相比養殖大戶，散戶們更可能被“豬肉崩盤論”影響，做出縮減產能的判斷。
豬肉要降價了？
上週末，唐人神董事長陶一山在《中國經濟週刊》的採訪中表示，“據不完全統計，中國各大養豬企業已發佈的在建或將建的養豬項目規模將達20億頭，而中國豬肉消費僅6.5億頭，未來生豬行業會出現產能過剩，或將面臨一場災難。”
他還稱， “到2022年，國內肉價將跌到10塊一公斤。我更悲觀，屆時肉價跌到4~5塊都是完全可能的。”
陶老闆並未言明5元是生豬價格還是市場價格，但不管是指哪個，均與實際情況相差甚遠。受此言論影響，A股豬肉股連跌三日，估計市值蒸發超千億，引發行業、投資者熱議。
豬肉的合理價格
作為普通消費者，肯定是盼著豬肉降價的，如今的豬肉價格，確實高得離譜。
根據2019年相關數據，國內有6.1億人月人均收入近1000元。而目前全國農產品批發市場豬肉平均價格約為48元/公斤，也就是說理論上有6億多人月收入只能買40斤多豬肉，而每吃一斤豬肉需要消耗他們近2.5%的月收入。
相比之下，一斤豬肉的成本要低得多。
以在行業裡公認成本最低的牧原股份為例，2019年，牧原養成每公斤豬肉的完全成本為13.5元，也就是說一斤豬肉成本最低可達6.8元。
而豬肉高價的原因是供不應求，新希望集團董事長劉永曾9月2日指出，由於供給量的減少，導致現在豬肉價格非常高，“到今天毛豬收購價格，還是超過36塊錢一公斤，而正常價格應該在14、15塊一公斤”。他預計豬肉價格逐步恢復到正常價可能要到明年中期以後。
考慮養豬企業的利潤以及豬肉宰殺運輸等流通成本，一公斤豬肉的市場價格不應該超過30塊。
別說5元，10元都不可能
我國養豬業有一個現象——豬週期，豬肉價格隨著供求變化規律性漲跌，形成：肉價上漲——母豬存欄量大增——生豬供應增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應減少——肉價上漲的循環，一個循環約為4~5年。
很大程度上豬週期的形成是因為國內中小規模養豬場較多，或者說散戶較多，當看到生豬價格上升時，散戶將更多生產力投入到養豬中，造成生豬供應增加，價格下跌，這時散戶又會放棄養豬，造成供應減少，價格上漲。
據《財經國家週刊》報道，從上世紀九十年代至今，行業已經歷了6輪“豬週期”。本來新一輪“豬週期”從2015年3月開始到2018年5月就已結束，卻被突發的豬瘟疫情打亂了節奏，短期內出現豬肉供應的快速變化，2019年下半年以來豬肉價格報復性上漲，形成了“最強豬週期”。
國家統計局公佈的數據顯示，2019年我國豬肉產量、生豬存欄量分別下降21.3%和27.5%，生豬存欄量從2018年的4.3億頭，驟降至 2019年的3.1億頭。當年6月，豬肉價格開始上漲。
而豬肉供給恢復並不容易，豬瘟導致了大批種豬死亡，仔豬供應也是大量減少，或將持續2~3年時間。按照農業農村部去年底發佈的《加快生豬生產恢復發展三年行動方案》規劃，確保2019年底生豬生產止跌回升，2020年年底前產能基本恢復到接近常年的水平，2021年恢復正常。
近期來看，市場開始釋放產能恢復的信號。數據顯示，7月份全國生豬存欄環比增長4.8%，連續6個月增長，同比增長13.1%。這是自2018年4月份以來生豬存欄首次實現同比增長，也是繼6月份能繁母豬存欄同比增長後，生豬產能恢復的又一重要信號。
那麼到時隨著生豬產能釋放，生豬價格會再次降到10元（每公斤）以下嗎？歷史趨勢曾多次低於10元，但即便生豬供應逐漸增加，其所消耗的飼料、防疫、人力水電以及仔豬成本等均有不同程度抬高，也為價格提供一定程度的支撐。例如自今年4月份以來，國內玉米、豆粕等飼料原料價格均出現大幅上漲，飼料企業紛紛上調價格。
針對陶一山的“豬肉崩盤論”，新希望總裁張明貴也在分析師會議上表示，“豬價一旦跌破20元，甚至再略低一點，跌破了大部分的養殖成本線，擴產的企業和養殖戶大部分都會選擇觀望或者是出清，不可能持續下跌到4元到5元的水平。”
生豬價格跌破每公斤10元，意味著整個生豬養殖行業都不會賺錢，沒有一個養殖主體會在豬價已經低於成本線時，還盲目地擴產，到時市場和行業自然會發揮調節作用，減少產能。
散戶焦慮，巨頭擴張
陶一山的觀點確實是有問題的。做個粗略計算，按照2.8的料肉比計算，即吃2.8公斤飼料長一斤肉，假設真的有20億頭豬，200斤出欄，那這些豬出欄消耗的飼料約為5.6億噸。對比2019年全國糧食總產量6.6萬噸，中國不可能有這樣的承載能力，飼用原料的供給會限制生豬數量。
目前來看，由於季節性因素擾動，豬肉價格還有抬升可能。界面新聞援引分析人士觀點認為，雖然此輪豬價上漲週期接近尾聲，但從四季度至明年春節，由於節假日多，季節性需求增加，加上全國大中小學生恢復開學，餐飲行業進一步復甦，到明年春節前，豬肉價格都將處於高位區間。
而這也是唐人神陶老闆所期望的，
豬肉漲價，涉足養豬的企業都賺得盆滿缽滿。從淨利潤來看，今年上半年，牧原股份淨利107.8億元，同比增長7026.1%，溫氏股份淨利41.5億元，同比增長200.3%，新希望淨利31.6億元，同比增長102.6%，而唐人神實現淨利潤4.3億元，同比增長859.1%。1~6月，唐人神在每頭豬身上盈利1685元。
在陶老闆發表“悲觀勸退”言論的同時，唐人神的生豬養殖建設項目仍然按計劃推進。對同質化較強且基本不愁銷路的豬肉而言，豬肉行業的核心競爭力便是成本。大型企業有更多利潤空間抵禦豬週期的影響，倒是養殖散戶們更可能被這番言論影響，做出縮減產能的判斷。
未來豬肉價格肯定會越來越穩定，因為養豬的散戶比例越來越少。養豬行業分析師馮永輝曾表示歷次“豬週期”都會淘汰一部分散戶，此次非洲豬瘟疫情疊加下的“豬週期”，因為對行業影響巨大，可能提高行業集中度10%左右。
而且由於新《環保法》的實施，生豬行業也面臨著更大的環保整治力度，已經有很多中小散戶被擠出，非洲豬瘟後仔豬以及防疫等成本的上升，資金實力雄厚的大型企業，優勢變得明顯，瞄準了中小養豬散戶退出的時機，擴張自身養豬規模。
不好好學習，長大隻能去養豬，這是家長們經常用來鞭策小孩學習的金句。實際上，養豬是妥妥的技術密集、資金密集的重資產生意，王健林也被“蓋一個十萬頭的豬場得幾個億”的投入嚇到，萬達曾砸10億養豬，結果沒有堅持下去。
規模化養殖比例增加，意味著企業預測和行業監管都更容易，供求關係不平衡帶來的肉價波動會越來越小，超低價的豬肉可能不會再出現了。
