭其偉表示，公司各級資本較為充足，“截至一季度末尚有約12.89億元蘇農轉債未轉股，2019年7月公司獲批發行不超過20億元二級資本債券將進一步補充資本，為規模擴張提供彈藥。”
