週五盤後，爆出一個大雷子。
1月12日，沃森生物發(300142)布業績預告修正公告， 2017年淨利潤由原先預計盈利3000萬元~5000萬元變成了
虧損5.3億元（經公司測算上述事項預計形成公司2017年度歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損45,665萬元，包括公司承擔河北大安賠付責任產生的應收賬款損失33,418萬元，計提長期股權投資減值、壞賬準備形成的資產減值損失12,247萬元。2017年血漿採集量數據由河北大安統計所得，未經審計及最終核實，對公司2017年度業績測算具有一定的不確定性）。
對於一隻剛創新高不久的生物白馬來說，這個臉打的有點重。對於調整後重新走出多頭排列而殺入的投資者來說，由於晴天霹靂！
帶著好奇心，打開沃森的財報簡單看了看，倒是也看出一些端倪。
1.應收賬款3.3億全軍覆沒，一直以來沃森的應收賬款都是長期掛賬，且數額較大，錢收不回來，現在一筆勾銷，存在虛構收入嫌疑。
2.公司今年利好頻出，這疫苗那成功，把公司包裝成白馬的形象，股價創新高的同時，大股東也在2017年減持了13億多，畢竟新高了，走人動力十足。
3.公司歷年來應收賬款/營業收入比值居高不下，而生物製藥行業平均值還不到30%.
出現這種情況，要麼是賒銷嚴重，產品沒有競爭力，沒有話語權，要麼是虛構收入，兩種情況都會導致沒錢進賬。
4.沃森在2015年鉅虧8.41億，2016年一至三季度還虧損2.34億，眼瞅著就要戴帽了，公司一筆鉅額補貼到賬，實現盈利7000多萬。盈利靠的不是主營業務收入，而是依靠營業外收入，利潤質量低下，同時，沃森近幾年經營現金流量淨額均為負數。
5.公司在15年虧損，16年仍有可能續虧的情況下，改聘了會計師事務所。
審計機構改聘了，補貼到位了，費用做低了，成功扭虧！！
對了，被解聘的事務所在全國綜合排名第8，而新聘用的……
6.沃森此舉並不是第一次了，而是有前科的。2016年4月27日，公司發佈《2015年度業績快報修正公告》，淨利潤從虧損3.89億元直接破罐破摔，變成虧損8.41億元。
對於這類公司，建議大家遠離，即使往後出再多的利好以期對沖或者管理層再怎麼表態，都是請敬而遠之，別想著去接地板，撈一筆。
以後選股時也多翻看下資料，白馬未必是清白的，也可能黑得一塌糊塗！多看財報，可排雷~~
閱讀更多 狼頭獵莊 的文章
