金融界网站讯 4月27日晚，A股鞋业龙头企业奥康国际（603001.SH）发布2019年业绩报告。报告期内，奥康国际全年实现营业收入27.26亿元；实现归属于上市公司股东的净利润2250万元，较上年同期均有所下滑。经营活动产生的现金流量净额在第四季度由负转正，为3.46亿元。报告期末，奥康国际的货币资金为6.09亿元，可以有效对冲年初疫情对企业现金流产生的不利影响。
与此同时，年报还公布了2019年度利润分配方案，奥康国际拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），共计分配现金红利为1.91亿元，进一步向投资者展现出了稳定的回报预期。自2012年上市以来，公司已累计分配现金红利约13亿元。
转型升级卓有成效 债务结构持续优化
2019年，是奥康国际战略转型的关键之年，其围绕“卓越的鞋业生态系统”战略规划，通过打造爆款、多品牌运营、布局全渠道等方式，加快推动公司转型升级，进一步巩固行业内龙头地位。
制图：金融界 数据来源：奥康国际年报
从上图可以看出，尽管奥康国际近年来的营收有所缩减，但与行业整体发展水平相比，其缩减幅度小于行业水平。其中2019年奥康国际的营业收入同比增长率为-10.41％，而A股纺织服装行业的营业收入同比增长率则为-46.01％，这在一定程度上说明了近年来公司的转型卓有成效。
从整体经济状况来看，据国家统计局数据显示，2019年全国社会消费品零售总额实现41.16万亿元，扣除价格因素实际增长6％。其中限额以上服装鞋帽、针纺织品类零售额为1.35万亿元，同比增长仅为2.9％，低于同期社会消费品零售总额增速，消费需求持续疲弱。
在此背景下，奥康国际继续推进阿米巴经营管理，聚焦产品和渠道升级，各平台运营效率提升明显。期内，奥康国际的管理费用较上年同期减少1954.34万元，同比下降6.84％。
从资本结构来看，2019年奥康国际资产负债率下降至15.55％，下降了2.98个百分点，其中有息债务为0，体现了债务安全边际的提升。2019年末，奥康国际现金及现金等价物余额为4.42亿元，较上年同期增加了3260.15万元。
制图：金融界 数据来源：奥康国际年报
分业务来看，品牌“男鞋”和“女鞋”是奥康国际的核心产品，为其最主要的收入和利润来源。报告期内，“男鞋”营业收入为15.60亿元，占营业总收入比重达到57.22％，毛利率为34.97％；“女鞋”营业收入为9.18亿元，较上年同期小幅增长，这主要系斯凯奇品牌女鞋线上销售带动整体女鞋销售增长所致，占营业总收入的比重为33.66％，毛利率为33.75％，较上年增加1.39个百分点。
此外，奥康国际还同步公布了2020年第一季度业绩报告。报告显示，尽管受疫情影响，公司终端店铺于1月底至2月下旬基本处于闭店状态，线上销售及经销业务也因公司延迟复工及物流问题而无法及时发货，对公司经营产生了较大影响，但是其通过加强品牌建设、优化营销渠道、提升产品附加值等措施，仍然实现了营业收入4.39亿元；归母净利255万元，实属不易。
线上线下渠道同频共振 直播带货打开鞋业零售新局面
随着新一代消费群体的崛起和新零售的发展，线上渠道市场份额逐渐增加，行业内企业普遍通过调整传统线下渠道，布局线上业务，实施全渠道、跨品牌、跨平台的营销策略带动企业的发展。同时，未来零售业将会进入以产品品质和用户体验为核心的时代，数字驱动的大规模个性化定制将会是行业转型发展的重要方向。
也因此，在线下渠道方面，一方面，奥康国际通过打造全新一代“奥康生活馆”、“康龙原创设计师店”的终端新形象，为消费者提供一体化、场景式的体验式消费；另一方面，通过建设智慧门店，对线下终端进行个性化服务变革。2019年奥康国际推出首家C2M特许专卖店，这为行业构建大规模个性化定制体系开拓了全新发展方向。与常规加盟店不同的是，C2M商业运营的核心在于3D测量设备与线上系统服务，而非传统店面的以产品为主，从而极大程度上削弱了场地的限制作用，以实现租金成本、装修成本及人工成本的最小化。
通过一系列的变革，奥康国际聚焦提升单店效益，加速线下门店更新换代。年报披露，2019年奥康国际在国内新开实体门店519家，关闭601家；在国外，新开实体门店11家，关闭3家，截至2019年末，奥康国际在越南共有36家经销集合店。
对于线上销售渠道的扩展，奥康国际不仅通过加强与淘宝、天猫、京东、唯品会、拼多多等第三方平台的合作，而且还通过自建网络商城、微信小程序等方式吸引消费者。其中奥康“云”店小程序于2月9日首发内测，其定位全民直播，扎根于终端，立足于线下门店资源，发动导购员及店长共同联动直播红利，不断撬动私域流量，继而转为销售。
事实上，奥康国际还通过会员管理，将会员转化和运营作为重点突破口，使得线上流量、门店流量、社交流量吸引的会员聚合到品牌自有私域流量池，进一步优化线上线下全渠道的融合，提升运营效率。
值得注意的是，尽管2019年是中国“网红经济”迎来爆发的时期，但是奥康国际提前布局，自2017年就加入了“线上直播”行列，探索“实体＋直播”新模式，加速企业向线上转型。年报披露，2019年奥康国际线上销售实现4.14亿元，同比增长21.43％，占营业收入的比重提升了4.05个百分点。今年疫情期间，奥康国际各品牌累计开展直播428场。仅3月24日的一场直播秀，奥康国际就实现了全网销售同比增长108％。
2020年，奥康国际称，将聚焦社群经济，启动“云+”营销的新战略。依托公司原有的流量生态，借助微信一级流量入口，建立起跨区域的立体式营销网络。
此外，奥康国际还积极探索和践行皮鞋行业智能制造与“信息化与工业化深度融合”，实现企业向数字化转型，这在加速企业上“云”提升规模化生产效率的同时，更重要的是将为其长远发展带来强劲增长动力。
“产品+品牌”改革升级 转化年轻消费群体成消费主力
除渠道升级外，报告期内，奥康国际还加强了产品升级与品牌升级，这是提升消费者忠诚度的关键。
从经营上看，消费者习惯的改变要求行业必须调整对时尚和流行的定义，不断求新求变，以个性化多样化为原则，进行设计革新和生产革新。
基于此，期内奥康国际研发投入4721.68万元，专注于产品功能、时尚性研发设计，联手“精灵宝可梦”IP联名合作衍生授权产品，并推出主打功能科技的奥康“止滑鞋”2.0系列，围绕该系列产品功能展开止滑挑战赛及“有底才敢”态度营销，不断丰富产品深度和宽度。此外，奥康国际签约国际顶级设计师，在原创设计方面为奥康产品助力，力求打造“优价优质”的高附加值产品，为年轻消费者提供优质的多元化服务和消费体验。截止报告期末。奥康国际新获得11项专利。
在品牌方面，奥康国际拥有自有品牌“奥康”、“康龙”以及代理美国运动休闲品牌“斯凯奇”和德国时尚运动品牌“彪马”，并与比利时鞋服巨头Cortina以及国际体育用品零售巨头INTERSPORT（宜动体育）达成战略合作。为进一步提高品牌时尚度，与央视《时尚大师》栏目达成战略合作关系，推出“山海瑞兽”系列鞋款；同“人民日报新媒体”、“漫威”达成IP联名合作，向消费者展现出创新、亲民、年轻的品牌特点。
正是得益于在渠道、产品与品牌方面的多重发力，奥康国际得到了消费者的认可，品牌影响力不断增强。2019年，奥康品牌价值达212.51亿元，稳居鞋行业榜首。
展望未来，2020年，奥康国际将继续坚持“自营+经销”双轮驱动，逐步推进品牌授权和品类拓展进程，持续探索线上新模式，带动线上线下一体化。同时，扩张尝试创新产品，强化突出科技与时尚的品牌调性，重新构建与年轻群体的链接。尤其是拟在每季度打造主题爆款，值得期待。
