為了安撫市場，向來鴿派的日本央行，再次祭出“大招”安撫投資者。
世界上唯二實踐收益率曲線控制（YCC）的央行是日本央行和澳大利亞聯儲，現在投資者正給二者施壓，促使其就未來這一先驅性的貨幣政策做出決定。
可是，YCC帶來的後果是，隨著利率穩定在0%附近，投資者不論是借貸還是存款的意願都在降低，從而令日本經濟進一步疲軟。
為了刺激經濟活力，日本央行在週五有了一個“大動作”。
週五，日本央行宣佈，將10年期國債收益率目標範圍設定在正負0.25%之間（之前為±0.2%之間）。
此舉實際上是適度的放鬆日本YCC的股票上漲，這促使日本銀行股週五走高。
日本央行官員此前一直在暗示，他們將允許收益率在0％目標附近波動更大，從而促使投資者們重新進入市場。
但是，日本央行如果這麼做，會面臨著溝通上的挑戰，該機構必須說服市場說任何舉動都不會導致刺激政策退出。
黑田東彥在週五強調，近期優先事項是保持借貸成本穩定在較低水平，以支持受到疫情影響的經濟。
為了避免發出日本央行正在收緊政策的消息，黑田東彥表示，YCC範圍沒有擴大，只是澄清了。
最初認為採用更寬容的10年期收益率區間是最可能的調整，但黑田東彥在3月5日的國會會議上明確駁斥了這種可能性。
在黑田東彥的“安撫”之下，市場對日本央行的這一調整反應相對平淡。
東京索尼金融控股有限公司首席經濟學家關野正明說：
這是一個很小的變化。0.25％和0.2％之間的差異很小。距離通貨膨脹率接近2％還有很長的路要走。
此外，日本央行正式刪除6萬億日元年度ETF購買目標，但維持12萬億日元的ETF購買上限，將根據需要購買ETF。
同時，它推出了“連續幾天的固定利率購買操作”，以維持其可容忍區間的上限。
日本央行以8票贊成1票反對做出收益率曲線控制決定，首次在聲明中具體明確10年期國債收益率的波動區間。日本央行指出，超長期債券收益率的過度下跌可能會帶來負面影響，如有需要，將毫不猶豫地加大寬鬆政策的力度。
日本央行補充道：
必須警惕金融市場過熱和回調所帶來的風險，政策研究發現收益率曲線控制(YCC)和量化質化寬鬆(QQE)有推高經濟和通脹的作用，且10年期國債收益率允許在正負0.25%到0.5%之間波動，我們將會繼續追求通脹超調的承諾，在新冠肺炎疫情影響持續時，優先考慮保持整個收益率曲線穩定在低位。
日本央行還放了什麼大招？
利率水平方面，日本央行承諾，短期、長期政策利率將維持在目前的水平或更低，同時將在需要時引入新的工具來設定利率限制，旨在促進貸款，更靈活地壓低短期利率和長期利率。在方案中，利率將與短期政策利率掛鉤，並將適用於一定數量的金融機構經常賬戶餘額。
日本央行宣佈推出名為“促進貸款利率計劃”的新計劃，根據該計劃，與短期政策利率相關的（正）利率將應用於金融機構的經常賬戶餘額。當日本央行決定未來降低短期和長期利率時，將制定該計劃，以減輕對金融中介運作的潛在不利影響。
日本央行將利用利率作為激勵措施，與放貸措施一樣，據悉這種做法適用於降息時期，日本央行也表示新的計劃將使未來降低利率目標成為可能。但該央行沒有改變其利率前瞻指引。
在資產購買操作上，日本央行認為，在不穩定時期大量購買ETF是有效的，但未來將只購買追蹤東證指數的ETF。
在9月底最後期限之前，將購買20萬億日元左右的公司債券和商業票據，即使在期限過後，也將繼續購買一定數量的商業票據和公司債券。此外，日本央行維持以每年高達1800億日元的速度購買房地產投資信託基金(REITs)的承諾。
黑田東彥在簡報中說：
我們不會容忍將對我們的貨幣寬鬆產生影響的收益率波動。我們絕對需要確保我們的貨幣寬鬆政策不會受到影響。我們通過新指南澄清了這一立場。
