投資是一場長跑,這一點毋庸置疑。
然而,“長期持有”究竟是多久?
半年?
一年?
還是五年、十年?
讓我們從過往主動權益類產品的“賺錢概率”來一探究竟。
當然,不可否認的是,4000多隻基金產品良莠不齊,不能排除短期市場波動帶來的回撤風險,也不排除極端情況下部分基金持有多久都不賺錢。這裡用基金指數來模擬基金整體的業績情況,探討賺錢概率的兩個維度:
“多久能賺到錢”
“賺多少錢”
多久賺到錢
在之前的文章裡我們已經講過很多關於基金不能短炒的問題,原因之一就是
首先,我們以中證混合基金指數(該指數樣本由市場上所有的混合型基金組成,並定期動態調整)為例,看持有周期與賺錢概率的關係:
數據來源:Wind;數據區間:2006/1/1-2018/7/20
可以肯定的是,確實持有時間越長賺到錢的概率越高:持有8~10年賺錢的概率為100%!近兩年市場常有言論“基金賺錢基民不賺錢”,很重要的一個原因便是持有的時間不夠長。
賺多少錢
在得出上述結論後,還有一個問題:獲取較高年化收益的概率有多少呢?同樣以中證混合基金指數作為跟蹤標的,持有不同時間週期獲取較高年化收益的概率如下圖所示:
數據來源:Wind;數據區間:2006/1/1-2018/7/20
一 些 規 律
雖然可選取的時間樣本較少,我們A股市場尚且有很長的路發展成熟,但也確實符合了一定的規律。
首先,無論是賺錢的概率,還是在獲取較高年化收益的概率上,8年都是一個較為明顯的標誌,既有百分之百的正收益概率,又有不錯的獲取較高年化收益的概率。追求穩健增長,8年以上或許可以被解讀為“長期投資”的具體持有周期。
其次,
如果8年以上太久,3~5年或許也是可以佈局的配置週期。在獲取8%甚至10%的年化收益時,6~7年均呈現回落的態勢,而持有3~5年週期不僅大半概率能賺到錢,且呈現出較高的獲取良好年化收益的概率。當然,中期的配置時間選擇也很重要,
再次,短期持有雖然有不小的勝率可以獲取較高年化收益,但也意味著較高的虧損風險。風險和收益的平衡木上,追求相近高收益的時候當然承受虧損的概率越小越好。持有8年以上與持有1年獲得年化10%收益率的概率相差不多,但是持有8年虧損的概率為0,再加上覆利的神奇威力。所以與其對賭市場的短期波動,不如追求市場長期的確定性收益。
隨著經濟環境的變化、A股市場的逐漸成熟,未來基金產品的年化收益可能會發生變化,但投資的時間魅力恐怕會一直存在。長期持有雖然大概率能賺錢,但前提是要選擇靠譜的績優基金。然後,請給市場一點時間,給基金一點期待,優秀的基金終會不負所托,未來業績表現更值得期待。
本次開放期僅剩最後一天
長跑明星董承非親自擔綱,wind數據顯示,截至2018年7月27日任職年化回報為14.66%。其管理的另一隻傳奇產品興全趨勢任職期間的年化回報高達19.43%。截至2018年7月27日,興全新視野成立以來總回報達到22%。
指數3000點以下佈局定期開放式基金
或將是不錯的配置時點
文:李婧
數據支持:蔣寒盡
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基金產品具有很大的靈活性,但仍然存在風險,在進行投資前應仔細閱讀基金合同、招募說明書等文件。基金管理人承諾以誠實信用,勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利,也不保證最低收益,同時公司過往業績並不預示基金產品的未來表現,本基金的業績比較基準不代表業績承諾。