对于A股市场而言，投资者上次见到沙钢股份正常交易那还是在2016年9月14日，紧接着同年9月19日，该股便因筹划重大资产收购事项拉开了漫长的停牌之路。
在资本市场苦等两年又两个月之后，沙钢股份终(002075)于在今日（2018年11月16日）复牌交易，沙钢股份为其4.74万户股东携带着一份价值240亿元的重组修订预案而来。不过，今日沙钢股份复牌跌停。
证券时报·e公司记者注意到，沙钢股份此次并购标的较两年前增值约9亿元，而标的却近年连续亏损、累计净利润超过4亿元。不过，标的为持股型公司本部无经营业务，其股东承诺旗下核心资产四年净利润逾11亿英镑。
两年后标的股权增值近9亿元
回顾沙钢股份重组历程，证券时报·e公司记者注意到，2017年6月15日，沙钢股份正式披露此次重组预案；8天之后（6月23日），该公司收到深交所中小板公司管理部下发的《关于对沙钢股份的重组问询函》。
此前重组方案为，沙钢股份拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购苏州卿峰投资管理有限公司（以下简称苏州卿峰）100%股权，以及拟以发行股份的方式收购北京德利迅达科技有限公司（以下简称德利迅达）88%股权，；同时，沙钢股份拟募集配套资金不超过2亿元。
方案披露，苏州卿峰100%股权作价229亿元，德利迅达88%的股权作价29.08亿元，合计达到258.08亿元。由于苏州卿峰持有德利迅达12%股权，此次交易完成后，沙钢股份也将可以控制德利迅达100%股权。
但在此之后，沙钢股份此次重组进展缓慢，一拖就超过了两年多时间。在11月15日晚间公告中，沙钢股份表示，由于此次重组涉及的标的资产规模较大，交易对方数量众多，上市公司对交易方案进行了反复论证，经各方协商一致，该公司对重组方案进行调整。
从最新修订后的重组预案来看，沙钢股份对此次重组交易标的、交易方、预评估基准日、预评估值及交易作价等作了调整。重组预案调整后，沙钢股份拟收购标的资产仅为苏州卿峰100%股权，而德利迅达88%股权不再作为本次交易的收购标的。其中，德利迅达88%股权的作价为29.08亿元，占原方案下标的资产整体作价的11.27%，不超过原标的资产整体作价的20%。
值得注意的是，调整前此次重组预评估基准日为2016年12月31日，苏州卿峰的预评估值为229.08亿元，交易作价为229亿元。调整后预评估基准日为2017年12月31日，苏州卿峰的预评估值为237.83亿元，交易作价为237.83亿元。调整后，苏州卿峰交易作价较原方案增加8.83亿元，增长3.86%，交易作价的调整幅度不超过20%。
据悉，此次交易对方为沙钢股份控股股东及持股5%以上的股东，故构成关联交易。在此次交易前，沙钢股份总股本为22.07亿股，其中沙钢集团持有公司4.49亿股股份，持股比例为20.34%，为该上市公司控股股东。其中，沈文荣直接持有沙钢集团29.32%股权，并通过张家港保税区润源不锈钢贸易有限公司间接持有沙钢集团17.67%股权，进而为沙钢股份实际控制人。
待交易完成后，未考虑募集配套资金，沙钢集团此股数量增至10.33亿股，持股比例达到24.85%，沙钢股份第二大股东上海领毅、皓玥挲迦及其一致行动人持股16.2%。由此，沙钢集团仍为沙钢股份持股比例最大的股东和控股股东，沈文荣仍为该上市公司实际控制人。
核心资产承诺净利逾11亿英镑
面对这旷日持久的重组，沙钢股份指出，此次交易上市公司拟通过收购苏州卿峰100%股权，进入数据中心行业，符合国家发展大数据的战略规划，对于完善我国的信息基础设施全球布局具有战略意义。
沙钢股份表示，这笔交易有助于为国家在互联网时代占据国际数据通讯领域制高点，以及为国家在经济全球化进程中的信息安全保障作出积极贡献。待此次交易完成后，沙钢股份主营业务将由特钢业务转为特钢、数据中心双主业共同发展，实现公司业务结构调整和转型发展。
证券时报·e公司记者注意到，沙钢股份并购标的苏州卿峰为持股型公司，后者本部未经营业务，其核心资产为Global Switch51%的股权。资料显示，Global Switch总部位于伦敦，是欧洲和亚太地区领先的数据中心业主、运营商和开发商，拥有目前全球数据中心行业最高的信用评级（惠誉BBB+、标准普尔BBB、穆迪Baa2）。
目前，Global Switch旗下包括11个数据中心，分布在伦敦、巴黎、阿姆斯特丹、马德里、法兰克福、新加坡、悉尼、香港等8个区域核心城市，总建筑面积超过34.05万平方米、总电力容量371兆伏安。
2018年~2020年，Global Switch计划在伦敦、阿姆斯特丹、香港、新加坡、法兰克福等城市中心区域建设或者规划建设新的数据中心，预计新增总建筑面积达到14.2万㎡、新增电力容量156 兆伏安，分别较现有水平增长41.69%、42.05%。全部建设完成后，Global Switch将进一步提高其在欧洲和亚太地区的覆盖率，巩固行业领先的地位。
证券时报·e公司记者注意到，苏州卿峰为持股型公司，其本部没有经营业务，近年来均未产生营业收入。在2016年、2017年及2018年1~6月期间，苏州卿峰本部实现净利润为-1.06亿元、-1.89亿元和-1.13亿元。
沙钢股份表示，2016年苏州卿峰营业利润亏损，主要系苏州卿峰向管理人江苏智卿支付管理费1.49亿元所致；2017年苏州卿峰营业利润亏损，主要系向管理人德利迅达、江苏智卿支付管理费 1.35亿元，及为收购Global Switch向相关中介机构支付咨询费、律师费所致；2018年上半年苏州卿峰营业利润亏损，主要系向管理人德利迅达、江苏智卿支付管理费9721万元所致。
针对此次交易，沙钢集团、上海领毅、皓玥挲迦、秦汉万方等苏州卿峰14位股东将作为此次交易业绩补偿方，并给予承诺，2018年~2021年内（业绩承诺期实际开始年度为标的资产交割日所在年度），Global Switch实现的净利润分别不低于2.04亿英镑、2.59亿英镑、3.07亿英镑和3.53亿英镑，四年合计11.23亿英镑。